Γκρίζος Οκτώβρης για τις αναδυόμενες αγορές, με τουρκική εξαίρεση

Τα νομίσματα, τα ομόλογα και οι μετοχές των αναδυόμενων αγορών υποχώρησαν ενώ η αστάθεια αυξήθηκε τον Οκτώβριο, καθώς οι επενδυτές έσπευσαν να ανατιμήσουν περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερο κίνδυνο, εν μέσω αυξανόμενων παγκόσμιων αποδόσεων και ισχυρότερου δολαρίου προ των αμερικανικών εκλογών. 

Ο δείκτης MSCI για τις μετοχές αποδυναμώθηκε περισσότερο από 4% αυτό τον μήνα, στη μεγαλύτερη πτώση από τον Ιανουάριο, ενώ όλα τα σημαντικά νομίσματα των αναδυόμενων αγορών έχουν υποχωρήσει έναντι του δολαρίου -με βάση τον αντίστοιχο δείκτη, κλείνουν τον μήνα με πτώση 1,8%.

«Υπήρξε σειρά γεγονότων τον Οκτώβριο», δήλωσε ο Rajeev De Mello, επικεφαλής επενδύσεων στην Gama Asset Management. «Για τις αναδυόμενες αγορές, ο συνδυασμός υψηλότερων αποδόσεων των ΗΠΑ, ισχυρότερου δολαρίου και οι κίνδυνοι ανατροφοδότησης του εμπορικού πολέμου επισκίασαν την εικόνα της βελτιωμένης ανάπτυξης».

Η αυξανόμενη αστάθεια στα περιουσιακά στοιχεία των αναδυόμενων αγορών έπληξε επίσης τις αποδόσεις carry trade. Ο δείκτης Bloomberg για τις αποδόσεις από οκτώ αναδυόμενες αγορές, που χρηματοδοτούνται από θέσεις short σε δολάριο, έχει υποχωρήσει περισσότερο από 2% τον Οκτώβριο, οδεύοντας στη χειρότερη μηνιαία απόδοση από τον Σεπτέμβριο του 2022.

«Παραδόξως, μετά τη μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από τη Fed τον Σεπτέμβριο και το σήμα για περαιτέρω περικοπές φέτος και το 2025, οι αποδόσεις των ομολόγων αυξήθηκαν απότομα, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για την πολιτική απραγία απέναντι στο μεγάλο και επίμονο έλλειμμα του αμερικανικού προϋπολογισμού», πρόσθεσε ο Rajeev. «Τα στοιχεία για την ανάπτυξη των ΗΠΑ εξέπληξαν θετικά και οι ανησυχίες σχετικά με αύξηση δασμών πλήττουν τα νομίσματα. Η Κίνα επίσης δεν αποσαφήνισε πολλές από τις πολιτικές που ανακοίνωσε».

Η τουρκική λίρα ξεπέρασε τα ομόλογα νομίσματα, καθώς τα υψηλά επιτόκια σε συνδυασμό με τη νομισματική σταθερότητα συνέχισαν να προσελκύουν ξένους επενδυτές. Το τουρκικό εθνικό νόμισμα σημείωσε άνοδο έναντι του καλαθιού ευρώ και δολαρίου και αναδείχθηκε πρωταθλητής αναδυόμενων αγορών στο carry trade για τον Οκτώβριο, με άνοδο 3,7%.

Τέλος, η τράπεζα της Τσεχίας εξετάζει το ενδεχόμενο παύσης των περικοπών επιτοκίων λόγω πιθανών πληθωριστικών κινδύνων.