JP Morgan: Τα σενάρια των εκλογών και ο αντίκτυπος στις αγορές

Τα πιθανά αποτέλεσμα μετά την σημερινή ψηφοφορία για Πρόεδρο της Δημοκρατίας και τον αντίκτυπο τους στην αγορά υπολογίζει σε έκθεση της η JP Morgan.

Οι αναλυτές του διεθνούς οίκου εκτιμούν πως υπάρχει μικρότερη πιθανότητα από 50% για να κερδίσει τις εκλογές η Νέα Δημοκρατία ή να σχηματιστεί ένας μεγάλος συνασπισμός.

Η αντίδραση της αγοράς σε ένα τέτοιο αποτέλεσμα θα είναι σύμφωνα με την JP Morgan εξαιρετικά θετική και θα μειώσει σημαντικά τον πολιτικό κίνδυνο. Παράλληλα θα οδηγήσει σε έξοδο της Ελλάδας από το πρόγραμμα με μια πιστωτική γραμμή από τον ESM.

Το πιο πιθανό ενδεχόμενο ωστόσο είναι μια νίκη του ΣΥΡΙΖΑ, με πιθανότητες πάνω από 50%. Εφόσον τελικά κερδίσει τις εκλογές το κόμμα της ριζοσπαστικής αριστεράς, οι αναλυτές της JP Morgan έχουν ως βασικό σενάριο μια συμφωνία με τους διεθνείς δανειστές. Η συμφωνία αυτή θα επέλθει μετά από δύσκολες και μακροχρόνιες διαπραγματεύσεις, ενώ μέχρι να ολοκληρωθεί η αντίδραση των αγορών θα είναι αρνητική.

Το ενδεχόμενο να μην επέλθει συμφωνία με τους δανειστές και την κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ συγκεντρώνει σύμφωνα με την JP Morgan λίγες πιθανότητες. Σε περίπτωση ωστόσο που επιβεβαιωθεί αυτό το αρνητικό σενάριο υπάρχουν δύο πιθανές εξελίξεις.

Η πρώτη είναι να γίνει κούρεμα μόνο στο χρέος του επίσημου τομέα. Η δεύτερη είναι να γίνει κούρεμα στο χρέος του ιδιωτικού τομέα και ταυτόχρονα να φλερτάρει η χώρα με μια έξοδο από την ευρωζώνη. Η αντίδραση των αγορών σε μια τέτοια εξέλιξη θα είναι αρνητική και θα χρειαστεί τοίχος προστασίας για τον περιορισμό της μετάστασης.