10+1 γκουρού βλέπουν άνοδο του S&P στο 2009

Οι "γκουρού" της Wall Street που ως "ταύροι" απέτυχαν παταγωδώς το 2008, προβλέπουν κατά μέσο όρο ότι ο δείκτης Standard & Poor's 500 θα ενισχυθεί 15% φέτος. Μόνο η Barclays περιμένει πτώση για το αμερικανικό βαρόμετρο.

Δημοσιεύθηκε: 7 Ιανουαρίου 2009 - 08:13

10+1 γκουρού βλέπουν άνοδο του S&P στο 2009

Οι στρατηγικοί αναλυτές της Wall Street, που συνιστούσαν στους επενδυτές να αγοράσουν μετοχές όταν ξεκινούσε το 2008, το οποίο αποδείχτηκε το χειρότερο χρηματιστηριακό έτος από το 1937, είναι ακόμη πιο αισιόδοξοι για τη φετινή χρονιά και προβλέπουν κατά μέσο όρο ότι ο δείκτης Standard & Poor's 500 θα ενισχυθεί 15% στο 2009.

Η UBS, η JP Morgan και η Deutsche Bank εκτιμούν ότι η απόφαση της Federal Reserve να μειώσει τα επιτόκια σε μηδενικά επίπεδα θα βοηθήσει την αμερικανική οικονομία να ανακάμψει και θα ωθήσει τους επενδυτές πίσω στα χρηματιστήρια. Τα φθηνά καύσιμα και τα 850 δισ. δολ. και πλέον που θα δαπανηθούν στις υποδομές και στην υγεία θα ωθήσουν υψηλότερα τις τιμές των μετοχών, πιστεύουν οι στρατηγικοί αναλυτές των παραπάνω οίκων.

Ακόμη κι αν η αισιοδοξία τους επιβεβαιωθεί και ο S&P 500 πράγματι κλείσει τη φετινή χρονιά στις 1.056 μονάδες, ο δείκτης-βαρόμετρο του αμερικανικού χρηματιστηρίου θα κινείται 28% χαμηλότερα απ' όπου ξεκίνησε το 2008 και 35% πιο κάτω από εκεί που θα έπρεπε να βρίσκεται εάν "έπεφταν μέσα" σχετικά με τα επίπεδα του δείκτη στη λήξη 2008 οι 11 στρατηγικοί αναλυτές που συμμετέχουν στην έρευνα του Bloomberg News.

Η αισιοδοξία ορισμένων από τους μεγάλους επενδυτές έχει βελτιωθεί αισθητά κατόπιν της ανάκαμψης 24% του S&P 500 από το χαμηλό 11 ετών που είχε σημειωθεί στις 20 Νοεμβρίου.

"Οι μετοχές συνήθως πιάνουν πάτο στο μέσον της ύφεσης", δηλώνει ο κ. Binky Chadha, της Deutsche Bank Νέας Υόρκης, που πρόβλεψε ότι ο S&P 500 θα ανατιμηθεί 12% το 2008 και περιμένει αύξηση 26% φέτος. "Εάν εφαρμοστούν οι σωστές πολιτικές, θα βρούμε πάτο και θα αρχίσει η ανάκαμψη".

Οι αναλυτές της Wall Street έχασαν την αξιοπιστία τους το 2008, όταν κανένας δεν κατάφερε να προβλέψει την πτώση των αγορών και κατά μέσο όρο περίμεναν άνοδο 11%, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg. Αντί γι' αυτό, ο S&P 500 διολίσθησε 38% στις 903,25 μονάδες και 29 τρισεκατομμύρια δολάρια εξανεμίστηκαν από τις διεθνείς αγορές. Εάν επιβεβαιωθούν οι προβλέψεις για τη φετινή χρονιά, θα πρόκειται για την καλύτερη ετήσια εμφάνιση από το 2003, όταν ο S&P 500 είχε ενισχυθεί 26%.

Τα αμερικανικά ομόλογα είχαν απόδοση 14% πέρσι, τη μεγαλύτερη από το 1995, σύμφωνα με τους δείκτες της Merrill Lynch. Οι επενδυτές προσέφυγαν στη σχετική ασφάλεια των κρατικών χρεογράφων, καθώς οι ζημίες και απομειώσεις στις μεγάλες τράπεζες του πλανήτη προσέγγισαν το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια και οι οικονομίες των ΗΠΑ, της Ευρώπης και της Ιαπωνίας διολισθαίνουν στην πρώτη συγχρονισμένη ύφεση μετά τον Β΄ Παγκόσμιο Πόλεμο.

Οι μετοχές κατέγραψαν ράλι στα τέλη του έτους, όταν η Fed μείωσε τα επιτόκια σε μηδενικά επίπεδα και υποσχέθηκε να χρησιμοποιήσει κάθε διαθέσιμο εργαλείο για να στηρίξει την οικονομία, ενώ ο εκλεγμένος πρόεδρος κ. Barack Obama δεσμεύτηκε να προωθήσει το μεγαλύτερο πρόγραμμα έργων υποδομής από το 1950.

Ο συνδυασμός των κυβερνητικών μέτρων και η πτώση των τιμών του πετρελαίου κατά 69% από το περσινό ρεκόρ, ίσως οδηγήσουν σε "σκάσιμο" τη φούσκα της απαισιοδοξίας προς τις μετοχές, πιστεύει ο κ. David Bianco της UBS, ο πλέον αισιόδοξος αναλυτής της Wall Street. "Πιστεύουμε ότι το 2009 θα φέρει την αρχή της αποκατάστασης της εμπιστοσύνης και οι πρώτες αχνές ενδείξεις γι’ αυτό θα εμφανιστούν νωρίτερα απ’ όσο περιμένουν οι περισσότεροι".

Ο S&P 500 άρχισε να ανακάμπτει, κατά μέσο όρο, πέντε μήνες πριν λήξουν οι υφέσεις τα έτη 1975, 1982 και 1991, όπως μεταδίδει το πρακτορείο Bloomberg.

Τα οικονομικά στατιστικά στοιχεία προσφέρουν πάντως λίγες ενδείξεις για επικείμενη ανάκαμψη. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη "βούλιαξε" τον Δεκέμβριο στα χαμηλότερα επίπεδα από το 1967 που υπάρχουν στοιχεία. Σύμφωνα με έρευνα του διεθνούς πρακτορείου, το αμερικανικό ΑΕΠ θα εμφανίσει μείωση στο α΄ εξάμηνο της φετινής χρονιάς, ενώ οι δαπάνες των νοικοκυριών αναμένεται να μειωθούν 1% το 2009, που θα είναι η μεγαλύτερη πτώση από την περίοδο της επίθεσης στο Περλ Χάρμπορ.

Τα εταιρικά κέρδη έχουν μειωθεί επί επτά συναπτά τρίμηνα, με βάση τα στοιχεία του αμερικανικού Bureau of Economic Analysis. Κατά τον κ. Barry Knapp της Barclays -τον μόνο στρατηγικό αναλυτή που προβλέπει πτώση του S&P στο 2009- η πτώση στα εταιρικά κέρδη πιθανόν να ωθήσει τον δείκτη S&P 500 πίσω στο χαμηλό 11 ετών των 752,44 μονάδων. Ο αναλυτής πιστεύει ότι ο δείκτης θα υποχωρήσει φέτος 3,2%.

Οι μεγαλύτερες "αρκούδες" της περσινής χρονιάς, οι πλέον απαισιόδοξοι δηλαδή αναλυτές, ήταν ο κ. Abhijit Chakrabortti της Morgan Stanley και ο κ. Richard Bernstein της Merrill Lynch, πίστευαν ότι ο S&P 500 θα ενισχυθεί 3,9% στις 1.525 μονάδες.

Οίκος	Αναλυτής	Στόχος S&P 500	Μεταβολή
Barclays	Barry Knapp	874	-3,2%
Citigroup	Tobias Levkovich	1.000	11%
Credit Suisse	Andrew Garthwaite	1.050	16%
Deutsche Bank	Binky Chadha	1.140	26%
Goldman Sachs	David Kostin	1.100	22%
HSBC	Kevin Gardiner	1.000	11%
JP Morgan Chase	Thomas Lee	1.100	22%
Merrill Lynch	Richard Bernstein	975	7,9%
Morgan Stanley	Abhijit Chakrabortti	975	7,9%
Strategas Research	Jason Trennert	1.100	22%
UBS	David Bianco	1.300	44%