Την τιμή-στόχο των 18 ευρώ και τη σύσταση ”overweight” επαναδιατυπώνει η Π&Κ ΑΧΕΠΕΥ για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς σε έκθεσή της με ημερομηνία 31 Μαΐου και τίτλο ”Ισχυρή άνοδος των επαναλαμβανόμενων κερδών”.

Η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς έκλεισε στη συνεδρίαση της Παρασκευής 3 Ιουνίου στα 14,74 ευρώ.

Η χρηματιστηριακή σημειώνει πως με βάση τους συμβατικούς πολλαπλασιαστές η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς διαπραγματεύεται στα ίδια επίπεδα με το σύνολο του κλάδου, παρά το γεγονός ότι σε επίπεδο κερδοφορίας εμφανίζει υψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης (μέση ετήσια αύξηση 28% μέχρι το 2007, σύμφωνα με τις προβλέψεις της Π&Κ, σε σχέση με 24% του κλάδου).

Επίσης, η χρηματιστηριακή επισημαίνει το αναπτυξιακό προφίλ κερδοφορίας που επιδεικνύει η Τράπεζα Πειραιώς, και ειδικότερα στον τομέα της χορήγησης στεγαστικών δανείων, αλλά και τις συνεχιζόμενες προσπάθειες της διοίκησης για επέκταση του δικτύου της λιανικής.

Παράλληλα, σημειώνει πως υπάρχουν ευκαιρίες ώστε η Τράπεζα να βελτιώσει τη δομή του κόστους του ομίλου και να αντιστρέψει προηγούμενες τάσεις χαμηλών αποδόσεων (σε σχέση με τους ανταγωνιστές της).

Εξάλλου, σε συνέχεια της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου της Τράπεζας Πειραιώς, της μετάβασης στα ΔΛΠ και της απορρόφησης της ΕΛΕΧΑ, αναθεώρησε τις εκτιμήσεις της.

Η Π&Κ ΑΧΕΠΕΥ συμπληρώνει πως αύξησε τις προβλέψεις της για τα καθαρά κέρδη του 2005 κατά 3,4% (στα 181 εκατ. ευρώ) και κατά 6,3% για το 2006 (στα 235 εκατ. ευρώ), αντανακλώντας τα οφέλη από τη φορολόγηση, τις χαμηλότερες μειοψηφίες αλλά και το βελτιωμένο αναπτυξιακό outlook των χορηγήσεων για τα ερχόμενα τρία χρόνια.