Citi: Οι αγορές δείχνουν προς Τραμπ για νέο πρόεδρο των ΗΠΑ

Οι αγορές και τα οι συναλλαγές (trades) που είναι υπέρ του πρώην προέδρου, όπως οι θέσεις αγοράς (long) στο αμερικανικό νόμισμα, οι θέσεις πώλησης (short) στα επιτόκια, οι θέσεις αγοράς (long) στις μετοχές των ΗΠΑ έναντι των μετοχών του υπόλοιπου κόσμου, έχουν πάρει φόρα υποστηρίζει η  Citi.

H Citi επισημαίνει ότι το καλύτερο σενάριο για τον δείκτη S&P 500 είναι μια «κόκκινη σκούπα» (σ.σ. είναι το σενάριο επικράτησης των Ρεπουμπλικάνων στο Κογκρέσο και του Τραμπ στην προεδρία) με άνοδο έως 4%, ενώ το χειρότερο είναι αντίθετα μια «μπλε σκούπα» με πτώση από 3% έως 6% (σ.σ. είναι το σενάριο επικράτησης των Δημοκρατικών στο Κογκρέσο με τη Χάρις στην προεδρία).

Σε περίπτωση που το αποτέλεσμα είναι μοιρασμένο, αυτό θα είναι σχετικά ουδέτερο για τις αμερικανικές μετοχές.

Η "κόκκινη σκούπα" θα σημάνει σημαντική υποαπόδοση για τον υπόλοιπο κόσμο για τις μετοχικές αγορές, άνοδο του δολαρίου και των αποδόσεων των ομολόγων, ενώ το ακριβώς αντίθετο, πιθανότατα, θα ισχύσει για τη "μπλέ σκούπα".

Στα εμπορεύματα, οι πολιτικές του Τραμπ σημαίνουν πιθανότατα πτώση για το πετρέλαιο, άνοδο για τα πολύτιμα μέταλλα και πίεση για τα βασικά μέταλλα. Οι πολιτικές της Χάρις θα είναι αρνητικές για το πετρέλαιο και θετικές για τα βασικά μέταλλα και τον χρυσό. Σε κάθε σενάριο, ο χρυσός φαίνεται ότι θα είναι ωφελημένος, ενώ αντίθετα το πετρέλαιο θα ζημιωθεί.

Τι δείχνουν τώρα οι δημοσκοπήσεις και τι εκτιμούν οι αγορές

Ο Τραμπ έχει αποκτήσει δυναμική και προηγείται στις αγορές προβλέψεων με 60% περίπου πιθανότητα, αλλά ακόμη και με τις εκλογές να φαίνεται ότι γέρνουν υπέρ του Tραμπ, παραμένει σημαντική αβεβαιότητα. Η Χάρις και ο Τραμπ ισοψηφούν στις εθνικές δημοσκοπήσεις και οι δύο υποψήφιοι απέχουν λιγότερο από μια ποσοστιαία μονάδα στις περισσότερες κούρσες.

Οι συναλλαγές υπερ Tραμπ στις αγορές είναι ενεργοποιημένες, καθώς έχουν σημειώσει ράλι. Το δολάριο έχει ανατιμηθεί κατά 4% τις τελευταίες εβδομάδες. Οι αποδόσεις των δεκαετών ομολόγων των ΗΠΑ έχουν αυξηθεί στο 4,2% περίπου και οι αμερικανικές μετοχές έχουν υπεραποδώσει κατά 6% έναντι των ομοειδών εταιρειών εκτός ΗΠΑ από τα τέλη Σεπτεμβρίου.

«Βραχυπρόθεσμα, η πρόσφατη δράση των τιμών υποδηλώνει μια λιγότερο ευνοϊκή ρύθμιση για τις δημοφιλείς συναλλαγές του Τραμπ προς τις 5 Νοεμβρίου, με περιθώριο για περιστροφή, αν επικρατήσει η Χάρις. Αρκετοί βασικοί μακροοικονομικοί καταλύτες παραμένουν επίσης στο προεκλογικό ημερολόγιο, όπως οι πιθανές ανακοινώσεις πολιτικής της Κίνας, η έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ.

Πιο μεσοπρόθεσμα, μια παγκόσμια στρατηγική μετοχών για νίκη Τραμπ βασίζεται σε ένα ισχυρότερο δολάριο, αύξηση των επιτοκίων, αβεβαιότητα για την εμπορική πολιτική και περιστροφή των αξιών. Σε σχετικούς όρους, αυτό ευνοεί τις ΗΠΑ έναντι του υπόλοιπου κόσμου, τις μετοχές αξίας όπως σε ενέργεια και χρηματοοικονομικές εταιρείες και επιλεγμένους αμυντικούς τομείς και κινείται ενάντια κατά ορισμένων βασικών διεθνώς εκτεθειμένων οικονομιών του εξωτερικού.

Αντίθετα, η στρατηγική της Χάρις βασίζεται σε ένα ασθενέστερο δολάριο, χαμηλότερες ονομαστικές αποδόσεις στα ομόλογα, πιθανές αυξήσεις φόρων και πολιτικές φιλικές προς το κλίμα. Αυτό θα ευνοούσε πιθανώς τις μετοχές του υπόλοιπου κόσμου έναντι των ΗΠΑ, τις βιομηχανικές εκτός ΗΠΑ έναντι της ενέργειας/υγειονομικής περίθαλψης και θα ευνοούσε τις αναδυόμενες αγορές που είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες σε ένα ασθενέστερο δολάριο.

Οι πιθανές συναλλαγές υπερ της επικράτησης Τραμπ που έχουν μείνει πίσω περιλαμβάνουν το Ηνωμένο Βασίλειο και την ενέργεια εκτός ΗΠΑ. Οι συναλλαγές που συνδέονται με τη Χάρις και έχουν υποαποδώσει περιλαμβάνουν την Ευρώπη εκτός Ηνωμένου Βασιλείου, καταλήγει η αμερικανική τράπεζα.