Η ισχυρή υποχώρηση της τιμής του φυσικού αερίου την προηγούμενη εβδομάδα προκάλεσε την πιο σημαντική κατάρρευση αμοιβαίου κεφαλαίου μετά από αυτήν της Long Term Capital Management το 1998.

Το hedge fund Amaranth Advisors φέρεται να έχει απολέσει περί τα 4,6 δισ. δολάρια ή το 35% των συνολικών υπό διαχείριση κεφαλαίων λόγω των καταστροφικών ”στοιχημάτων” που είχε τοποθετήσει για αύξηση της τιμής του φυσικού αερίου. Η ίδια η Amaranth Advisors ανακοίνωσε ότι δυο από τα hedge fund της θα καταγράψουν απώλειες 50% εντός του μήνα.

Η κατάρρευση των funds προκαλεί τριγμούς στο σύνολο του κλάδου καθώς πολλά αμοιβαία είχαν θέσεις στα hedge funds της εταιρίας. Είναι χαρακτηριστικό ότι πολλοί επενδυτές σπεύδουν να πουλήσουν τα μερίδιά τους σε τεράστια discount, ενώ το fund of hedge funds Dynamic Opportunities της Goldman Sachs ανακοίνωσε ότι θα καταγράψει απώλειες 2-3% το Σεπτέμβριο λόγω τοποθετήσεων στα funds της Amaranth.

Πληροφορίες του Bloomberg αναφέρουν ότι το hedge fund Citadel βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις για την αγορά μέρους των ενεργειακών trades της Amaranth Advisors.

Οι αναλυτές αποδίδουν την κατάρρευση του hedge fund σε ανεπάρκεια μεθόδων διαχείρισης επενδυτικού ρίσκου αλλά και την εμπλοκή του με το ιδιαίτερα ευμετάβλητο ”σύμπαν” των εμπορευμάτων χωρίς ανάλογο hedging για προστασία από έντονες και απότομες μεταβολές.