Εχει χαθεί το κέφι...

Το μυστικό του κέρδους βρίσκεται στην αγορά και όχι στην πώληση. Ποιος, λοιπόν, πιστεύει ότι αγοράζοντας σήμερα μετοχές αγοράζει σε συμφέρουσες τιμές; Το κέφι στην αγορά έχει χαθεί. Το 2005 δεν εισέρχεται με τους καλύτερους οιωνούς...

Δημοσιεύθηκε: 13 Δεκεμβρίου 2004 - 08:55

Ν. Γ. Δρόσος [email protected]

Το μυστικό του κέρδους βρίσκεται στην αγορά και όχι στην πώληση. Ποιος, λοιπόν, πιστεύει ότι αγοράζοντας σήμερα μετοχές αγοράζει σε συμφέρουσες τιμές; Το κέφι στην αγορά έχει χαθεί. Το 2005 δεν εισέρχεται με τους καλύτερους οιωνούς...

Λείπει ο ρυθμός από τη Σοφοκλέους. Πράγμα απόλυτα λογικό αν αναλογιστεί κανείς ότι η αγορά προέρχεται από μια σημαντική ανοδική κίνηση, δίχως να μπορεί να πείσει ότι δικαιούται να διατηρήσει τα παρόντα υψηλά επίπεδα τιμών.

Η Σοφοκλέους είναι ακριβή. Όπως και αν επιχειρήσουμε να μετρήσουμε τα πράγματα, στο ίδιο αποτέλεσμα θα καταλήξουμε. Οι ελληνικές μετοχές είναι ήδη οι ακριβότερες στην Ευρώπη. Με την εφαρμογή των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων η διαφορά αυτή θα αυξηθεί σε βάρος των ελληνικών μετοχών.

Το πιο ανησυχητικό, όμως, είναι ότι δεν υπάρχει όραμα στην αγορά. Δεν υπάρχει αυτή τη στιγμή ένα σενάριο που να μπορεί να πείσει τους επενδυτές ότι κάνουν καλά και διατηρούν μετοχές στα χαρτοφυλάκιά τους.

Υπάρχει, βέβαια, ένας διαχωρισμός μεταξύ των blue chips και των υπολοίπων μετοχών. Διότι στη μικρή και στη μεσαία κεφαλαιοποίηση υπάρχουν ευκαιρίες.

Η Περιφέρεια, όμως, δεν μπορεί να σηκώσει το βάρος όλης της αγοράς. Τον τόνο θα τον δώσουν τα blue chips και όχι η δεύτερη ή η τρίτη ταχύτητα...

Η αυξημένη συμμετοχή των ξένων θεσμικών επενδυτών αποτελεί για πολλούς εγγύηση για την πορεία της Σοφοκλέους. Δεν μπορούμε να είμαστε σίγουροι γι’ αυτό.

Δεν θα ποντάραμε σε αυτό τον παράγοντα. Για έναν πολύ απλό λόγο: Όταν θα θελήσουν οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές να πουλήσουν, δεν θα υπάρξουν ικανές δυνάμεις για να απορροφήσουν την προσφορά. Τουλάχιστον όχι στα παρόντα επίπεδα τιμών.

Δεν μπορούμε να αποκλείσουμε μία νέα ανοδική κίνηση. Δεν είμαστε μάντεις για να κάνουμε προβλέψεις. Αυτό που θέλουμε, όμως, να υπογραμμίσουμε είναι ότι η Σοφοκλέους δεν πείθει...

Θανάσης Μαυρίδης

[email protected]

Oι απόψεις που διατυπώνονται σε ενυπόγραφο άρθρο γνώμης ανήκουν στον συγγραφέα και δεν αντιπροσωπεύουν αναγκαστικά, μερικώς ή στο σύνολο, απόψεις του Euro2day.gr.