3K Investment: Τι σημαίνουν οι δασμοί για αγορές και οικονομία

Στις 2 Απριλίου 2025, η κυβέρνηση των ΗΠΑ ανακοίνωσε ένα πακέτο δασμών (που τους βάφτισε «ανταποδοτικούς»), με τους οποίους επιβάλλει σημαντικές επιβαρύνσεις στις εισαγωγές από δεκάδες χώρες. Η απόφαση αυτή πυροδότησε έντονη αναστάτωση και ανησυχία στις διεθνείς αγορές, καθώς αναμένεται να επηρεάσει το κόστος των προϊόντων, την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών και την γενικότερη οικονομική ισορροπία παγκοσμίως.

Με σημείωμά της, η 3K Investment Partners επιχειρεί να καταγράψει το τι ακριβώς συμβαίνει, ποιες είναι οι πιθανές συνέπειες και τι πρέπει να προσέχουν οι επενδυτές και οι πολίτες.

Οι νέοι δασμοί με απλά λόγια

Η βασική ιδέα είναι η εξής: από τις 5 Απριλίου, οι ΗΠΑ επιβάλλουν έναν γενικό δασμό 10% σε όλα τα προϊόντα που εισάγονται από το εξωτερικό (εκτός Καναδά και Μεξικού). Από τις 9 Απριλίου, προστίθενται υψηλότεροι δασμοί για συγκεκριμένες χώρες και προϊόντα -όπως 34% για την Κίνα, 46% για το Βιετνάμ και 20% για την Ευρωπαϊκή Ένωση.

Πρόκειται για τη μεγαλύτερη αύξηση δασμών στις ΗΠΑ περισσότερο από έναν αιώνα, και στόχος είναι να ενισχυθεί η εγχώρια παραγωγή των ΗΠΑ και να περιοριστούν, οι «αθέμιτες» κατά την κυβέρνηση Τραμπ, εμπορικές πρακτικές άλλων χωρών.

Η άμεση αντίδραση των αγορών

Οι αγορές δεν άργησαν να αντιδράσουν και μάλιστα με εκκωφαντικό τρόπο. Οι μετοχές παγκοσμίως σημείωσαν κάθετη πτώση, ο χρυσός και τα κρατικά ομόλογα σημείωσαν άνοδο (καθώς θεωρούνται πιο «ασφαλή»), ενώ νομίσματα όπως το ιαπωνικό γιεν ενισχύθηκαν. Οι επενδυτές φοβούνται ότι οι δασμοί θα οδηγήσουν σε μείωση της κατανάλωσης, αύξηση τιμών και επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης.

Παράλληλα, παρατηρείται πίεση σε εμβληματικές επιχειρήσεις των ΗΠΑ που βασίζονται σε εισαγόμενα υλικά ή εξαρτήματα, όπως η αυτοκινητοβιομηχανία, το λιανεμπόριο και ο κλάδος της τεχνολογίας. Φαίνεται ότι οι επιχειρήσεις αυτές θα κληθούν να αντιμετωπίσουν αύξηση του κόστους παραγωγής και μείωση της ζήτησης των προϊόντων τους στις ΗΠΑ, ίσως και αλλού, συνθήκες που πιθανότατα θα πλήξουν την κερδοφορία τους. Σε αυτήν ακριβώς την αλληλουχία εξελίξεων οι αγορές αντέδρασαν ραγδαία, αναπροσαρμόζοντας αρκετά χαμηλότερα τις τιμές των μετοχών τους.

Τι σημαίνει αυτό για τις επιχειρήσεις και τους καταναλωτές

Για τις επιχειρήσεις, το βασικό δίλημμα είναι αν θα απορροφήσουν οι ίδιες το επιπλέον κόστος ή αν θα το μετακυλήσουν στους καταναλωτές μέσω αυξήσεων τιμών. Και στις δύο περιπτώσεις, οι επιπτώσεις είναι σημαντικές: είτε μειωμένα κέρδη, είτε μειωμένη ζήτηση λόγω ακρίβειας και πληθωρισμού.

Ορισμένες εταιρείες έχουν ήδη προχωρήσει σε υποβαθμίσεις εσόδων και κερδών, ενόψει της επιβάρυνσης από τους δασμούς. Παράλληλα, η ανησυχία για αύξηση του πληθωρισμού και κάμψη της κατανάλωσης, αναστέλλει επενδυτικά έργα και δαπάνες, αποδυναμώνοντας την οικονομική δραστηριότητα.

Νομίσματα και διεθνείς επιπτώσεις

Το δολάριο των ΗΠΑ έχει αποδυναμωθεί εφέτος, λόγω των φόβων για επιβράδυνση της αμερικανικής οικονομίας. Αυτή η εξέλιξη έχει ιδιαίτερη σημασία, δεδομένου ότι το δολάριο ΗΠΑ παραμένει το κύριο αποθεματικό νόμισμα στον κόσμο και συνήθως σε περιόδους αβεβαιότητας ενισχύεται ως ένα ασφαλές καταφύγιο. Όμως αυτή τη φορά που η αβεβαιότητα προέρχεται από την εμπορική και την ευρύτερη οικονομική πολιτική των ΗΠΑ τα πράγματα έχουν αλλιώς…

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.gr

FOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedin

Αν η τάση αυτή συνεχιστεί, μπορεί να στηρίξει προσωρινά τις αναδυόμενες αγορές, αν και οι προκλήσεις παραμένουν. Το κινεζικό γιουάν έχει παραμείνει σταθερό, αλλά δεν αποκλείεται η Κίνα να αφήσει το νόμισμά της να υποτιμηθεί για να εξισορροπήσει την αρνητική επίδραση των δασμών.

Οι μακροοικονομικές προεκτάσεις

Αν οι δασμοί παραμείνουν για μεγάλο χρονικό διάστημα, εκτιμάται ότι θα οδηγήσουν σε αύξηση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ έως και 2%, και ταυτόχρονα σε επιβράδυνση της ανάπτυξης έως και 3%. Αυτό αποτελεί πρόκληση για τις κεντρικές τράπεζες, οι οποίες θα πρέπει να επιλέξουν αν θα δώσουν έμφαση στον πληθωρισμό ή στη στήριξη της ανάπτυξης.

Η Fed (η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ) έχει δηλώσει ότι οι πληθωριστικές πιέσεις ίσως είναι προσωρινές, αλλά δεν αποκλείει μελλοντική μείωση επιτοκίων, αν ενταθούν οι ενδείξεις για ύφεση.

Τι να περιμένουμε στη συνέχεια

Η εξέλιξη των πραγμάτων εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις διαπραγματεύσεις. Ο βασικός δασμός του 10% φαίνεται ότι ήρθε για να μείνει, αλλά οι επιπλέον επιβαρύνσεις ενδέχεται να αλλάξουν. Ο πρόεδρος Τραμπ έχει προειδοποιήσει ότι αν άλλες χώρες απαντήσουν με αντίποινα, οι δασμοί μπορεί να αυξηθούν περαιτέρω. Ήδη η Κίνα ανακοίνωσε δασμούς επί των εισαγωγών από τις ΗΠΑ, ενώ άλλες χώρες φαίνεται ότι θα προσέλθουν σε διαπραγματεύσεις, αν και η ρητορική του Τραμπ παραμένει εχθρική και θέτει όρους μη εφικτούς.

Η ύπαρξη κρατικής στήριξης στους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις, μέσω φορολογικών ελαφρύνσεων ή άλλων παρεμβάσεων, θα παίξει κρίσιμο ρόλο στο πώς θα εξελιχθεί η κατάσταση. Γενικότερα, το κλίμα αβεβαιότητας δύσκολα θα αμβλυνθεί στο προσεχές διάστημα και φαίνεται ότι έχουμε εισέλθει σε περίοδο αναπροσαρμογής των εμπορικών σχέσεων, των τιμών των αγαθών και της αρχιτεκτονικής του οικονομικού συστήματος. Μέχρι να φανούν τα πρώτα απτά αποτελέσματα αυτής της αναπροσαρμογής οι οικονομίες και οι αγορές θα παραμείνουν σε καθεστώς αποφυγής του κινδύνου. Προφανώς, αυτή η συνθήκη προοιωνίζει ευάλωτες οικονομικές συνθήκες, αλλά θα αναδείξει και νέες ευκαιρίες..