Με τιμή-στόχο τα 20 ευρώ και σύσταση ”outperform” ξεκινά την κάλυψη για τη μετοχή της Marfin Financial Group η ΚΒW σε έκθεσή της (9/8) με τίτλο ”Marvellous Marfin”, όπως μετέδωσε το διεθνές ειδησεογραφικό πρακτορείο Bloomberg.

Η μετοχή της Marfin, όπως επισημαίνει η ΚΒW, είναι φθηνή, αφού διαπραγματεύεται 9,2 φορές τα εκτιμώμένα για το 2006 κέρδη και με μερισματική απόδοση 6,5%, την οποία εγγυάται το γεγονός ότι το 46% των κεφαλαίων της αποτελούνται από κεφάλαια πρώτης διαβαθμίσεως (Tier I).

Η Μarfin αποτελεί μια ”πλούσια” και μικρομεσαία (SME) τράπεζα με συμμετοχές σε βιομηχανίες και υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής, που εξαπλώνεται στο commercial banking τόσο οργανικά όσο και μέσω επιλεκτικών εξαγορών, αναφέρεται στην έκθεση.

Η KBW προβλέπει ότι τα δάνεια της τράπεζας θα ενισχυθούν κατά 92% το 2005 και κατά 72% το 2006 λόγω της χαμηλής βάσης εκκίνησης, ενώ τα κέρδη αναμένεται να διπλασιαστούν το 2005 και να αυξάνονται με ρυθμό υψηλότερο του 30% τα προσεχή έτη.

Το ρίσκο, σύμφωνα πάντα με την έκθεση, αφορά στην πρόθεση της διοίκησης να προχωρήσει σε εξαγορά τράπεζας στο γ΄ τρίμηνο του 2005. Μια τέτοια κίνηση θα ήταν στρατηγικά θετική, κρίνει η ΚBW, ενώ επισημαίνει ότι ο κίνδυνος του dilution είναι περιορισμένος. Με βάση την τιμή-στόχο που θέτει η KBW, o εκτιμώμενος πολλαπλασιαστής της τράπεζας για το 2006 εκτιμάται στο 12,3, που αντιστοιχεί σε discount 8% έναντι των υπόλοιπων εγχώριων τραπεζών.

Η μετοχή τη στιγμή αυτή καταγράφει κέρδη 6,38%, διαπραγματευόμενη στα 16,68 ευρώ, ενώ νωρίτερα έφθασε ως και τα 17 ευρώ.

Εξίσου υψηλές είναι και οι συναλλαγές, καθώς συνεχίζονται οι τοποθετήσεις ξένων θεσμικών στη μετοχή τής Marfin Financial Group.

Ήδη οι συναλλαγές ξεπερνούν το 1 εκατ. τεμάχια, ενώ πριν από λίγο πέρασε ”πακέτο” 750.000 τεμαχίων (3% του μετοχικού κεφαλαίου) στα 16,30 ευρώ.

Επιπλέον, μετά τη λήξη της συνεδρίασης πραγματοποιήθηκαν δύο πακέτα των 300.000 και 450.000 τεμαχίων (3%) στα 16,70 ευρώ.

Επίσης, στις 11:52 πέρασε πακέτο 100.000 τεμαχίων στα 16,80 ευρώ, ενώ στις 15:03 πέρασε πακέτο 75.000 τεμαχίων στα 16,76 ευρώ. Το συνολικό ποσοστό των ανωτέρω προσυμφωνημένων συναλλαγών ανέρχεται 6,7%.