Η Morgan Stanley εκτιμά ότι δεν βρισκόμαστε στην αρχή μιας νέας παγκόσμιας ύφεσης και ερμηνεύει την αντίδραση των αγορών ως μια διόρθωση μέσα στο πλαίσιο μιας κυκλικής ανοδικής αγοράς, η οποία ξεκίνησε τον Μάρτιο του 2009.

Τονίζει μάλιστα ότι η διόρθωση αυτή δεν έχει καμία σχέση με την κατάρρευση της Lehman Βrothers που πάγωσε τις αγορές και οδήγησε στην παγκόσμια οικονομική κρίση.

Όπως αναφέρει ο διεθνής οικονομικός οίκος σε έκθεσή του, παρόλο που η ασθενική ανάπτυξη της αμερικανικής και παγκόσμιας οικονομίας εμφανίζεται πιο επίμονη από ότι αρχικά αναμενόταν, τα πρόσφατα στοιχεία για την οικονομία των ΗΠΑ (μικρή μείωση αιτήσεων επιδομάτων ανεργίας, μικρή αύξηση των θέσεων εργασίας, μείωση της ανεργίας στο 9,1%) δεν συνάδουν με μια νέα περίοδο ύφεσης.

To ίδιο ισχύει σύμφωνα με την Morgan Stanley και για τον Σύνθετο Οικονομική Δείκτη που εμφάνισε τον Ιούνιο άνοδο 0.3 μονάδων.

Προσθέτει επίσης ότι η καμπύλη απόδοσης των επιτοκίων παραμένει θετική, κάτι που αποτελεί καθοριστική ένδειξη για αύξηση του ΑΕΠ και θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή στο β’ τριμήνου του 2011 για τις εταιρίες του S&P υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις κατά 4%.

Όσον αφορά το σχέδιο για τη μείωση του ελλείμματος και την αύξηση του ορίου του χρέους, η Morgan Stanley υποστηρίζει ότι απομάκρυνε το ενδεχόμενο μιας αμερικανικής χρεοκοπίας και προβλέπει μια σταδιακή μείωση των δαπανών που δεν θα επιβαρύνει την ανάπτυξη.

Τέλος, η Μοrgan Stanley προβλέπει ότι η Ε.Ε και η Κίνα θα αλλάξουν πολιτική και θα ακολουθήσουν τα βήματα της FED, βάζοντας τέλος στην σφιχτή νομισματική πολιτική και την αύξηση των επιτοκίων.

Στην Ευρώπη, δυστυχώς, υπήρξαν λανθασμένα βήματα στην αντιμετώπιση της κρίσης χρέους αλλά και αχρείαστες αυξήσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ, που συνέβαλαν στο ξεπούλημα των αγορών, τονίζει, εκτιμώντας ότι η κεντρική τράπεζα θα αναβάλλει τις όποιες περαιτέρω αυξήσεις στα ευρωεπιτόκια για το 2012.

Η Morgan Stanley εκτιμά ότι η παγκόσμια ανάπτυξη θα διαμορφωθεί το 2011 στο 4%.