Όταν ο δρόμος τελειώσει, αρχίζει ο γκρεμός!

Όλα τα είχαμε, οι διαδόσεις για την αναδιάρθρωση του χρέους μας έλειπαν. Εγκλωβιστήκαμε λοιπόν ακόμη μία φορά και θα πιούμε, δυστυχώς, το πικρό ποτήρι του ΔΝΤ. Να είστε έτοιμοι.

Δημοσιεύθηκε: 20 Απριλίου 2010 - 07:26

Dr Money

Όταν ο δρόμος τελειώσει, αρχίζει ο γκρεμός!

Την Πέμπτη, 4 Μαρτίου, η Ελλάδα συγκέντρωνε μέσα σε μιάμιση ώρα προσφορές ύψους 15 δισ. ευρώ από την επενδυτική κοινότητα για τα 10ετή ομόλογά της, προσφέροντας επιτόκιο 6,4% μέχρι τη λήξη.

Αν η ίδια κοινοπρακτική έκδοση ελληνικών ομολόγων γινόταν χθες, αμφιβάλλουμε αν θα υποβάλλονταν προσφορές άνω του 1 δισ. ευρώ.

Κι αυτές, ως επί το πλείστον, θα προέρχονταν από ελληνικές τράπεζες με το επιτόκιο να πλησιάζει το 8%, παρότι υπάρχει ο μηχανισμός βοήθειας από την Ε.Ε. και το ΔΝΤ.

Οι ελληνικές τράπεζες θα κάνουν ακόμη μία φορά σήμερα το καθήκον τους.

Θα αγοράσουν, αν χρειαστεί, ένα μεγάλο μέρος των τρίμηνων εντόκων γραμματίων που θα βγουν προς πώληση, αφενός βοηθώντας το Δημόσιο να ανασάνει και αφετέρου προστατεύοντας την καταθετική τους βάση.

Φυσικά, θα τη χρηματοδοτήσουν τα έντοκα μέσω της ΕΚΤ, καθότι οι άλλες εφεδρείες ρευστότητας, π.χ. διατραπεζική, καταθέσεις κτλ, έχουν εξαντληθεί ή εξαντλούνται.

Η χώρα, και όχι απλώς το κράτος, ασφυκτιά καθώς οι μέρες περνάνε και ο κλοιός της ρευστότητας στενεύει.

Το Δημόσιο αναζητεί τη ρευστότητα των 7,5 - 10 δισ. ευρώ που θα χρειαστεί τον Μάιο για να τα βγάλει πέρα, ενώ η εξάρτηση των τραπεζών από την ΕΚΤ αυξάνεται διαρκώς.

Η χώρα βρίσκεται σε κλοιό καθώς οι άλλες πιστωτικές γραμμές από το εξωτερικό έχουν περικοπεί σημαντικά.

Όμως, ορισμένοι ανεύθυνοι από το γκουβέρνο φρόντισαν να κάνουν πάλι το "θαύμα" τους.

Άφησαν να διαρρεύσουν φήμες από την προηγούμενη εβδομάδα ότι δεν θα ήταν κακή ιδέα να προχωρήσει η χώρα σε αναδιάρθρωση του δημοσίου χρέους τα επόμενα χρόνια.

Έριξαν λοιπόν λάδι στη φωτιά της συζήτησης για ένα ακόμη θέμα που δεν θα έπρεπε να υπάρχει στην ατζέντα της ελληνικής πλευράς.

Κατόπιν τούτου, θα έπρεπε να είναι κάποιος είτε πολύ γενναίος είτε ανόητος για να αγοράσει ελληνικά ομόλογα, από τη στιγμή που υπάρχει κίνδυνος να χάσει μέρος των χρημάτων του τα επόμενα χρόνια, καθότι η αναδιάρθρωση του χρέους αποβαίνει συνήθως εις βάρος των ομολογιούχων.

Όμως, ούτε γενναίοι υπάρχουν πλέον ούτε ανόητοι.

Όσοι ξένοι επιχείρησαν να αγοράσουν ελληνικά ομόλογα τους προηγούμενους μήνες κάηκαν και γλείφουν πλέον τις πληγές τους.

Η ιδιωτική τοποθέτηση ελληνικών ομολόγων ύψους 7,5 - 10 δισ. ευρώ σε ελληνικές τράπεζες, αν το επέτρεπε η ΕΚΤ, θα ήταν πιθανόν μια προσωρινή λύση.

Ας μην ξεχνάμε ότι οι ελληνικές τράπεζες μπορούν να αντλήσουν κεφάλαια από την ΕΚΤ μέσω των κρατικών εγγυήσεων και των ειδικών ομολόγων του περίφημου πακέτου ενίσχυσης της ρευστότητας της οικονομίας ύψους 28 δισ. ευρώ.

Είναι το πακέτο εναντίον του οποίου καταφέρονταν στελέχη της σημερινής κυβέρνησης όταν δεν είχαν την εξουσία.

Όμως, ο χρόνος είναι χρήμα και το κλίμα έχει επιδεινωθεί δραματικά στις λίγες μέρες που πέρασαν από τότε που προτείναμε την ιδιωτική τοποθέτηση.

Μια ματιά στα ελληνικά spreads μπορεί να πείσει.

Δυστυχώς, το σύστημα αιμορραγεί κι αυτό θα πρέπει να σταματήσει.

Όμως, είναι αμφίβολο αν μπορεί να γίνει χωρίς τον γιατρό που ονομάζεται ΔΝΤ και τη βοήθεια των νοσοκόμων της Ε.Ε.

Ο δρόμος σύντομα θα τελειώσει και θα αρχίσει η κατηφόρα που μπορεί να οδηγεί και σε γκρεμό.

Dr. Money

[email protected]

Oι απόψεις που διατυπώνονται σε ενυπόγραφο άρθρο γνώμης ανήκουν στον συγγραφέα και δεν αντιπροσωπεύουν αναγκαστικά, μερικώς ή στο σύνολο, απόψεις του Euro2day.gr.