Με το δάχτυλο στη... σκανδάλη των επιτοκίων θα παραμείνει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, όπως διαφαίνεται και από το μηνιαίο δελτίο της που εκδόθηκε σήμερα.

Στο δελτίο διακρίνονται ανοδικοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα και διατυπώνονται συστάσεις προς τους κοινωνικούς εταίρους να είναι συγκρατημένοι στις μισθολογικές τους διεκδικήσεις.

Έχει καίρια σημασία, τονίζεται στο δελτίο της ΕΚΤ, ”οι κοινωνικοί εταίροι να συνεχίσουν να ανταποκρίνονται στις ευθύνες τους.

Ειδικότερα, οι μισθολογικές συμφωνίες θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη την κατάσταση της ανταγωνιστικότητας ως προς τις τιμές, το ακόμη υψηλό επίπεδο της ανεργίας σε πολλές χώρες, καθώς και την εξέλιξη της παραγωγικότητας. Το διοικητικό συμβούλιο θα παρακολουθεί πολύ προσεκτικά τις προσεχείς μισθολογικές διαπραγματεύσεις στις χώρες της ζώνης του ευρώ”.

Σύμφωνα με τις νέες μακροοικονομικές προβολές των εμπειρογνωμόνων της ΕΚΤ, ο ετήσιος πληθωρισμός (βάσει του ΕνΔΤΚ) θα διαμορφωθεί κατά μέσο όρο μεταξύ 1,5% και 2,1% το 2007 και μεταξύ 1,4% και 2,6% το 2008. Συγκριτικά με τις προβολές των εμπειρογνωμόνων του Ευρωσυστήματος του Δεκεμβρίου 2006, το άνω όριο του διαστήματος για τον πληθωρισμό το 2007 είναι κατά τι χαμηλότερο, γεγονός που αντανακλά σε μεγάλο βαθμό την πτώση των τιμών του πετρελαίου.

Αντίθετα, το διάστημα για τον πληθωρισμό το 2008 είναι ελαφρώς υψηλότερο, κυρίως λόγω της αναμενόμενης επιτάχυνσης της οικονομικής ανάπτυξης, η οποία μπορεί να ασκήσει εντονότερες πιέσεις στον βαθμό χρησιμοποίησης και στο κόστος των συντελεστών παραγωγής. Σε αυτό το πλαίσιο, είναι σημαντικό να λαμβάνεται υπόψη ότι οι προβολές εξαρτώνται από παραδοχές οι οποίες βασίζονται σε μια σειρά τεχνικών υποθέσεων, συμπεριλαμβανομένων των προσδοκιών της αγοράς για τα μελλοντικά βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα επιτόκια, καθώς και για τις τιμές του πετρελαίου και τις εξελίξεις στις τιμές των βασικών μη ενεργειακών εμπορευμάτων.

Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, ο οποίος είναι ο ορίζοντας που ενδιαφέρει τη νομισματική πολιτική, οι προοπτικές για την εξέλιξη των τιμών εξακολουθούν κατά την άποψη του διοικητικού συμβουλίου να υπόκεινται σε ανοδικούς κινδύνους.

Οι εν λόγω κίνδυνοι συνδέονται με το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων των τιμών του πετρελαίου και πρόσθετων αυξήσεων των διοικητικά καθοριζόμενων τιμών και της έμμεσης φορολογίας πέρα από αυτές που έχουν ανακοινωθεί και αποφασιστεί μέχρι στιγμής.

Πιο ουσιαστικά, τυχόν εντονότερες από ό,τι αναμένεται μισθολογικές εξελίξεις ενέχουν σημαντικούς ανοδικούς κινδύνους για τη σταθερότητα των τιμών, δεδομένου μάλιστα ότι τα τελευταία τρίμηνα παρατηρείται ευνοϊκή τάση του ρυθμού αύξησης του πραγματικού ΑΕΠ.

Ελ. Λάσκαρη