Η CESR δίνει προτεραιότητα σε πιο λειτουργικές εργασίες για να πετύχει αποτελεσματική εποπτική σύγκλιση σε όλη την Ευρωπαϊκή Ένωση.

Ο νέος προσανατολισμός της πολιτικής της εγκρίθηκε στη Λευκή Βίβλο της Ευρωπαϊκής Ένωσης τον Δεκέμβριο του 2005 και πρόσφατα από το Συμβούλιο Υπουργών Οικονομικών (ECOFIN) στις 5 Μαίου 2006.

Οι Οργανισμοί της Ευρωπαϊκής Ένωσης και η CESR αναγνωρίζουν ότι η συνέχεια της επιτυχίας του Προγράμματος Δράσης για τις Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες εξαρτάται τώρα από την εντατικοποίηση της εποπτικής σύγκλισης.

Η CESR υιοθέτησε αλλαγές στον τρόπο εργασίας της για να γίνει περισσότερο λειτουργική και να λειτουργεί ως ένα συμπαγές δίκτυο εποπτικών αρχών που ενεργούν με συγκλίνοντα τρόπο. Οι βασικοί λόγοι για την αλλαγή του προφίλ της CESR περιγράφεται στην τελευταία έκθεσή της προς το FSC.

Για πρώτη φορά από την δημιουργία της το 2001, και με σκοπό να υιοθετήσει αυτή τη διάσταση, η CESR τροποποιεί το καταστατικό της για να συμπεριλάβει:

• Μια πιο σαφή διαδικασία λήψης αποφάσεων, συμπεριλαμβάνοντας την δυνατότητα για διεξαγωγή ψηφοφορίας

• Έναν μηχανισμό διαμεσολάβησης & επίλυσης διαφορών μεταξύ των μελών της για γρήγορα αποτελέσματα

• Την ολοκλήρωση του Review Panel μέσα από σχετικό Καταστατικό, το οποίο θα επιτρέψει μια πιο βαθιά εξέταση του τρόπου με τον οποίο τα μέλη εφαρμόζουν το νέο θεσμικό πλαίσιο. Θα δημοσιευθεί συγκεκριμένο πρωτόκολλο μέσα στους επόμενους μήνες

• Την δέσμευση για να γίνουν σεβαστοί οι κανόνες προστασίας προσωπικών δεδομένων κατά την ανάπτυξη βάσεων δεδομένων από την CESR

• Μεγαλύτερη νομική βεβαιότητα για θέματα εμπιστευτικότητας, ώστε να επιτρέψει στην Γραμματεία να βοηθά πλήρως τα μέλη της CESR σχετικά με λειτουργικά θέματα

Κατά το 2006 και σύμφωνα με τις αποφάσεις του Συμβουλίου Υπουργών Οικονομικών (ECOFIN), η CESR ολοκλήρωσε τον μηχανισμό διαμεσολάβησης & επίλυσης διαφορών που βρίσκεται σε διαδικασία να τεθεί σε λειτουργία μετά την αλλαγή του καταστατικού της CESR.

Επικεφαλής για τη ανάπτυξη του μηχανισμού ήταν ο κ. Manuel Conthe, Πρόεδρος της Ισπανικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Αναμένεται ότι αυτός ο μηχανισμός θα είναι σε εφαρμογή έως τον Σεπτέμβριο του 2006.

Η ολοκλήρωση του μηχανισμού έπεται κειμένου διαβούλευσης που δημοσιεύθηκε το περυσινό φθινόπωρο, δημόσιας ακρόασης και συνάντησης εμπειρογνωμόνων. Ο μηχανισμός θα επιτρέψει στο δίκτυο των εποπτικών αρχών να αντιμετωπίσουν αποτελεσματικά, δίκαια και με εμπιστευτικό τρόπο πιθανές διαφωνίες.

Βασικά χαρακτηριστικά αυτού του μηχανισμού διαμεσολάβησης & επίλυσης διαφορών παρατίθενται στο πρωτόκολλο του μηχανισμού και περιλαμβάνουν:

• Μία προσέγγιση συμμόρφωσης ή εξήγησης για τα μέλη της CESR σε περίπτωση αίτησης για διαμεσολάβηση & επίλυση διαφορών

• Την δυνατότητα της αγοράς να θέτει υπόψη της αρμόδιας αρχής υποθέσεις για διαμεσολάβηση & επίλυση διαφορών

• Μία ευέλικτη προσέγγιση για να επιλυθούν διαφωνίες μέσω της χρήσης είτε μιας διαδικασίας αξιολόγησης ή μιας διαδικασίας διευκόλυνσης ανάλογα με τις προτιμήσεις των μερών

• Εμπιστευτικότητα

• Ταχύτητα και αποτελεσματικότητα

Ο μηχανισμός περιλαμβάνει έναν αριθμό διαδικασιών μέσω των οποίων:

• Μπορεί να αξιολογηθεί η καταλληλότητα μιας υπόθεσης για διαμεσολάβηση

• Μπορεί να αντιμετωπιστούν γρήγορα, δίκαια και αποτελεσματικά πιθανές διαφωνίες των μερών αναφορικά τόσο με την αρχική αξιολόγηση της καταλληλότητας της υπόθεσης για διαμεσολάβηση ή όσο και με το αποτέλεσμα της

• Αντιμετωπίζονται συγκρούσεις συμφερόντων των μελών των panels και των διαμεσολαβητών

• Παρέχονται συμβουλές από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή για τις θέσεις τους αναφορικά με ζητήματα στα οποία υπάρχουν διαφωνίες ως προς την ερμηνεία της Ευρωπαϊκής νομοθεσίας

• Δημοσιεύονται τα αποτελέσματα σε μορφή εκθέσεων και περιλήψεων με σκοπό να βελτιωθεί η εποπτική σύγκλιση ή να παρασχεθούν οδηγίες στις αρχές και την αγορά

Τέθηκαν αυστηρές προθεσμίες για τη διαδικασία ώστε να εξασφαλιστεί ότι οι υποθέσεις δεν θα διαρκούν περισσότερο από 6 μήνες, αλλά μπορεί να ολοκληρωθούν εντός 6 εβδομάδων.

Αναμένεται ότι μία υπόθεση φυσιολογικά θα διαρκέσει 3-4 μήνες εξαρτώμενη πάντα από την πολυπλοκότητά της και το αριθμό των διαδικασιών ενστάσεων που γίνονται.

Η CESR-Fin, η οποία είναι ομάδα εμπειρογνωμόνων της CESR στο πεδίο της Λογιστικής και της Ελεγκτικής, άλλαξε την δομή της για να γίνει ακόμα πιο λειτουργική. Η αναδόμηση της CESR-Fin, θα διασφαλίσει ότι θα είναι πιο αποτελεσματική όταν αντιμετωπίζει νέες πρακτικές προκλήσεις στο πεδίο των Λογιστικών Προτύπων.

Η θητεία του κ. John Tyner, Δ/ντος Συμβούλου της FSA, ως Προέδρου της CESR-Fin διήρκεσε 3 έτη. H CESR τον ευχαριστεί για τη πολύτιμη συνδρομή του στην εργασία της. Ο κ. Paul Koster, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς της Ολλανδίας από τον Μάρτιο του 2001, θα αναλάβει την Προεδρία της CESR-Fin η οποία προσαρμόζεται για να αντιμετωπίσει την νέα φάση της εργασίας των μελών της CESR.

Οι νέες προκλήσεις περιλαμβάνουν πάνω από όλα την ενίσχυση της συνεργασίας μεταξύ των εθνικών εποπτικών αρχών της Ευρωπαϊκής Ένωσης αναφορικά με το πεδίο εφαρμογής και τήρησης των IFRS. Ακόμα, λαμβάνοντας υπόψη της την νέα δομή της, η CESR-Fin έλαβε σοβαρά υπόψη της την ανάγκη να εργαστεί για την παγκόσμια αποδοχή της κατάρτισης των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα IFRS όπως προετοιμάζονται τις Ευρωπαϊκές εταιρείες που τελούν υπό εποπτεία στην Ευρώπη και εκτός Ευρώπης.

Η CESR-Fin ενθαρρύνθηκε να εμβαθύνει την σχέση της με τις εποπτικές αρχές σε μεγάλες τρίτες χώρες αναφορικά με θέματα Λογιστικών Προτύπων.

Η CESR-Fin θα διατηρήσει την επιρροή της σε Ευρωπαϊκό και Διεθνές επίπεδο συνεχίζοντας να διαδραματίζει ενεργό ρόλο στις μελλοντικές εξελίξεις και Ευρωπαϊκές εγκρίσεις προτύπων & ερμηνειών τους σε ευρωπαϊκό επίπεδο που δημοσιεύονται από την IASB και την IFRIC, καθώς επίσης και στις μελλοντικές νομοθετικές εξελίξεις σχετικά με τις εργασίες των ορκωτών ελεγκτών.

Αυτό συνεπάγεται την διατήρηση της δομής στο εσωτερικό της CESR-Fin για την εποπτεία των διαδικασιών θέσπισης προτύπων στο πεδίο των Λογιστικών Προτύπων και την διατήρηση ή ανάπτυξη στενότερης σχέσης με τα αντίστοιχους Ευρωπαϊκούς και διεθνείς οργανισμούς όπως ARC, AuRC, EFRAG, IASB IASSB και EU Accounting Roundtable.

Αυτοί οι στόχοι θα επιτευχθούν καλύτερα με το να διατηρηθεί μια Διαρκής Επιτροπή (CESR-Fin) με αρμοδιότητα για όλα τα θέματα των Λογιστικών Προτύπων και μία Υποεπιτροπή που θα εργάζεται ειδικότερα πάνω σε λειτουργικά θέματα (the European Enforcers Coordination Sessions-EECS-που αποτελούνται από μέλη και μη μέλη της CESR τα οποία είναι αρμόδια για την εφαρμογή και τήρηση της συμμόρφωσης με τα IFRS).

Επιπρόσθετα ομάδες εργασίας θα δημιουργούνται και θα διαλύονται από την CESR-Fin με μεγαλύτερη ευελιξία ώστε να υπάρχει γρήγορη απάντηση επί καίριων ζητημάτων που προκύπτουν στο πεδίο δραστηριοτήτων της CESR-Fin. Επίσης, η CESR-Fin θα διατηρήσει στενή σχέση εργασίας με τα στελέχη της SEC των Ηνωμένων Πολιτειών στην προσπάθεια να αποφευχθούν συγκρουόμενες ρυθμιστικές αποφάσεις κατά την εφαρμογή των IFRS και US GAAP.

H CESR-Fin ειδικότερα θα αναπτύξει ένα πλαίσιο Πρωτοκόλλου για διμερή χρήση από την SEC και τα μέλη της CESR.

Η CESR-Pol, η οποία είναι ομάδα εμπειρογνωμόνων της CESR που εργάζονται στο πεδίο συνεργασίας και εφαρμογής και τήρησης κανόνων, έχει επίσης αναθεωρήσει την οργανωτική δομή της. Συγκρότησε λειτουργικές ομάδες εργασίας για να προάγει τη στενότερη συνεργασία και να διασφαλίσει την συνεπή και αποτελεσματική εφαρμογή των καίριων Οδηγιών της Ευρωπαϊκής Ένωσης, και ειδικότερα της Οδηγίας για την κατάχρηση της Αγοράς.

Για να διασφαλίσει μεγαλύτερη λειτουργική εστίαση, η CESR-Pol δημιούργησε μια μόνιμη υποομάδα, την Ομάδα Παρακολούθησης και Πληροφοριών με Πρόεδρο την κα. Regina Schierhorn, από την BaFin της Γερμανίας.

Αυτή η υποομάδα εξειδικεύεται στην έρευνα και τη εφαρμογή και τήρηση της Οδηγίας για την Κατάχρηση της Αγοράς με το να ανταλλάσσει τις εμπειρίες από ξεχωριστές υποθέσεις και να ανταλλάσσει πολύτιμες πληροφορίες για τις ακολουθούμενες μεθόδους και τις διαδικασίες άσκησης καθημερινής εποπτείας.

Η CESR-Pol έχει επίσης την ικανότητα να δημιουργεί ad-hoc ομάδες για την αντιμετώπιση Επειγόντων Θεμάτων. Αυτές οι ομάδες δημιουργούνται όταν είναι απαραίτητο, και επιτρέπουν στα αντίστοιχα μέλη της CESR-Pol να συντονιστούν και να διεξάγουν κοινές έρευνες για επείγοντα θέματα. Έως τώρα έχουν δημιουργηθεί 4 ad-hoc ομάδες για Επείγοντα Θέματα.

Εδώ και κάποια χρόνια μία ad hoc ομάδα οικονομολόγων (δίκτυο εμπειρογνωμόνων χρηματοοικονομικής), είχαν τακτές συναντήσεις πρωτίστως για να συζητήσουν θέματα σχετικά με στατιστικά στοιχεία που θα μπορούσαν να αποτυπωθούν, ώστε να προετοιμαστούν εκθέσεις με τις οικονομικές τάσεις στις αγορές κινητών αξιών για να αποσταλούν προς την Economic & Financial Committee.

Δεδομένου ότι η CESR προχωρά σε εργασία Επιπέδου 3, θεωρείται τώρα απαραίτητο να τροποποιήσει την δομή αυτής της ομάδας. Με αυτό τον τρόπο θα διευκολύνει την ικανότητα της CESR να ανταποκριθεί στον αυξανόμενο αριθμό δεσμεύσεων για υποβολή εκθέσεων που απαιτεί την συνδρομή οικονομολόγων χρηματοοικονομικής κατεύθυνσης και την ικανότητα να προβλέπει τις εξελίξεις στις αγορές.

Πρόεδρος της ομάδας αυτής είναι ο κ. Αλέξιος Πιλάβιος, Πρόεδρος της Ελληνικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

Οι στόχοι του CESR-Econet είναι:

• Να βελτιώσει τις δυνατότητες της CESR να διεξάγει οικονομική ανάλυση των τάσεων των αγορών και να αναδεικνύει τους πιο σοβαρούς κινδύνους στις αγορές κινητών αξιών που είναι, ή μπορεί να αναδειχθούν, ιδιαίτερα σημαντικοί για τα μέλη της CESR

• Να αξιολογήσει, και καταλλήλως, να αναπτύξει και να διατηρήσει της προσέγγιση της CESR να χρησιμοποιεί την ανάλυση των επιπτώσεων.

Για να εφαρμοστεί η νέα Οδηγία για τις Αγορές Χρηματοπιστωτικών Μέσων MiFiD, ζητήθηκε από την CESR να διααδραματίσει ρόλο για την διευκόλυνση της διασύνδεσης των συστημάτων πληροφορικής των μελών της, και για αυτό ίδρυσε την CESR-Tech, με Πρόεδρο τον κ. Hector Sants, Δ/ντα Σύμβουλο της εποπτικής αρχής του Ηνωμένου Βασιλείου (FSA).

Σε αυτό το πλαίσιο, ως πρώτη εργασία, και λαμβάνοντας υπόψη την τεχνική εργασία που πρέπει να επιτευχθεί για την MiFID, ο στόχος της CESR-Tech θα είναι:

• Να βοηθά τα μέλη της CESR να λαμβάνουν συγκεκριμένες αποφάσεις για τον καλύτερο τρόπο προώθησης της διακυβέρνησης των κοινών ρυθμίσεων για ανταλλαγή μηχανογραφικών στοιχείων μεταξύ των μελών της CESR και τα σχετικά θέματα χρηματοδότησης

• Να διευκρινίζει τις τεχνικές επιλογές για την εγκατάσταση των αναγκαίων ρυθμίσεων για την ανταλλαγή αναφορών για συναλλαγές μέσω μηχανογραφικών συστημάτων

• Να προτείνει τον τρόπο με τον οποίο η CESR θα πρέπει να οργανωθεί εσωτερικά. Η πρόταση θα αποσαφηνίζει ιδιαίτερα: τις ευθύνες στην εκτέλεση κάθε βήματος του έργου, το μερίδιο του εκτιμούμενου κόστους, τις νομικές διαστάσεις καθώς και θέματα για το προσωπικό και/ή την εκχώρηση συγκεκριμένων λειτουργιών.

Εξαιτίας της αλλαγής της έμφασης της εργασίας της CESR για την MiFID, η CESR έχει καταργήσει τις τρεις προηγούμενες Ομάδες Εργασίας και την Συντονιστική της ομάδα για την MiFID που προετοίμασαν και υπέβαλαν την τεχνική της εισήγησης Επιπέδου 2 για τα μέτρα υλοποίησης.

Τώρα θα αναληφθεί εργασία ώστε να επιτευχθεί σύγκλιση εποπτείας στην καθημερινή εφαρμογή της νομοθεσίας (Επίπεδο 3). Η CESR συγκρότησε μια νέα ενιαία Ομάδα Εργασίας Επιπέδου 3 για την MiFID. Πρόεδρος της ομάδας θα είναι ο κ. Arthur Philippe, Πρόεδρος και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς του Λουξεμβούργου.

Η ομάδα δεν θα έχει μόνιμο χαρακτήρα. Σκοπός της είναι να διευκολύνει την ομαλή και συνεπή εφαρμογή του νέου καθεστώτος, το οποίο θα ισχύσει τον Νοέμβριο του 2007 . Περαιτέρω εργασία θα διεξαχθεί σύμφωνα με το σχετικό πρόγραμμα.

Έχει ξεκινήσει η διαβούλευση για το πρόγραμμα εργασίας της Ομάδας αυτής, και σχόλια μπορούν να σταλούν έως τις 11 Σεπτεμβρίου 2006. Το σχετικό κείμενο μπορεί να βρεθεί στο πεδίο ”Consultations” στην ιστοσελίδα της CESR.