Με την απειλή ότι θα πάψουν να αγοράζουν ομόλογα της Santander δέχτηκαν οι μεγάλοι θεσμικοί επενδυτές την πρόταση της τράπεζας για ανταλλαγή μέρους του χρέους της με άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα.

Το σχέδιο της Santander είναι να αυξήσει τα κεφάλαιά της οδηγώντας τους επενδυτές να ανταλλάξουν 6,8 δισ. ευρώ δάνεια μειωμένης εξασφάλισης με νέους τίτλους υψηλής εξασφάλισης. Σε αντάλλαγμα οι κάτοχοι των παλαιών ομολόγων θα λάβουν τίτλους λήξης 2015 σε spread 150 μονάδων βάσης πάνω από το benchmark. 

Οι επενδυτές δηλώνουν πολύ δυσαρεστημένοι με τους όρους μιας τέτοιας ανταλλαγής και, σύμφωνα με τους Financial Times, δεν κρύβουν την πρόθεσή τους ακόμη και να μποϊκοτάρουν τις μελλοντικές εκδόσεις της μεγαλύτερης ισπανικής τράπεζας.

Όπως ανακοίνωσε η Santander, μόλις το 23,8% των κατόχων ομολόγων έχει έως τώρα συμφωνήσει στην ανταλλαγή χρέους, ποσοστό που δείχνει τον πολύ χαμηλό βαθμό αποδοχής της πρότασης.

Αρκετές ευρωπαϊκές τράπεζες ανακοίνωσαν συμφωνίες διαχείρισης χρέους προκειμένου να συγκεντρώσουν τα νέα κεφάλαια συνολικού ύψους 106 δισ. ευρώ, όπως τους ζητήθηκε από τις εποπτικές αρχές. Οι συμφωνίες αυτές θα πρέπει να συνδυάσουν από τη μια πλευρά τα συμφέροντα μιας ευρείας γκάμας επενδυτών και από την άλλη την ανάγκη για εξασφάλιση κεφαλαίων.

Παρόμοιες συμφωνίες έχουν έως τώρα υλοποιηθεί από την BNP Paribas, την επίσης γαλλική BPCE και την πορτογαλική Espirito Santo.

Ωστόσο, οι αντιδράσεις στην περίπτωση της ισπανικής ναυαρχίδας δείχνουν ότι οι σχέσεις τραπεζών - αγορών το επόμενο διάστημα κάθε άλλο παρά ρόδινες θα είναι.