Επιδημία δημόσιων προσφορών!

Οι μεγάλοι επιχειρηματικοί όμιλοι προχωρούν σε απόσυρση των μετοχών τους από το χρηματιστήριο με την υποβολή δημόσιων προσφορών. Μήπως αυτό δεν είναι ένα καλό επιχείρημα για το ότι οι τιμές των μετοχών είναι δίκαια αποτιμημένες; Ποιος θα έκανε δημόσια προσφορά για μία υπερτιμημένη μετοχή;

Δημοσιεύθηκε: 1 Μαρτίου 2004 - 09:00

Ν. Γ. Δρόσος [email protected]

Οι μεγάλοι επιχειρηματικοί όμιλοι προχωρούν σε απόσυρση των μετοχών τους από το χρηματιστήριο με την υποβολή δημόσιων προσφορών. Μήπως αυτό δεν είναι ένα καλό επιχείρημα για το ότι οι τιμές των μετοχών είναι δίκαια αποτιμημένες; Ποιος θα έκανε δημόσια προσφορά για μία υπερτιμημένη μετοχή;

Οι δημόσιες προσφορές έχουν πάρει τη μορφή χιονοστιβάδας. Ως μέτοχοι της μειοψηφίας δεν μπορούμε να είμαστε ιδιαίτερα ευχαριστημένοι με το γεγονός, και κυρίως με τις τιμές εξαγοράς των μετοχών που μας προσφέρουν οι ισχυρές πλειοψηφίες.

Ωστόσο, δεν έχουμε αναπτύξει μηχανισμούς ικανούς να αποτρέψουν αυθαίρετες ενέργειες σε βάρος μας. Γι’ αυτό, όμως, δεν είναι υπεύθυνες οι πλειοψηφίες, αλλά εμείς οι ίδιοι.

”Αν δεν σας αρέσει η προσφερόμενη τιμή, έχετε το δικαίωμα να μην προσφέρετε τις μετοχές σας”, είναι το επιχείρημα εκείνων που υποστηρίζουν ότι τα πάντα λειτουργούν σε καθεστώς πλήρους διαφάνειας. Αυτό όμως δεν είναι αλήθεια.

Δίχως να υπάρχει ένας ισχυρός φορέας των μικρομετόχων για να προστατέψει τα συμφέροντά τους, οι επενδυτές φοβούνται ότι μπορεί να βρεθούν στα χέρια τους με μετοχές μιας μη εισηγμένης εταιρείας, εφόσον οι άλλοι μέτοχοι προσφέρουν τις μετοχές τους και οι βασικοί μέτοχοι συγκεντρώσουν το 95% των μετοχών.

Το ότι ο ένας επιχειρηματικός όμιλος μετά από τον άλλον υλοποιεί ”προγράμματα απόσυρσης” των μετοχών του από το χρηματιστήριο αποτελεί ισχυρή ένδειξη ότι οι τιμές των μετοχών δεν είναι ακριβές.

Δεν αποτελεί, φυσικά, εγγύηση για τη μετέπειτα πορεία της Σοφοκλέους. Είναι όμως μία σημαντική ένδειξη.

Θανάσης Μαυρίδης

[email protected]

Oι απόψεις που διατυπώνονται σε ενυπόγραφο άρθρο γνώμης ανήκουν στον συγγραφέα και δεν αντιπροσωπεύουν αναγκαστικά, μερικώς ή στο σύνολο, απόψεις του Euro2day.gr.