Deutsche Bank:Η Γερμανία μπορεί να φέρει αστάθεια στις αγορές

Οι συνομιλίες για σχηματισμό κυβέρνησης στη Γερμανία συνεχίζονται. Ωστόσο, οι αγορές μπορεί να επηρεαστούν αρνητικά από αυτές. Τους λόγους αναλύει σε έκθεσή της η Deutsche Bank.

Δημοσιεύθηκε: 10 Μαρτίου 2025 - 17:44

Η πορεία προς τον σχηματισμό νέας κυβέρνησης στη Γερμανία θα μπορούσε να επισκιασθεί από αυξημένη πολιτική αβεβαιότητα και αστάθεια στην αγορά, όπως υποστηρίζει με ανάλυσή της η γερμανική τράπεζα Deutsche Bank.

Τα μέλη των συντηρητικών του εν αναμονή καγκελάριου Φρίντριχ Μερτς, του αδελφού κόμματος της Βαυαρίας και των αριστερών Σοσιαλδημοκρατών (SPD) ολοκλήρωσαν τις προκαταρκτικές συζητήσεις για μια συμφωνία για τη δημιουργία κυβέρνησης συνασπισμού το περασμένο Σαββατοκύριακο.

Τα κόμματα συμφώνησαν σε στόχους για την τόνωση της προβληματικής οικονομίας της χώρας και τη στήριξη της εγχώριας βιομηχανίας, ενώ παράλληλα έδειξαν την πρόθεση να πατάξουν την παράνομη μετανάστευση. Ο Μερτς επιδιώκει να σχηματίσει κυβέρνηση έως τις 20 Απριλίου, υποστηρίζοντας ότι η Γερμανία πρέπει να δράσει γρήγορα για να αντιμετωπίσει τις ανησυχίες σχετικά με την αξιοπιστία της αμερικανικής αμυντικής βοήθειας και τους φόβους για πιθανές ρωσικές εχθροπραξίες.

Κρίσιμο για τους επενδυτές είναι ότι οι Χριστιανοδημοκράτες του Μερτς και το SPD κινούνται προς την επίτευξη συμφωνίας τις επόμενες ημέρες, η οποία θα χαλαρώσει σημαντικά τα γερμανικά όρια δανεισμού.

Ιδιαίτερα με τους φόβους να αυξάνονται σχετικά με την απειλή που συνιστούν οι ΗΠΑ, οι οποίες ασχολούνται λιγότερο με τις ευρωπαϊκές υποθέσεις υπό τον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ, ο Μερτς έχει χαρακτηρίσει «τεράστιο επείγον» την έγκριση της πρότασης, η οποία θα σηματοδοτήσει μια αλλαγή-ορόσημο από την εποχή της λιτότητας μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης.

Οι αλλαγές στο λεγόμενο «φρένο χρέους», καθώς και ένα ταμείο υποδομών και άμυνας ύψους 500 δισ. ευρώ, πρόκειται να ψηφιστούν από την κάτω βουλή του γερμανικού κοινοβουλίου, την Μπούντεσταγκ, στις 18 Μαρτίου, πριν από τον σχηματισμό του νέου κοινοβουλίου στις 25 Μαρτίου. Ωστόσο, οι αναλυτές της Deutsche Bank σημείωσαν ότι η πλειοψηφία των δύο τρίτων που απαιτείται για την ψήφιση των μέτρων δεν είναι ακόμη εγγυημένη.

Οι αγορές αντέδρασαν έντονα στη δημοσιονομική στροφή της Γερμανίας την περασμένη εβδομάδα, με τις αποδόσεις των γερμανικών bund να επιδίδονται σε υψηλές πτήσεις.

«Ενώ η βασική μας υπόθεση παραμένει ότι οι μεταρρυθμίσεις θα περάσουν, είναι απίθανο να είναι ένα ομαλό πέρασμα», ανέφεραν οι αναλυτές της Deutsche Bank σε σημείωμα προς τους πελάτες.

«Σε αυτό το σημείο, η αποτυχία να περάσει η προτεινόμενη μεταρρύθμιση για το φρένο χρέους δεν θα περιορίσει απλώς σημαντικά το εύρος της δημοσιονομικής επέκτασης τα επόμενα τέσσερα χρόνια. Θα υπονόμευε επίσης την αξιοπιστία της επόμενης κυβέρνησης από την αρχή και θα αποκάλυπτε τις διαρθρωτικές επιπτώσεις των ομοσπονδιακών εκλογών της Γερμανίας τον Φεβρουάριο: τον πολιτικό κατακερματισμό».