Παρά την συνεχιζόμενη ενίσχυση των τιμών του μαύρου χρυσού, η JPMorgan Asset Management, σε πρόσφατο report της συστήνει στους επενδυτές να ”μείνουν μακριά” από τις μετοχές ρωσικών ενεργειακών ομίλων και να τις ”αντικαταστήσουν” με μετοχές εταιρειών πρώτων υλών.

”Στοιχηματίζουμε ενάντια στους ενεργειακούς τίτλους της Ρωσίας”, σημειώνει στο Reuters, η Claire Simmonds, διαχειρίστρια κεφαλαίων για επενδύσεις στις αναδυόμενες αγορές της JPMorgan Asset Management, με την εταιρεία να έχει τοποθετήσει περί του ενός δισ. δολαρίων στη ρωσική αγορά μέσο δύο funds.

Ένας από τους βασικούς λόγους για την σύσταση ”αποφυγής” είναι το γεγονός ότι στη Ρωσία οι φόροι έχουν εκτοξευθεί στα ύψη, ιδιαίτερα για τις ενεργειακές εταιρείες. ”Όταν το πετρέλαιο ξεπερνά τα 28 δολάρια ανά βαρέλι, ο αντίστοιχος φόρος επί των εσόδων των εταιρειών μπορεί να φθάσει έως και το 90%. Παράλληλα οι ρωσικοί ενεργειακοί όμιλοι δεν φροντίζουν να επενδύσουν μέρος των τεράστιων εσόδων τους σε αναβάθμιση των υπαρχουσών υποδομών”.

Ταυτόχρονα ο δείκτης MSCI Russian έχει ενισχυθεί μόλις 3,4% από την αρχή του έτους, έναντι ανόδου 27% για τον MSCI Emerging Markets στο ίδιο διάστημα.

Λόγω όλων των παραπάνω τα funds της JPMorgan Asset Management, τοποθετούνται στις μετοχές Sberbank, Open Investment (κατασκευαστικός όμιλος) και στις εταιρίες πρώτων υλών Norlisk Nickel και Mechel.