Παραμένουν short στις τράπεζες οι ξένοι

Υψηλές short θέσεις διατηρούν στους τραπεζικούς τίτλους οι ξένοι. Γιατί δεκαπλασιάστηκαν οι θέσεις ανοιχτής πώλησης στον τίτλο της ΕΤΕ και γιατί παραμένουν υπολογίσιμες στα υπόλοιπα τραπεζικά blue chips.

Δημοσιεύθηκε: 23 Ιουλίου 2009 - 07:58

Χρήστος Κίτσιος [email protected]

Short στις ελληνικές τράπεζες παραμένουν, παρά την άνοδο των τελευταίων συνεδριάσεων, την υποαπόδοση του Χ.Α. σε σχέση με τον DAX και το τέλος της διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων της Εθνικής Τράπεζας, μεγάλα ξένα χαρτοφυλάκια.

Βάσει των στοιχείων της ΕΤΕΣΕΠ, οι θέσεις ανοιχτών πωλήσεων στους τίτλους των EFG Eurobank, Alpha Bank, Τράπεζα Κύπρου και Τράπεζα Πειραιώς παρέμειναν σχεδόν στα ίδια επίπεδα με αυτά προ της αποκοπής του δικαιώματος ΑΜΚ της Εθνικής, όταν το βασικό trade στο Χ.Α. ήταν "long ΕΤΕ short στις υπόλοιπες τράπεζες".

Ταυτόχρονα, οι short θέσεις επί του τίτλου της ΕΤΕ δεκαπλασιάστηκαν και από 400 χιλ. μετοχές που ήταν όταν αποκόπηκε το δικαίωμα της αύξησης έφτασαν την περασμένη Τρίτη σε 4,2 εκατ. μετοχές. Ο πολλαπλασιασμός των θέσεων ανοιχτής πώλησης στην ΕΤΕ εξηγείται από το γεγονός ότι μεγάλοι ξένοι brokers (Goldman Sachs) πωλούσαν για λογαριασμό πελατών τους μετοχές ΕΤΕ, αγοράζοντας δικαιώματα.

Οι short θέσεις επί του τίτλου της ΕΤΕ θα μπορούσαν να είναι ακόμη υψηλότερες, σύμφωνα με χρηματιστές, αλλά το σφιχτό discount μεταξύ δικαιωμάτων και μετοχών ΕΤΕ, οι μεγάλες και καθημερινές αγορές δικαιωμάτων από πελάτη της Goldman Sachs και το γεγονός ότι πελάτες των αναδόχων είχαν δανειστεί μετοχές της Εθνικής για να κρατήσουν ακριβό το κόστος δανεισμού απέτρεψαν τo βίαιο σορτάρισμα.

Χαρακτηριστικό είναι ότι το επιτόκιο δανεισμού τίτλων της Εθνικής παραμένει στα "δυσθεώρητα" επίπεδα του 8%, όταν για τους υπόλοιπους τίτλους του 20άρη κινείται στο 2,30% - 3%.

Το ενδιαφέρον είναι ότι οι short θέσεις δεν έκλεισαν ούτε στις υπόλοιπες τράπεζες, παρά τη σημαντική άνοδο που κατέγραψαν το τελευταίο διάστημα. Ειδικότερα στον τίτλο της EFG Eurobank, βάσει των στοιχείων της ΕΤΕΣΕΠ, υπάρχουν ανοιχτές πωλήσεις ύψους 4,2 εκατομμυρίων μετοχών. Η τιμή της μετοχής από τα χαμηλά της 6ης Ιουλίου (7,01 ευρώ) στις 21 Ιουλίου έφτασε στα 8,55 ευρώ.

Αντίστοιχα, ο τίτλος της Alpha Bank από το χαμηλό των 7,09 ευρώ που σημειώθηκε επίσης στις 6 Ιουλίου έφτασε έως τα 9,17 ευρώ στις 21 Ιουλίου. Κι όμως, στη μετοχή υπάρχουν θέσεις ανοιχτής πώλησης 2,3 εκατομμυρίων μετοχών. Σορταρισμένοι παραμένουν και οι τίτλοι της Τράπεζας Κύπρου, της Τράπεζας Πειραιώς και του Τ.Τ.

Η διατήρηση των short θέσεων στις ελληνικές τράπεζες, παρά την άνοδο των τελευταίων συνεδριάσεων, εξηγείται αφενός από τις καλές τιμές κτήσης, καθώς όταν άνοιξαν στα τέλη Ιουνίου, οι τιμές των μετοχών βρίσκονταν περίπου στα τρέχοντα επίπεδα, και αφετέρου από την εκτίμηση ότι το Χ.Α. θα υποαποδώσει σε αυτήν τη χρονική στιγμή, σε σχέση με τις μεγάλες ανεπτυγμένες αγορές.

	Θέσεις ανοιχτών πωλήσεων	Δανεισμός τίτλων	Δανεισμός τίτλων μέσω OTC
Εθνική Τράπεζα	4.226.000	4.493.000	14.713.105
Alpha Bank	2.302.000	2.679.700	2.865.425
Eurobank	4.250.500	2.374.500	3.901.956
Τράπεζα Πειραιώς	1.757.000	2.077.000	2.382.829
Τράπεζα Κύπρου	2.636.000	841.000	5.562.549
Marfin Popular Bank	127.000	1.290.000	326.000
Tαχυδρομικό Ταμιευτήριο	1.189.000	32.700	402.152
Marfin Investment Group	112.000	1.154.300	2.104.313
ΟΠΑΠ	269.000	154.200	554.405
OTE	431.000	593.900	681.782