Nassim Taleb: Η βουτιά της Nvidia είναι μόνο η αρχή

Ο Nassim Taleb, συγγραφέας του «The Black Swan», προειδοποιεί ότι η βίαιη πτώση των μετοχών της Nvidia Corp. τη Δευτέρα είναι μόνο μια γεύση από αυτά που επιφυλάσσονται για τους επενδυτές που έτρεξαν τυφλά να επωφεληθούν από το ράλι των μετοχών της Wall Street, που τροφοδοτείται από την τεχνητή νοημοσύνη.

Οι μελλοντικές πτώσεις θα μπορούσαν να είναι δύο ή ακόμα και τρεις φορές μεγαλύτερες από την πτώση 17% που σημείωσε η Nvidia στις αρχές αυτής της εβδομάδας, δήλωσε ο Taleb στο πλαίσιο της εβδομάδας των hedge funds στο Μαϊάμι. Αυτή η πτώση έσβησε 589 δισεκατομμύρια δολάρια από την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας, καθιστώντας την τη χειρότερη βουτιά στην ιστορία της αγοράς.

«Αυτή είναι η αρχή», δήλωσε ο Taleb στην Bloomberg News, σε μια συνέντευξη μετά το κλείσιμο των αγορών τη Δευτέρα. «Η αρχή μιας προσαρμογής των ανθρώπων στην πραγματικότητα. Γιατί τώρα συνειδητοποιούν ότι δεν είναι πλέον αψεγάδιαστη. Υπάρχει μια μικρή ρωγμή στο γυαλί».

Το κύμα πωλήσεων προκλήθηκε από ξαφνικούς φόβους ότι οι τεχνολογικοί γίγαντες των ΗΠΑ μπορεί να μην κυριαρχήσουν στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης όπως αναμενόταν. Οι ανησυχίες ακολούθησαν την εμφάνιση της DeepSeek, μιας κινεζικής startup που έχει επιδείξει μια πιο οικονομική προσέγγιση στην τεχνητή νοημοσύνη.

Οι επενδυτές το ερμήνευσαν αυτό ως απειλή τόσο για τη ζήτηση όσο και για την εξάρτηση από τους προηγμένους μικροεπεξεργαστές της Nvidia. Ο Taleb δήλωσε ότι οι επενδυτές μέχρι στιγμής είχαν εστιάσει υπερβολικά σε ένα μόνο αφήγημα: ότι οι μετοχές της εταιρείας θα συνέχιζαν να ανεβαίνουν καθώς διατηρούσε την κυριαρχία της στην τεχνητή νοημοσύνη. Η πτώση της Δευτέρας ήταν στην πραγματικότητα «πολύ μικρή», δεδομένων των κινδύνων στον κλάδο, είπε.

Ο Taleb, του οποίου το best-seller βιβλίο εξετάζει τις ακραίες επιπτώσεις σπάνιων και απρόβλεπτων γεγονότων, είναι επίσης επιστημονικός σύμβουλος στη Universa Investments, ενός hedge fund που προσφέρει προστασία από βίαιες κινήσεις της αγοράς. Είναι γνωστός στη Wall Street για τις απαισιόδοξες προβλέψεις του.

Πριν από ένα χρόνο, προειδοποίησε ότι ο δανεισμός της αμερικανικής κυβέρνησης ξεφεύγει από τον έλεγχο. Και στις αρχές του 2023, είπε ότι πολλοί επενδυτές δεν ήταν προετοιμασμένοι για την εποχή των υψηλότερων επιτοκίων, όταν τα περιουσιακά στοιχεία μπορεί να μη «φουσκώνουν σαν τρελά». Ο δείκτης αναφοράς των αμερικανικών μετοχών έχει ανέβει σχεδόν 50% από τότε, σε μεγάλο βαθμό λόγω της μανίας για όλα όσα σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη.

Ο Taleb δήλωσε ότι πάρα πολλοί επενδυτές έχουν μπει στις εταιρείες που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη σε υψηλές τιμές, χωρίς να γνωρίζουν σωστά τις λεπτομέρειες του πώς λειτουργεί ή πόσα μπορεί να πετύχει. Περιέγραψε τις τεχνολογικές εταιρείες ως «γκρίζους κύκνους», επειδή οι επενδυτές υποτιμούν τις αποκλίσεις που μπορεί να υπάρξουν σε μια μόνο ημέρα στις τιμές.