Οι προοπτικές των διεθνών επενδύσεων

Η ισοτιμία ευρώ - δολαρίου βρίσκεται σε ένα κρίσιμο σημείο καμπής με εμφανή τάση να οδηγηθεί προς την περιοχή του 1 προς 1.

Η εμφανώς μειωμένη νομισματική κυκλοφορία του ευρώ στις αγορές αναμένεται σταδιακά να αποκατασταθεί με την υλοποίηση της πολιτικής ποσοτικής χαλάρωσης από την ΕΚΤ, η οποία ουσιαστικά θα αυξήσει την παγκόσμια προσφορά ευρώ.

Βραχυπρόθεσμα όμως βλέπουμε, με πιθανότητα 30%, μια τεχνική ανοδική αντίδραση του ευρώ προς την περιοχή των 1,20-1,21 δολαρίων από όπου και μπορεί να ξεκινήσει η πορεία για το 1 προς 1.

Πέρα άλλωστε από τις τεχνικές παραμέτρους που παρουσιάζει το υπόδειγμα, προς την ίδια κατεύθυνση συνηγορούν και τα θεμελιώδη δεδομένα, με τη FED να δίνει τα πρώτα προειδοποιητικά σινιάλα αύξησης των επιτοκίων που εντοπίζονται μέσα στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Όσον αφορά το γεν αναμένεται να κινηθεί στο εύρος των 116-122 γεν ανά δολάριο, ενώ αντίστοιχα εκτιμάται περαιτέρω ισχυροποίησή του έναντι του ευρώ με την ισοτιμία τους να μπορεί να κινηθεί στο επίπεδο των 125 γεν ανά ευρώ.

Όσον αφορά την επενδυτική στρατηγική μας σε κατηγορίες μετοχών, θα επενδύαμε σε μετοχές εταιριών που εφαρμόζουν ρομποτικές μεθόδους και υψηλή τεχνολογία με έμφαση στα ιατρικά μηχανήματα που χρησιμοποιούνται από τους ασθενείς είτε στο νοσοκομείο είτε για οικιακή χρήση.

Και αυτό βασίζεται στην εκτίμηση ότι το 20% του παγκόσμιου πληθυσμού που κατοικεί στην Κίνα θα είναι μετά το 2025 ένας γηράσκων πληθυσμός με αποτέλεσμα οι ανάγκες για ιατρικά προϊόντα και υπηρεσίες να αυξηθούν. Επίσης σημαντικές υπεραξίες μπορούν να αποκτηθούν από μετοχές εταιριών που δραστηριοποιούνται στην κατασκευή ηλεκτροκίνητων αυτοκινήτων.

Έχει παρατηρηθεί εμπειρικά ότι ο δείκτης Nikkei κινείται αντιστρόφως ανάλογα με την κατεύθυνση των αμερικανικών επιτοκίων. Έτσι η επικείμενη αύξηση των επιτοκίων του δολαρίου μπορεί να οδηγήσει σε περαιτέρω ώθηση τον ιαπωνικό μετοχικό δείκτη ο οποίος βρίσκεται σε μεσοπρόθεσμο ανοδικό κανάλι.

Τώρα, σχετικά με τον Dow Jones, αυτός συνεχίζει να βρίσκεται σε ανοδικό momentum παρότι αυτό συμβαίνει για πάνω από πέντε χρόνια. Η κίνηση αυτή ήταν απότοκο της χαλαρής νομισματικής πολιτικής και του συνεπακόλουθου πληθωρισμού που κυριαρχεί στην αμερικανική οικονομία

Για εναλλακτικές κατηγορίες επενδύσεων, όπως ο χρυσός, θα λέγαμε πως δεν ευνοούνται από τα θεμελιώδη στοιχεία (αύξηση επιτοκίων, χαμηλός πληθωρισμός) εκτός από περιπτώσεις κρίσιμων γεωπολιτικών εξελίξεων.

Εκτιμούμε ότι ο χρυσός θα συνεχίσει να διαπραγματεύεται σε ένα σχετικά στενό εύρος, ενώ θα πρέπει πάντοτε να βλέπουμε τον χρυσό και ως νόμισμα και ως εμπόρευμα για να μπορούμε να αναλύουμε πιο αξιόπιστα την πορεία του. Και ως εμπόρευμα εκτιμούμε τους παράγοντες που επηρεάζουν τη ζήτηση σε κοσμήματα η οποία μετά την περίοδο Δεκεμβρίου-Φεβρουαρίου (όταν και υπάρχει έξαρση της ζήτησης κυρίως από Κίνα και Ιαπωνία), στη συνέχεια αναμένεται σταθεροποιημένη πορεία.

*Ο κ. Μάνος Γαλούνης είναι Διευθύνων Σύμβουλος της πλατφόρμας εφαρμοσμένης επενδυτικής πληροφόρησης Trading Vectors.