H HVB, ύστερα από την αναθεώρηση των εκτιμήσεων των αναλυτών της για την διαμόρφωση της μέσης ισοτιμίας ευρώ-δολαρίου στη διάρκεια του 2003 και 2004, τροποποίησε και τις προβλέψεις για τα μεγέθη της Siemens και της Infineon Tech για τα δύο αυτά έτη.

Δοθέντος λοιπόν ότι η HVB προβλέπει ενίσχυση του ευρώ (με μέση ισοτιμία 2003 στα 1,14 δολ. έναντι της προηγούμενης πρόβλεψης στα 1,08 δολ. και εκτίμηση για το 2004 στα 1,25 δολ.), η τράπεζα μείωσε την πρόβλεψή της για τα καθαρά κέρδη της Siemens σε 2,22 δισ. ευρώ για το 2003 (έναντι αρχικής εκτίμησης για 2,33 δισ. ευρώ) και στα 2,57 δισ. ευρώ για το 2004 έναντι της αρχικής εκτίμησης των 3,07 δισ. ευρώ.

Η HVB, πάντως, παρά τη μείωση των προβλέψεων για την κερδοφορία της Siemens και την, διατηρεί την αξιολόγηση ”outperform”, μειώνοντας ωστόσο την τιμή-στόχο κατά 2 ευρώ, στα 49 ευρώ.

Σε ό,τι αφορά την Infineon Tech., στην οποία η Siemens κατέχει μερίδιο 39,7%, η τράπεζα μείωσε την πρόβλεψή της για τις πωλήσεις της στα 5.811 εκατ. ευρώ για το 2003 από 5.951 εκατ. ευρώ και στα 6.204 εκατ. ευρώ για το 2004 από 6.764 εκατ. ευρώ.

Εξάλλου η HVB μείωσε και την πρόβλεψή της για την κερδοφορία της Infineon, εκτιμώντας πλέον ότι οι ζημίες ανά μετοχή για το 2003 θα διαμορφωθούν σε 0,94 ευρώ ανά μετοχή (έναντι αρχικής εκτίμησης για ζημίες 0,90 ευρώ μετοχή) και οι ζημίες στο 2004 θα διαμορφωθούν σε 0,05 ευρώ ανά μετοχή έναντί της αρχικής εκτίμησης που αναφερόταν σε κέρδη 0,16 ευρώ ανά μετοχή.

Παρά ταύτα, η HVB διατήρησε αμετάβλητη την τιμή-στόχο για τη μετοχή στα 7 ευρώ, καθώς και την αξιολόγηση ”neutral”.