Πουλήστε τα ακίνητα και αγοράστε μετοχές!

Δημοσιεύθηκε: 4 Απριλίου 2003 - 08:35

Ν. Γ. Δρόσος [email protected]

Πουλήστε τα ακίνητα και αγοράστε μετοχές!

Ένας πολύ γνωστός επαγγελματίας της Σοφοκλέους πανηγύριζε χτες, επειδή κατόρθωσε να πουλήσει ένα ακίνητό του σε τιμή χαμηλότερη κατά 10% από τα υψηλά του 2000 και αγόρασε μετοχές σε επίπεδα τιμών του 1995: ”Αν υπάρχει τρόπος να κερδίσει κανείς στις αγορές είναι να εκμεταλλεύεται την μεταβλητότητα των αξιών”!

Αν κανείς είχε την τύχη να μετατρέψει τις μετοχές του σε ακίνητα το 1999, το καλύτερο που ίσως έχει να κάνει σήμερα είναι να πράξει το ακριβώς αντίθετο. Τα ακίνητα είναι σε πολλές περιπτώσεις ως και 100% υψηλότερα από τότε και οι μετοχές μετράνε απώλειες της τάξης του 80%-99% από τα ψηλά τους.

Δεν ξέρουμε αν η Σοφοκλέους θα ”γράψει” αύριο 1.600 ή 1.300 μονάδες, αλλά το βέβαιο είναι ότι τα ακίνητα βρίσκονται σε σχετικά υψηλές τιμές και οι μετοχές σε φανερά υποτιμημένα επίπεδα τιμών.

Ο ίδιος επαγγελματίας μας σημείωσε μία ακόμη ”λεπτομέρεια”: Υπάρχουν στην Σοφοκλέους εταιρίες με μεγάλη ακίνητη περιουσία που διαπραγματεύονται σε τιμές χαμηλότερες της αξίας των ακινήτων τους. Ακόμη κι αν δεχτούμε ότι η αξία αυτή θα μειωθεί σημαντικά στο αμέσως επόμενο διάστημα, το υπάρχον discount καλύπτει σ’ έναν σημαντικό βαθμό αυτόν τον ”κίνδυνο.

Αν θέλει, λοιπόν, κάποιος να μην φύγει από την λογική των ακινήτων, μπορεί να πουλήσει ένα ακίνητο του και να αγοράσει μετοχές εταιριών που διαθέτουν μεγάλη ακίνητη περιουσία. Είναι σαν να πουλάει ένα ακίνητο με 1.000 ευρώ και να το αγοράζει με 700 ή 600 ευρώ”.

Κι ο ίδιος συνέχισε: ”Όσο και να υποχωρήσει μία μετοχή που έχει χάσει ήδη το 90% ή το 95% της αξίας της από τα ψηλά της, οι πιθανότητες στο βάθος του χρόνου για τον επενδυτή που θα αγοράσει σ’ αυτά τα επίπεδα τιμών είναι υπέρ του να βρεθεί στην πλευρά των κερδισμένων. Για να κερδίσει αντίστοιχα από την αγορά ακινήτων, θα πρέπει να συμβούν κοσμοϊστορικά γεγονότα”.

Είναι μία άποψη. Δεν την ασπαζόμαστε 100%, αλλά την μεταφέρουμε, επειδή πρόκειται πράγματι για έναν από τους πιο χαρισματικούς επαγγελματίες της Σοφοκλέους...

Η αλήθεια είναι ότι μιλάμε για ”αρνητική υπερβολή” στο Χρηματιστήριο από τις 1.800 μονάδες και αυτή την στιγμή ο γενικός δείκτης παλεύει να κρατήσει τις 1.500 μονάδες.

Θα πρέπει όμως να θυμηθούμε ότι αυτό δεν είναι διαφορετικό από εκείνο που συνέβαινε στην θετική υπερβολή του 1999. Όλοι αναγνώριζαν ότι η αγορά ήταν υπερτιμημένη από τις 5.000 – 5.200 μονάδες, αλλά ο γενικός δείκτης έφτασε τελικά μέχρι τις 6.300 μονάδες...

Θανάσης Μαυρίδης

Oι απόψεις που διατυπώνονται σε ενυπόγραφο άρθρο γνώμης ανήκουν στον συγγραφέα και δεν αντιπροσωπεύουν αναγκαστικά, μερικώς ή στο σύνολο, απόψεις του Euro2day.gr.