Είχαμε σημειώσει την Τετάρτη πως θα δίναμε συνέχεια στα Στοιχήματα Αποτιμήσεων. Τα δεδομένα μετά τη χθεσινή συνεδρίαση: Η Coca Cola HBC αποτιμάται 9,783 δισ., Eurobank 6,082 δισ., Εθνική 5,909 δισ., ΟΠΑΠ 5,717 δισ., ΟΤΕ 5,383 δισ., Mytilineos 5,215 δισ., ΔΕΗ 4,293 δισ., Πειραιώς 4,023 δισ., Jumbo 3,586 δισ., Motor Oil 2,687 δισ., Helleniq Energy 2,212 δισ., ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή 1,851 δισ. και ΤΙΤΑΝ 1,707 δισ.
Περιορίζομαι σε αυτές τις εισηγμένες με αποτίμηση από τουλάχιστον 2 δισ. και πάνω -πολύ κρίσιμο μέγεθος για το επενδυτικό 2ήμερο της JPMC στις 24-25 Ιανουαρίου, στη Νέα Υόρκη. Συμπεριλαμβάνω και τις ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, ΤΙΤΑΝ με χρηματιστηριακή αξία μικρότερη του συγκεκριμένου ορίου, καθώς και story υπάρχει και θυγατρική στις ΗΠΑ, που -σε όρους ΙΡΟ- θα μπορούσε να τιμολογηθεί στο 1,5 δισ. τουλάχιστον.
Δεν γνωρίζω ποιες εισηγμένες θα παρουσιαστούν στο πολύ σημαντικό road show του πανίσχυρου επενδυτικού τραπεζικού οίκου, απλά παραθέτω μεγέθη που μπορούν να κινήσουν το ενδιαφέρον «πορτοφολιών» που μέχρι τώρα ούτε που... ξέρουν καν πού πέφτει η Λεωφόρος Αθηνών.
Οι συστημικές τραπεζικές έχουν story -μέρος του η προοπτική διανομής μερίσματος- συν η φετινή υπεραπόδοση -το 67,80% δεν το λες και λίγο-, Mytilineos και ΔΕΗ επίσης -με την πρώτη και λόγω Καναδά και συνεχούς επέκτασης στις διεθνείς αγορές να μου φαίνεται πολύ hot-, για τις άλλες ίδωμεν. Από αυτή την άποψη, ένας επενδυτής που βλέπει σε ορίζοντα 2μήνου του 2024, έχει και το «εργαλείο» της αποτίμησης για να ενεργήσει ανάλογα.
Τα τραπεζικά πολύ δύσκολα θα αποτιμώνται συνολικά 20 δισ. ευρώ -στα τέλη Ιανουαρίου-, η στοχοθεσία των οίκων αφήνει σημαντικά περιθώρια αντίδρασης. Ανάλογα θα έλεγα και για τη Mytilineos -τα 43-45 ευρώ που δίνουν αμερικανικά σπίτια τα λαμβάνει η κοινότητα σοβαρά υπόψη.
Πρακτικά, η 5άδα, είτε στο τέλος της ερχόμενης Παρασκευής (29/12) είτε κάποια στιγμή μέσα στον Ιανουάριο, θα έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον. Τόσο για το ποια τράπεζα θα είναι δεύτερη, Eurobank vs Εθνική, όσο και για τον χρονισμό που η Mytilineos θα είναι η πέμπτη στη σχετική κατάταξη. Με άνοδο 79,80% για το 2023 το «χαρτί» έχει κεκτημένη δυναμική, όπως και η ΔEΗ με 71,47% και η ΤΙΤΑΝ με 80,76%.
Τραπεζικός κλάδος και ευρύτερα εννοούμενος ενεργειακός εκτιμάται πως θα είναι τα πιο «πρέπει» στοιχήματα των ξένων.