Στα 24,6 από 23,1 ευρώ αυξάνει η UBS την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Motor Oil σε έκθεσή της με ημερομηνία 11 Ιανουαρίου, διατηρώντας τη σύσταση ”buy”. Παράληλα, ο ίδιος οίκος περικόπτει την τιμή-στόχο για τα Ελληνικά Πετρέλαια στα 13,4 ευρώ (από 16,9) και υποβαθμίζει τη σύσταση σε ”neutral 2” (από ”buy 2”).

Ο οίκος, όπως τονίζει, επανεξέτασε τις εκτιμήσεις του για τη Motor Oil, δεδομένης της συνεχιζόμενης ισχυροποίησης στα περιθώρια κέρδους από διύλιση και του μεγάλου προγράμματος των ευρωπαϊκών διυλιστηρίων για το α΄ τρίμηνο του 2006.

Οι εκτιμήσεις της UBS για τα κέρδη ανά μετοχή αναθεωρήθηκαν θετικά και πλέον προβλέπουν αύξηση κατά 28% για το 2005, 46% για το 2006, 21% για το 2007 και 38% για το 2008.

Λόγω των εξαιρετικά υψηλών περιθωρίων στο διάστημα Σεπτεμβρίου - Οκτωβρίου, οι εταιρίες καθυστέρησαν τις συντηρήσεις προκειμένου να εκμεταλλευτούν τη συγκυρία. Αυτή η εργασία μένει ακόμη να γίνει και η UBS πιστεύει πως η περίοδος του α΄ τριμήνου θα έχει μεγάλη σημασία για την αγορά των διυλισμένων προϊόντων.

Για τα Ελληνικά Πετρέλαια, η UBS αναφέρει πως παρά το ότι προχώρησε σε ανοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για την κερδοφορία των ετών 2005, 2006 και 2007 κατά 13%, 32%, 53%, αντίστοιχα, το γεγονός ότι μέχρι το 2009 πρέπει να προχωρήσει σε επενδύσεις διύλισης προκειμένου να συμμορφωθεί με την ευρωπαϊκή νομοθεσία, αλλά και το ότι έχει να αντιμετωπίσει το ”νέο” ρωσικό πετρέλαιο την καθιστά επιφυλακτική.

Συγκεκριμένα, αναφέρει την απροθυμία της να δώσει ”πίστωση” στα μελλοντικά επενδυτικά σχέδια των ΕΛΠΕ, γι’ αυτό και τα αφαιρεί από την τιμή-στόχο.