Η Fed βλέπει μικρότερη χαλάρωση το 2025

Η Fed μείωσε την Τετάρτη τα επιτόκια στο 4,25% με 4,5% από 4,5% με 4,75%, προχωρώντας όπως αναμενόταν στην τρίτη διαδοχική περικοπή του κόστους δανεισμού.

Toν Νοέμβριο η κεντρική τράπεζα είχε μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης και τον Σεπτέμβριο κατά 50. 

Ωστόσο, η Fed έστειλε σήμα ότι θα επιβραδύνει τον ρυθμό των περικοπών καθώς το ποσοστό ανεργίας παραμένει σε σχετικά σταθερά επίπεδα και στο μέτωπο του πληθωρισμού έχει σημειωθεί λίγη πρόοδος το τελευταίο διάστημα. 

«Σχετικά με το μέγεθος και το χρονοδιάγραμμα επιπρόσθετων προσαρμογών στα επιτόκια η Επιτροπή θα αξιολογήσει προσεκτικά τα εισερχόμενα οικονομικά στοιχεία, το εν εξελίξει outlook και την ισορροπία των ρίσκων» τονίζεται στο ανακοινωθέν που δημοσίευσε η Fed μετά το πέρας της διήμερης συνεδρίασης. 

Όπως μεταδίδει το Reuters, οι αξιωματούχοι της Fed προβλέπουν τώρα ότι η κεντρική τράπεζα θα προχωρήσει μόλις σε δύο μειώσεις επιτοκίων 25 μονάδων βάσης το 2025. 

Αυτή η προβλεπόμενη νομισματική χαλάρωση είναι κατά 0,5 ποσοστιαίες μονάδες μικρότερη με αυτήν που προέβλεπαν οι αξιωματούχοι της Fed τον Σεπτέμβριο. 

Εν τω μεταξύ, οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό το 2025 αυξήθηκαν στο 2,5% από 2,1% προηγουμένως, αρκετά πάνω από τον στόχο του 2%. 

Η πιο αργή πρόοδος στο μέτωπο του πληθωρισμού, ο οποίος αναμένεται να επιστρέψει στον στόχο το 2027, μεταφράζεται σε πιο αργές περικοπές επιτοκίων, τα οποία οι αξιωματούχοι προβλέπουν ότι το 2027 θα βρίσκονται στο 3,1%  αντί για 2,9% που προέβλεπαν τον Σεπτέμβριο. 

Κατά της απόφασης για μείωση των επιτοκίων στο 4,25% με 4,5% ψήφισε η αξιωματούχος Μπεθ Χάμακ, η οποία τάχθηκε υπέρ του να διατηρηθούν τα επιτόκια αμετάβλητα. 

Πάουελ: Σε νέα φάση η μάχη κατά του πληθωρισμού

Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό παραμένουν καλά εδραιωμένες, τόνισε ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ, λέγοντας ότι η κεντρική τράπεζα παρακολουθεί τα ρίσκα τόσο από την πλευρά του πληθωρισμού όσο και από την πλευρά της αγοράς εργασίας.

Ο ίδιος σημείωσε ότι η Fed πρέπει να είναι πιο προσεκτική από εδώ και έπειτα και να δει κάποια πρόοδο στον πληθωρισμό, λέγοντας ότι η κεντρική τράπεζα βρίσκεται σε μια νέα φάση στη μάχη κατά του πληθωρισμού. Επισήμανε, ωστόσο, ότι η νομισματική πολιτική βρίσκεται σε καλό σημείο για να αντιμετωπίσει τα πιθανά ρίσκα.

Ο Πάουελ υποστήριξε ότι η σημερινή απόφαση ήταν οριακή αλλά ορθή.

Στις δηλώσεις που έκανε κατά την καθιερωμένη συνέντευξη τύπου μετά το πέρας της διήμερης συνεδρίασης της Fed ο Πάουελ είπε ακόμα ότι η δημιουργία θέσεων εργασίας είναι κάτω από το επίπεδο που θα διατηρούσε σταθερό το ποσοστό ανεργίας ενώ εκτίμησε ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται σε γενικές γραμμές σε πτωτική τροχιά. Προειδοποίησε ωστόσο ότι τα ρίσκα γύρω από τον πληθωρισμό είναι υψηλότερα. «Ίσως χρειαστεί έναν ή δύο ακόμα χρόνια για να πάμε από εδώ στο 2%» παραδέχτηκε.

Σημείωσε ότι η νομισματική πολιτική της κεντρικής τράπεζας είναι σε σημαντικό βαθμό λιγότερο περιοριστική από ότι ήταν τον Σεπτέμβριο και βρίσκεται αρκετά πιο κοντά στο «ουδέτερο» επιτόκιο, δηλαδή το σημείο όπου τα επιτόκια ούτε διευκολύνουν ούτε περιορίζουν την ανάπτυξη.

Πρόσθεσε, ωστόσο, ότι η φρασεολογία για το «μέγεθος και το χρονοδιάγραμμα» νέων περικοπών δείχνει ότι η Fed βρίσκεται κοντά στο σημείο όπου θα αρχίσει να επιβραδύνει τις περικοπές επιτοκίων.

Όσον αφορά τις προβλέψεις των αξιωματούχων για την τροχιά που θα ακολουθήσουν τα επιτόκια, ο Πάουελ είπε ότι κάποιοι συμπεριέλαβαν στα μοντέλα τους και τις εκτιμήσεις τους για τον πιθανό αντίκτυπο από την οικονομική και εμπορική πολιτική που θα ακολουθήσει ο Ντόναλντ Τραμπ.

Ο ίδιος υποστήριξε ακόμα ότι νιώθει πολύ καλά για το σημείο στο οποίο βρίσκεται η αμερικανική οικονομία επισημαίνοντας ότι σε όλη την υφήλιο βλέπει κανείς πολλές χώρες με χαμηλή ανάπτυξη και υψηλό πληθωρισμό. «Είναι ξεκάθαρο ότι αποφύγαμε την ύφεση» τόνισε.

Αναγνώρισε πάντως ότι τα προβλήματα στην αγορά κατοικιών οφείλονται σε μεγάλο βαθμό στην πολιτική της Fed και στα υψηλά επιτόκια.

Ερωτώμενος για το ενδεχόμενο να δημιουργήσει η κεντρική τράπεζα αποθέματα σε bitcoin ο Πάουελ είπε ότι η Fed δεν επιτρέπεται να έχει bitcoin και δεν σκοπεύει να αλλάξει τον νόμο.