Το πρόσφατο ράλι της Σοφοκλέους δείχνει να προεξοφλεί τα γεγονότα του 2006 και ως εκ τούτου θα αναζητούσαμε ένα καλύτερο σημείο εισόδου, τονίζει η Π&Κ Χρηματιστηριακή στην ανασκόπηση εννεαμήνου 2005 με τον χαρακτηριστικό τίτλο: ”Η Ελλάδα είναι hot αλλά αναζητήστε ένα καλύτερο σημείο εισόδου”.

Ωστόσο η χρηματιστηριακή επισημαίνει πως η εκτιμώμενη αύξηση της κερδοφορίας των εταιριών αλλά και οι ελκυστικές μερισματικές αποδόσεις, θα συντηρήσουν το ενδιαφέρον για το Χρηματιστήριο Αθηνών.

Η Π&Κ εκτιμά ότι περισσότερη άνοδος μπορεί να προέλθει από την ενισχυμένη δραστηριότητα στις τηλεπικοινωνίες, την περιστολή των δαπάνων των εταιριών, την συνεχόμενη πιστωτική επέκταση, αλλά και τις μερισματικές αποδόσεις.

Στο μεταξύ τα μεγέθη της Εθνικής, της Eurobank, της Motor Oil και του Τιτάνα, από την υψηλή κεφαλαιοποίηση, αποτέλεσαν ευχάριστη έκπληξη, όπως και της Jumbo, του Fourlis, της Blue Star και της ΕΛΤΕΧ, από τη μικρομεσαία κεφαλαιοποίηση, τονίζουν οι αναλυτές της Π&Κ.

Στον αντίποδα απογοητευτικά κρίνουν τα μεγέθη της ΔΕΗ, της Ιntracom, της Folli Follie, του Μαίλλη και της Άβαξ.

Οι εταιρίες που συμπεριλαμβάνονται στο Watch List της Π&Κ διαπραγματεύονται 18,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2005 και 15,4 φορές τα αντίστοιχα κέρδη του 2006, ενώ όπως επισημαίνει η χρηματιστηριακή, οι αποτιμήσεις παραμένουν απαιτητικές αν και υπάρχουν περιθώρια ανάπτυξης.

Εξάλλου, τα Top Picks της χρηματιστηριακής περιλαμβάνουν την Εθνική Τράπεζα, τον ΟΤΕ, την 3Ε, την Intralot και την Ελληνική Τεχνοδομική.

Για την Εθνική τονίζονται οι προοπτικές αναδιάρθρωσης της τράπεζας και η υποστηρικτική πιστωτική επέκταση. Αναφορικά με τον ΟΤΕ οι αναλυτές της χρηματιστηριακής υπογραμμίζουν το πρόγραμμα αναδιάρθρωσης και την επέκταση τόσο στη σταθερή όσο και στην κινητή τηλεφωνία.

Για την 3Ε η Π&Κ αναφέρει την ανάπτυξη της εταιρίας αλλά και τα βελτιωμένα περιθώρια (margins) της εισηγμένης. Η Intralot παραμένει φθηνή επισημαίνεται στην ανάλυση της Π&Κ, ενώ για την ΕΛΤΕΧ τονίζει το turnaround του κλάδου.

Στο ”προτεινόμενο χαρτοφυλάκιό” της η Π&Κ διατηρεί την έκθεση 80% σε μετοχές εκ των οποίων το ήμισυ, ήτοι ποσοστό 40% αποτελείται από ευρωπαϊκούς τίτλους.