Δολάριο vs ευρώ: Ποιο θα κυριαρχήσει το 2025, ο ρόλος Τραμπ

Η συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ του δολαρίου Ηνωμένων Πολιτειών (USD) και του ευρώ (EUR) είναι ένας από τους πιο σημαντικούς δείκτες της παγκόσμιας οικονομίας. Επηρεάζει το εμπόριο, τις επενδύσεις, αλλά και τη διεθνή νομισματική πολιτική.

Το σημερινό μας άρθρο εξετάζει την ιστορική εξέλιξη της ισοτιμίας USD/EUR, τους βασικούς παράγοντες που διαμορφώνουν τις διακυμάνσεις της, τα μακροοικονομικά στοιχεία των δύο οικονομιών και τις μελλοντικές προοπτικές της ισοτιμίας. Επιπλέον, παρέχει πρακτικές πληροφορίες για επενδυτές που ενδιαφέρονται για το συγκεκριμένο ζεύγος νομισμάτων.

Ιστορική εξέλιξη της ισοτιμίας USD/EUR

Το ευρώ εισήχθη το 1999 ως επίσημο νόμισμα πολλών ευρωπαϊκών χωρών και έκτοτε έχει περάσει από σημαντικές διακυμάνσεις σε σχέση με το δολάριο. Παρακάτω παρατίθεται ένας πίνακας με βασικά σημεία της ιστορικής ισοτιμίας:

Η ανάπτυξη στις ΗΠΑ παραμένει δυναμική (2,7%), ενώ η Ευρωζώνη παλεύει με χαμηλή ανάπτυξη (1%). Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ (3,2%) πιέζει τη Fed προς την υιοθέτηση μιας πιο αυστηρής νομισματικής πολιτικής, που φαίνεται να ενισχύει το δολάριο. Αντίθετα, η Ευρωζώνη, με πληθωρισμό 2,8% και χαμηλή ανάπτυξη, παραμένει υπό την πίεση του υψηλού χρέους και της αδύναμης οικονομίας.

Η διαφοροποιημένη νομισματική πολιτική, με την ΕΚΤ σε πιο χαλαρή πορεία, δημιουργεί ασυμμετρία στην ισοτιμία USD/EUR, ευνοώντας το δολάριο και περιορίζοντας τη δυναμική του ευρώ.

Επιπτώσεις της προεδρίας Τραμπ στην ισοτιμία USD/EUR

Η επιστροφή του Ντόναλντ Τραμπ στην προεδρία των ΗΠΑ τον Ιανουάριο του 2025 αναμένεται να επηρεάσει σημαντικά την ισοτιμία USD/EUR. Η επιβολή νέων δασμών στο διεθνές εμπόριο, όπως είχε συμβεί και κατά την πρώτη του θητεία, θα μπορούσε να οδηγήσει σε βραχυπρόθεσμη ενίσχυση του δολαρίου, μειώνοντας τις εισαγωγές και ενισχύοντας τη βιομηχανική παραγωγή των ΗΠΑ.

Ωστόσο, όπως έχουμε αναλύσει και σε προηγούμενα άρθρα μας, μια τέτοια πολιτική ενδέχεται να πυροδοτήσει εμπορικές εντάσεις με την Ευρώπη, επηρεάζοντας αρνητικά την εμπιστοσύνη των αγορών.

Παράλληλα, η πιθανή πίεση του Αμερικανού προέδρου προς τη Federal Reserve για μείωση των επιτοκίων, με στόχο την τόνωση της οικονομίας, θα μπορούσε να οδηγήσει σε αποδυνάμωση του δολαρίου. Σε συνδυασμό με τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες – όπως οι εντάσεις στην Ουκρανία, τη Μέση Ανατολή και την Ασία (Κίνα, Ταϊβάν, αλλά και πρόσφατα η Αυστραλία) – η μεταβλητότητα στην ισοτιμία USD/EUR αναμένεται να αυξηθεί, δημιουργώντας τόσο επενδυτικές ευκαιρίες, όσο και κινδύνους.

Συμπερασματικά, οι πρώτες κινήσεις της νέας προεδρίας Τραμπ, που στοχεύουν στην ενίσχυση της αμερικανικής οικονομίας και του δολαρίου, βασίζονται σε πολιτικές που αναμένεται να προκαλέσουν διακυμάνσεις στις αγορές συναλλάγματος.

Οι παρούσες οικονομικές συνθήκες

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.gr

FOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedin

Οι αναλύσεις μας μέχρι τον Φεβρουάριο του 2025 καταδεικνύουν ότι η ισοτιμία USD/EUR επηρεάζεται από τέσσερις βασικούς παράγοντες:

1. Γεωπολιτικές Εντάσεις: Οι εμπορικές συγκρούσεις ΗΠΑ-Κίνας, καθώς και ο πόλεμος στην Ουκρανία, ενισχύουν τη ζήτηση για το δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο, ασκώντας πίεση στο ευρώ.
2. Επιτόκια: Η Federal Reserve ακολουθεί προσεκτική νομισματική πολιτική, διατηρώντας τη στήριξη προς το δολάριο, ενώ η ΕΚΤ ενδέχεται να σταματήσει τις μειώσεις επιτοκίων, αφήνοντας το ευρώ πιο αδύναμο.
3. Πληθωρισμός και Ανάπτυξη: Οι πληθωριστικές πιέσεις στις ΗΠΑ αυξάνουν τις προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική, σε αντίθεση με την Ευρωζώνη, η οποία παραμένει σε αναιμική αναπτυξιακή πορεία, επιβαρύνοντας το ευρώ.
4. Ανεργία: Η ισχυρή αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, σε σύγκριση με την υψηλή ανεργία στην Ευρωζώνη, δημιουργεί επιπλέον πιέσεις στο ευρωπαϊκό νόμισμα.

Η πορεία της ισοτιμίας USD/EUR τους επόμενους μήνες θα εξαρτηθεί από την ισορροπία αυτών των παραγόντων και τις πολιτικές εξελίξεις που θα διαμορφώσουν το παγκόσμιο οικονομικό τοπίο.

Συμπέρασμα

Η ισοτιμία USD/EUR είναι καθοριστικός δείκτης για τη διεθνή οικονομία, με το δολάριο να ενισχύεται από γεωπολιτικούς κινδύνους, την επιθετική νομισματική πολιτική των ΗΠΑ και τις οικονομικές ανισότητες με την Ευρωζώνη.

Το ευρώ εξακολουθεί να προσφέρει την προοπτική μιας μακροπρόθεσμης σταθερότητας. Επι του παρόντος όμως παραμένει πιεσμένο από τις αναπτυξιακές αδυναμίες που εμφανίζουν οι χώρες της Ευρωζώνης ως προς την προσαρμογή τους σε μια νεα τεχνολογική και γεωπολιτική πραγματικότητα.

Το δολάριο αναμένεται να ενισχυθεί, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, έναντι του ευρώ. Οι επενδυτές μπορούν να εκμεταλλευτούν τις διακυμάνσεις μέσω στρατηγικών Forex, ETFs ή ομολόγων, προσαρμόζοντας τις κινήσεις τους ανάλογα με το ρίσκο και τους στόχους τους, σε μια αγορά που συνεχώς εξελίσσεται.

Πηγές: Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), Federal Reserve Bank of St. Louis, Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (IMF), World Bank Data, Bloomberg Markets

* Ο Νίκος Χαβούτης είναι διευθυντής της συμβουλευτικής εταιρείας SoZone Limited (nhavoutis@gmail.com).