Μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης 28,2% προβλέπει η CSFB ότι θα παρουσιάσουν τα ενοποιημένα EBITDA του ΟΤΕ το 2005-2008, ενώ για το ίδιο διάστημα προβλέπει ότι τα ενοποιημένα EBITDA της Cosmote θα ενισχυθούν με μέσο ετήσιο ρυθμό 12,3%.

Για τα καθαρά (αναπροσαρμοσμένα) κέρδη του ΟΤΕ αναμένει κατ’ αρχάς ζημίες ύψους 191 εκατ. ευρώ για την τρέχουσα χρήση, ενώ για το 2006 προβλέπει κέρδη ύψους 545 εκατ. ευρώ, τα οποία και εκτιμά πως θα ενισχυθούν κατά 24,4% στα 678 εκατ. ευρώ το 2007 και κατά 13,7% το 2008 (στα 771 εκατ. ευρώ).

Εξάλλου, την τιμή-στόχο των 18 ευρώ και τη σύσταση ”outperform” θέτει η CSFB για τη μετοχή του ΟΤΕ σε έκθεσή της για τον ευρωπαϊκό τηλεπικοινωνιακό κλάδο με ημερομηνία 30 Σεπτεμβρίου, για τον οποίο συνιστά ”overweight”.

Την σύσταση ”outperform” και την τιμή-στόχο των 16 ευρώ θέτει ο ξένος οίκος για τη μετοχή της Cosmote.

Η μετοχή του ΟΤΕ ολοκλήρωσε τη χθεσινή συνεδρίαση (Τετάρτη 5 Οκτωβρίου) στα 16,66 ευρώ και η μετοχή της Cosmote στα 16,92 ευρώ.

Όπως προκύπτει από τα συγκριτικά στοιχεία που έχει επεξεργαστεί η CSFB η μετοχή του ΟΤΕ στο τελευταίο τρίμηνο έχει ενισχυθεί κατά 8,7%, με το μέσο όρο του κλάδου (μεταξύ των 21 ευρωπαϊκών τηλεπικοινωνιακών εταιριών) να διαμορφώνεται στο 4,4% και με τις υψηλότερες αποδόσεις να προέρχονται από την γερμανική TDC (27,3%), ενώ στον αντίποδα αρνητικές αποδόσεις και συγκεκριμένα 3,6% εμφανίζει η PT.

Σε επίπεδο έτους οι αποδόσεις του ΟΤΕ έφτασαν στο 28,6%, έναντι 4% του μέσου όρου του ευρωπαϊκού κλάδου, με τις υψηλότερες αποδόσεις (50,4%) να προέρχονται από την TDC και με την PT να εμφανίζει αρνητικές αποδόσεις 14,4%.

Για τον ΟΤΕ ο ξένος οίκος προβλέπει ότι θα παρουσιάσει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης στις ενοποιημένες πωλήσεις της τάξης του 2,5% την τετραετία 2005 – 2008 (έναντι 0,9% που προκύπτει από τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών).

Την ίδια τετραετία η CSFB προβλέπει ότι τα EBITDA θα παρουσιάσουν μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης 28,2% (σε σχέση με 15,1% του consensus), με τα κέρδη ανά μετοχή να διαμορφώνονται στο -0,38 ευρώ για το 2005, για να ανέλθουν στο 1,12 ευρώ το 2006 και να ενισχυθούν περαιτέρω στα 1,39 ευρώ το 2007 και στα 1,58 ευρώ το 2008.

Σχετικά με τη μερισματική απόδοση του ΟΤΕ, η CSFB εκτιμά πως θα φτάσει στο 4,7% στο 2008, ενισχυμένη κατά 17% (σε μέσο όρο) στην τετραετία.

Για την Cosmote, ο ξένος οίκος προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης 11% στα ενοποιημένα έσοδα (για το διάστημα 2005-2008), με τα EBITDA του ομίλου να παρουσιάζουν την ίδια περίοδο μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης της τάξης του 12,3%.

Τα κέρδη ανά μετοχή της θυγατρικής του ΟΤΕ, σύμφωνα πάντα με τις προβλέψεις της CSFB, αναμένεται να ενισχυθούν κατά 12,7% στην τετραετία (σε μέση ετήσια αύξηση), με τη μερισματική απόδοση να καταγράφει μέση ετήσια αύξηση 12,6% στην τετραετία.

Τέλος και όσον αφορά στα καθαρά κέρδη αναμένει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης 12,7%, καθώς εκτιμά ότι θα φτάσουν στα 465 εκατ. ευρώ το 2008 από 325 εκατ. ευρώ το 2005.