ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ: Το γιόρτασαν χθες δεόντως τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια με την απόφαση του επερχόμενου κυβερνητικού συνασπισμού στη Γερμανία (3,34% πάνω έκλεισε ο DAX) να… αμολήσει το δημοσιονομικό φρένο και να φέρει «πακέτο» 500 δισ. ευρώ για επενδύσεις σε υποδομές, αλλά και πρόσθετες δεσμεύσεις για πολύ σημαντικές αμυντικές δαπάνες.
Προηγήθηκε ως γνωστόν η… Ούρσουλα εξαγγέλλοντας πακέτο 800 δισ. ευρώ για την ευρωπαϊκή άμυνα και παροχή δημοσιονομικής ρήτρας διαφυγής, για να αυξήσουν τα κράτη-μέλη τις αμυντικές τους δαπάνες.
Ο -σε λίγο- νέος καγκελάριος Φρίντριχ Μερτς (φωτό) ήρθε μάλιστα χθες να ξεπεράσει την Ούρσουλα, υποστηρίζοντας ότι η ρήτρα διαφυγής δεν πρέπει να ισχύσει μόνο για τέσσερα χρόνια αλλά για περισσότερα. Πρωτάκουστο από γερμανικά χείλη!
Τα χρηματιστήρια λοιπόν της Γηραιάς Ηπείρου βλέπουν τα δισ. και τα τρισ. να εμφανίζονται περίπου ως… μαρουλόφυλλα και το γιόρτασαν δεόντως, συμπαρασύροντας και τη Λεωφόρο Αθηνών. Επενδυτικές δαπάνες, σου λένε, εταιρείες θα πάρουν τα λεφτά, μπορεί και να ενισχυθούν επιτέλους οι προοπτικές ανάπτυξης.
Οι αγορές ομολόγων, όμως, χθες έβλεπαν την άλλη όψη του νομίσματος, οπότε έπεσαν οι πρώτες…σφαλιάρες από τους «τιμωρούς», όπως έγκαιρα προειδοποιήσαμε χθες.
ΟΜΟΛΟΓΑ: Οι «τιμωροί», οι λεγόμενοι bond vigilantes, βλέπουν ότι όλος αυτός ο πακτωλός δαπανών προγραμματίζεται να γίνει με δανεισμό. Κι όπως φάνηκε πεντακάθαρα χθες, αρχίζουν ήδη να ζητάνε μεγαλύτερη αμοιβή για να τις χρηματοδοτήσουν.
Οι γερμανικές εξαγγελίες οδήγησαν χθες το 10ετές ομόλογο της χώρας σε μεγάλη πτώση τιμής, με αποτέλεσμα να αυξηθεί η απόδοσή του κατά περίπου 12% (η μεγαλύτερη ημερήσια αύξηση από το… 2008), αγγίζοντας το 2,8%. Το 10ετές της Γαλλίας έφτασε στο 3,5% και της Ιταλίας στο 3,83%.
Για να πάρετε μια ιδέα, μιλάμε για αποδόσεις αντίστοιχες της περιόδου 2010-2011, όταν είχαμε την κρίση στην Ελλάδα και στα ευρωπαϊκά ομόλογα, παρότι τότε η διαφορά με τα επιτόκια της ΕΚΤ ήταν πολύ μεγαλύτερη από σήμερα.
Τα καμπανάκια άρχισαν ήδη να ηχούν. Στην περίπτωση της Γερμανίας, δεν υπάρχει ιδιαίτερο πρόβλημα, μόνο υπερδανεισμένη δεν είναι, και άνετα μπορεί να πληρώνει το 2,8%.
Όσο ανεβαίνουν, όμως, οι αποδόσεις στα γερμανικά ομόλογα, επηρεάζουν και τους τίτλους των υπόλοιπων χωρών, άσχετα αν δεν έχουν κάνει αντίστοιχες εξαγγελίες.
Οπότε, δυσκολευόμαστε να δούμε πώς υπερδανεισμένες χώρες όπως η Γαλλία, η Ισπανία και η Ιταλία θα μπορέσουν να αυξήσουν πολύ τις δαπάνες τους, αμυντικές ή άλλες (και τα ελλείμματά τους), στηριζόμενες στον δανεισμό.
Ο,τι... ρήτρες διαφυγής κι αν προσφέρει η Ούρσουλα.
ΒΕΛΟΠΟΥΛΟΣ: Δευτερολογίες των πολιτικών αρχηγών δεν υπήρξαν κατά τη χθεσινή συζήτηση στη Βουλή, ωστόσο η κυβερνώσα παράταξη μόνο σε έναν από όλους τους αρχηγούς της αντιπολίτευσης επέλεξε να απαντήσει μέσω ανακοίνωσης. Στον Κυριάκο Βελόπουλο.
Αφορμή, η αμφισβήτηση του επικεφαλής της Ελληνικής Λύσης όσων τον κατηγόρησε ο πρωθυπουργός ότι έχει πει τα τελευταία δύο χρόνια για «χαμένα βαγόνια», «επιπλέον νεκρούς» κ.ά.
Η επιλογή αυτή ίσως δεν ήταν τυχαία, καθώς οι διαρροές που έχει η ΝΔ προς τα δεξιά της είναι το σοβαρότερο πρόβλημα, μέσα σε όλα όσα έχει να αντιμετωπίσει αυτή την περίοδο.
Και το κόμμα του κ. Βελόπουλου, βάσει των δημοσκοπήσεων, προσελκύει τους περισσότερους από αυτούς τους δυσαρεστημένους ψηφοφόρους.
ΣΤΑΜΠΟΥΛΙΔΗΣ: «Περαστικά» ευχήθηκε το μέλος του Δ.Σ. του Υπερταμείου στον Δήμο Καλαμαριάς, που έβαλε αποφασιστικό μπλόκο στην αξιοποίηση της μαρίνας στην Αρετσού, από το βήμα της Prodexpo North (σ.σ. ο Δήμος προσέφυγε στο ΣτΕ, πέτυχε ακύρωση του διαγωνισμού), καθώς κατά τον ίδιο χάθηκε πολύτιμος επενδυτικός χρόνος για το συγκεκριμένο asset.
Όμως το Υπερταμείο έχει να αντιμετωπίσει και νέο «αντάρτικο» στην Πάτρα, καθώς ο δήμαρχος έχει καταφερθεί κατά του σχετικού διαγωνισμού για επενδύσεις στον Οργανισμό Λιμένος Πάτρας, που αφορούν στη δημιουργία μαρίνας για γιοτ, αλλά και σε έργα ανάπτυξης της κρουαζιέρας.
ΠΕΙΡΑΙΩΣ: Μεγάλο ξεκαθάρισμα σε θυγατρικές και assets διενεργήθηκε εντός της περσινής χρονιάς στην τράπεζα.
Ολοκληρώθηκε η εκκαθάριση πέντε θυγατρικών και ξεκίνησε για άλλες τρεις. Πωλήθηκαν δύο εταιρείες ακινήτων, ενώ συγχωνεύτηκαν άλλες τέσσερις με τις μητρικές τους εταιρείες.
Η Πειραιώς εισέφερε στη Strix Holdings και κατ’ επέκταση υπό τη διαχείριση της Strix Asset Management το ποσοστό που κατείχε στη Euromedica (σ.σ. αποκτήθηκε μέσω νέας κεφαλαιοποίησης δανειακών υποχρεώσεων 38 εκατ. ευρώ).
Τέλος, κεφαλαιοποίησε απαιτήσεις από δάνεια που είχε έναντι σειράς θυγατρικών της σε ακίνητα (Trieris Tow Real Estate, Tellurion Two Ltd, Picar, ΑΕΠ Ελαιώνα).
Σε κάποιες από τις παραπάνω περιπτώσεις, η κεφαλαιοποίηση απαιτήσεων διενεργήθηκε ως προετοιμασία για την πώληση των εταιρειών στο πλαίσιο του project Gravity.
ELVALHALCOR: Αρκετά ενδιαφέροντα στοιχεία προέκυψαν από το χθεσινό conference call της εισηγμένης με τους αναλυτές, μεταξύ των οποίων ξεχωρίσαμε:
• Στον κλάδο του πολεμικού εξοπλισμού κατευθύνεται μόλις γύρω στο 1% των πωλήσεων του ομίλου. Ωστόσο, με δεδομένο ότι η Ευρώπη θα αυξήσει κατά πολύ τις αμυντικές της δαπάνες, η εισηγμένη -με δεδομένο ότι διαθέτει το απαιτούμενο capacity- θα εξετάσει το ενδεχόμενο εκμετάλλευσης πιθανών ευκαιριών.
• Ο όμιλος δεν αναμένεται να επηρεαστεί, τουλάχιστον το 2025, από την επιβολή αμερικανικών δασμών και όλα δείχνουν πως απλά θα δούμε το αποτέλεσμα των δασμών να το επιβαρύνεται ο Αμερικανός καταναλωτής. Επίσης, ευνοϊκές αναμένεται να είναι οι επιδράσεις για την εισηγμένη, σε περίπτωση που τερματιστεί ο πόλεμος στην Ουκρανία.
• Οι φετινές επενδύσεις αναμένεται να κινηθούν κοντά στα περυσινά επίπεδα (75 εκατ. ευρώ) ή λίγο παραπάνω. Σε κάθε περίπτωση, το όποιο ποσό θα είναι πολύ χαμηλότερο από αυτό προηγούμενων ετών (π.χ. 145 εκατ. το 2021 και 172 εκατ. το 2022).
• Μόνο το 34% του δανεισμού της ElvalHalcor είναι στην πράξη κυμαινόμενου επιτοκίου (το 47% είναι σταθερού επιτοκίου και το υπόλοιπο 19% καλυμμένο με Interest Rate Swaps).
• Για το 2025 οι συνθήκες της αγοράς δείχνουν να είναι παρόμοιες με τις περυσινές και στόχος της εισηγμένης είναι να διευρύνει τα μερίδια αγοράς της.
• Ο υπερδιπλασιασμός του μερίσματος οφείλεται στο ότι ο στόχος που είχε τεθεί για τον δείκτη ρευστότητας (καθαρό χρέος προς EBITDA γύρω στο 3%) υπερκαλύφθηκε (2,7%). Πρόθεση της διοίκησης είναι η συνέχιση διανομής υψηλών μερισμάτων και στο μέλλον, στον βαθμό που η κερδοφορία εξακολουθήσει να είναι ισχυρή.
ΟΜΙΛΟΣ ΦΑΪΣ: Το πρώτο hint για την επικείμενη δημόσια εγγραφή εισαγωγής στο ΧΑ έδωσε ο όμιλος, ανακοινώνοντας στο ΓΕΜΗ την απόφαση της Γ.Σ. για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου -με παραίτηση παλαιών μετόχων και option τη συμμετοχή τους εφόσον δεν καλυφθεί- κατά 9.100.500 ευρώ (έκδοση 9.100.500 νέων κοινών, ονομαστικών μετοχών, ονομαστικής αξίας 1 ευρώ έκαστης). Θα συνδυαστεί ασφαλώς με την προσφορά των υφιστάμενων μετοχών, ώστε να επιτευχθεί η απαιτούμενη διασπορά.
Η δημόσια εγγραφή υπολογίζεται να διεξαχθεί στα τέλη Μαρτίου, εφόσον υπάρξει και η σχετική έγκριση από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στη οποία έχει υποβληθεί το ενημερωτικό δελτίο.
Σύμβουλοι και συντονιστές ως κύριοι ανάδοχοι έχουν οριστεί η Alpha και η Euroxx.
ALTER EGO MEDIA: «Γούρικη» αποδείχτηκε για τον τίτλο η έκθεση της Pantelakis με την οποία ξεκίνησε κάλυψη δίνοντας τιμή-στόχο τα 6,2 ευρώ.
Ο τίτλος χθες έκλεισε σε υψηλό από την είσοδό του στο χρηματιστήριο, στα 4,64 ευρώ, με τα κέρδη στο 1,53% και τις συναλλαγές να ξεπερνούν το ένα εκατομμύριο ευρώ.
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: «Ανάσες» στη μετοχή έδωσε η χθεσινή συνεδρίαση, καθώς προερχόταν από πέντε πτωτικές στις τελευταίες έξι συνεδριάσεις.
Το θετικό κλίμα για τα blue chips σε συνδυασμό με την έκθεση της Wood οδήγησαν τον τίτλο σε ανάκαμψη, με άνοδο σχεδόν 3% στα 18,74 ευρώ.
Σημειώνεται ότι ο οίκος ανέβασε την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 27 ευρώ, βλέποντας upside 48% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Στις νέες της προβλέψεις η Wood βλέπει κέρδη άνω των 200 εκατ. ευρώ το 2028, από 141 εκατ. ευρώ το 2024 και 146 εκατ. ευρώ φέτος.
MEΤLEN: Ανήκει στους ομίλους που μπορούν να εκμεταλλευτούν προς όφελός τους το νέο τοπίο που διαμορφώνεται σε γεωπολιτικό επίπεδο, αλλά και σε ό,τι αφορά τις τεράστιες αμυντικές δαπάνες που δρομολογεί η Ευρώπη. Παράλληλα, οδεύοντας προς το LSE και τον FTSE 100 υλοποιεί σειρά επιχειρηματικών κινήσεων.
Προ δύο εβδομάδων έγινε γνωστό το μεγάλο ντιλ με τη Rio Tinto, λίγες εβδομάδες πριν ανακοινώθηκε η εμβληματική επένδυση που, μεταξύ άλλων, εισάγει τον όμιλο στην παραγωγή γαλλίου.
Υπενθυμίζεται δε ότι έχει ήδη στείλει σήμα για μια τρίτη συμφωνία στη μεταλλουργία, με «διεθνές πρόσημο», πιθανότατα επί ελληνικού εδάφους.
Τα παραπάνω «διάβασαν» οι επενδυτές, οδηγώντας χθες τον τίτλο στα 36,6 ευρώ ή 4,87% υψηλότερα, με τις συναλλαγές στα 10,5 εκατ. ευρώ. Πρακτικά, ο τίτλος διέγραψε μεμιάς τις πιέσεις του τριημέρου που προηγήθηκε της χθεσινής συνεδρίασης.
Η κεφαλαιοποίηση βρίσκεται πλέον στα 5,23 δισ. ευρώ.
OPTIMA: Πριν το άνοιγμα της αγοράς η τράπεζα θα γνωστοποιήσει τα αποτελέσματα τέταρτου τριμήνου 2024. Η Eurobank Equities περιμένει καθαρά κέρδη 37 εκατ. ευρώ, μειωμένα 5% σε τριμηνιαία βάση αλλά και εύρωστη πιστωτική επέκταση στη ζώνη των 400 εκατ. ευρώ.
Περιμένει ότι η απόδοση κεφαλαίων (RoTE) θα κινηθεί γύρω στο 25,7% στο τέταρτο τρίμηνο και στο 25,8% στο σύνολο του έτους, αρκετά πάνω από τη στοχοθεσία για 24%.
Στο ταμπλό, η μετοχή βρέθηκε χθες σε νέο ρεκόρ. Κλείσιμο στα 14,42 ευρώ ή 1,41% υψηλότερα.