Στροφή των επενδυτών στα κρατικά ομόλογα μετά την κλιμάκωση στο πόλεμο Ουκρανίας - Ρωσίας

Η κλιμάκωση στον πόλεμο Ουκρανίας – Ρωσίας έδωσε σήμα στους επενδυτές να στραφούν στα ασφαλή καταφύγια, όπως τα κρατικά ομόλογα και τα πολύτιμα μέταλλα. Ως εκ τούτου, τα κρατικά ομόλογα ήταν από τα ευνοημένα περιουσιακά στοιχεία της σημερινής συνεδρίασης, με τις αποδόσεις τους να κινούνται πτωτικά.

Πώς κινήθηκαν οι αποδόσεις στην Ευρωζώνη

Μάλιστα κατά τη διάρκεια της ημέρας, οι αποδόσεις των κρατικών τίτλων χρέους των χωρών της Ευρωζώνης είχαν αποκλιμακωθεί αισθητά. Χαρακτηριστικό παράδειγμα η απόδοση του 10ετούς κρατικού γερμανικού ομολόγου, η οποία ενδοσυνεδριακά σημείωσε τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από τα μέσα του περασμένου Ιουνίου της τάξεως των 10,3 μονάδων βάσεως, υποχωρώντας στο 2,269%. Εντέλει η απόδοση ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση με πτώση 3 μονάδων βάσης στο 2,33%.

Κατά 2 μονάδες βάσης χαμηλότερα έκλεισε τη σημερινή συνεδρίαση το 10ετές ελληνικό κρατικό ομόλογο, στο 3,18% κι έναντι του 2,26% της απόδοσης του αντίστοιχου γερμανικού bund, το spread ανάμεσα στις δύο αποδόσεις διαμορφώθηκε στις 92 μονάδες βάσεως.

Δύο μονάδες βάσης χαμηλότερα ολοκλήρωσαν τη σημερινή συνεδρίαση οι δεκαετείς τίτλοι της Γαλλίας (3,07%) και Ιταλίας (3,55%), ενώ κατά 3 μονάδες βάσης υποχώρησαν οι αποδόσεις των αντίστοιχων τίτλων των Ισπανίας (3,04%) και Πορτογαλίας (2,78%).

Οι επενδυτές παρακολουθούν την κλιμάκωση στις σχέσεις μεταξύ της Ρωσίας και της Δύσης -που οδήγησαν σε άνοδο τις τιμές του πετρελαίου και του φυσικού αερίου αυτή την εβδομάδα- και προσπαθούν να αναλογισθούν τις επιπτώσεις από την επιστροφή του Ρεπουμπλικάνου εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο για την παγκόσμια οικονομία, το εμπόριο και τον πληθωρισμό.

Δύο κορυφαίοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας δήλωσαν χθες Δευτέρα ότι ανησυχούν περισσότερο για τη ζημιά που θα προκαλέσουν στην οικονομική ανάπτυξη της ευρωζώνης τυχόν νέοι εμπορικοί δασμοί των ΗΠΑ παρά για τις όποιες επιπτώσεις στον πληθωρισμό.

Τα μακροοικονομικά

Στο μέτωπο των μακροοικονομικών, ο εναρμονισμένος πληθωρισμός για τον μήνα Οκτώβριο επιβεβαιώθηκε στο 2,7%, όπως έδειξε η τελική ανάγνωση των στοιχείων της Eurostat.Αύριο Τετάρτη αναμένονται τα στοιχεία για τους μισθούς στην Ευρωζώνη, ενώ την Παρασκευή τα στοιχεία για τον Δείκτη Υπευθύνων Παραγγελιών (ΡΜΙ).

Από την άλλη, οι χρηματαγορές σχεδόν έχουν προεξοφλήσει ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης στην τελευταία της συνεδρίαση για το 2024 τον Δεκέμβριο, καθώς τιμολογούνται κατά 80% στο ενδεχόμενο αυτό και μόλις 20% στην περίπτωση να αποφασισθεί μια πιο επιθετική μείωση κατά 50 μονάδες βάσης.

«Μια μείωση 50 μονάδων βάσης τον Δεκέμβριο εξακολουθεί να βρίσκεται στο τραπέζι και η έκθεση PMI της Παρασκευής θα μπορούσε να είναι το κομμάτι του παζλ που λείπει για να συμβεί αυτό», δήλωσαν οι στρατηγικοί αναλυτές της ING, Michiel Tukker και Benjamin Schroeder.