Το 2022 ήταν μια κακή χρονιά τόσο για τις μετοχές όσο και τα ομόλογα. Ηταν η πρώτη χρονιά μετά από δεκαετίες που μετοχές και ομόλογα κατέγραψαν ταυτόχρονα ζημιές σε ετήσια βάση και αυτό αποδίδεται στη ταχύτερη αύξηση επιτοκίων από την Fed των τελευταίων 40 χρόνων. Θα πρέπει να πάει κάποιος στο μακρινό 1969 όταν ο πληθωρισμός ανέβαινε και η Fed αύξανε τα επιτόκια της για να καταγράψουν μετοχές και ομόλογα αρνητικές αποδόσεις.
Χρησιμοποιώντας στοιχεία της αμερικανικής Vanguard, το Advisor Channel υπολόγισε την καλύτερη, χειρότερη και μέση ετήσια απόδοση χαρτοφυλακίων που απαρτίζονται από μετοχές και ομόλογα από το 1926 μέχρι και το 2019.
Τι προέκυψε;
Κατ'αρχάς το χαρτοφυλάκιο που αποτελείτο μόνο από ομόλογα κατέγραψε μέση ετήσια απόδοση 5,3% που είναι η χαμηλότερη. Η καλύτερη ετήσια απόδοση ήταν 32,6% και η χειρότερη ήταν αρνητική και ίση με 8,1% αυτή την περίοδο.
Από την άλλη πλευρά, το χαρτοφυλάκιο που αποτελείτο μόνο από μετοχές εμφάνισε μέση ετήσια απόδοση 10,3% με ανώτερη ετήσια απόδοση 54,2% και χειρότερη -43,1%. Απο την ανάγνωση των αριθμών είναι εύκολο να κατανοήσει κάποιος πως το χαρτοφυλάκιο των μετοχών εμφάνισε πολύ μεγαλύτερη μεταβλητότητα αποδόσεων σε συγκριση με το χαρτοφυλάκιο ομολόγων.
Ανάμεσα στις δυο αυτές ακραίες καταστάσεις, το χαρτοφυλάκιο 60/40, δηλαδή 60% μετοχές και 40% ομόλογα, που θεωρείται το πιο διαδεδομένο στις ΗΠΑ κι αλλού κατέγραψε μέση ετήσια απόδοση 8,8% με ανώτερη 36,7% και κατώτερη -26,6%. Οι αντίστοιχες επιδόσεις του χαρτοφυλακίου 70/30 ήταν 9,2%, 41,1% και -30,7% αντίστοιχα.
Το χαρτοφυλάκιο 40/60, δηλαδή 40% μετοχές και 60% ομόλογα, εμφάνισε μέση ετήσια απόδοση 7,8% με καλύτερη ετήσια απόδοση 27,9% και χειρότερη -18,4%. Το χαρτοφυλάκιο 30/70 ήταν 7,2%, 28,4% και -14,2% αντίστοιχα.