Διατηρεί τις τιμές-στόχους αλλά και τις συστάσεις της για τις Εθνική Τράπεζα(30 ευρώ - ”outperform”), EFG Eurobank Ergasias (23,60 ευρώ - ”neutral”) και Alpha Bank (30 ευρώ - ”outperform”) η CSFB, σε πανευρωπαϊκό report για τον κλάδο με ημερομηνία 20 Απριλίου.

Παράλληλα, η Credit Suisse αναφέρει στο report αιτίες ”αγοράς” και ”πώλησης” για τις τρεις ελληνικές τράπεζες.

Ειδικότερα, η CSFB δίνει τρεις λόγους για ”αγορά” του τίτλου της Εθνικής Τράπεζας: την εκτιμώμενη ισχυρή απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) την περίοδο 2003-2006, από 13,9 σε 23,2%, τις ισχυρές προοπτικές αναδιάρθρωσης που ενδέχεται να μεταφραστούν σε κέρδη και τη δέσμευση της τράπεζας να παραγάγει αξία για τους μετόχους της μέσω της καλύτερης δυνατής διασποράς κεφαλαίων.

Ο μόνος λόγος ”πώλησης” του τίτλου, σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, είναι η υψηλή του αποτίμηση.

Αντίστοιχα, η CSFB βρίσκει τρεις λόγους τοποθέτησης στη μετοχή της EFG Eurobank και έναν λόγο πώλησης.

Συγκεκριμένα, η τράπεζα εκτιμά ότι η Eurobank διαθέτει το καλύτερο διοικητικό σχήμα μεταξύ των μεγάλων ελληνικών τραπεζών, έχει συγκεκριμένη στρατηγική που επικεντρώνεται στην κατάληψη μεριδίων αγοράς στον δανεισμό των νοικοκυριών και των μικρομεσαίων επιχειρήσεων, ενώ οι εκτιμήσεις για την απόδοση ιδίων κεφαλαίων της επόμενης τριετίας εμφανίζονται ισχυρές.

Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, ένας λόγος απομάκρυνσης από την εν λόγω τοποθέτηση είναι ότι οι περισσότερες καλές ειδήσεις είναι ήδη αποτυπωμένες στην τιμή της.

Τέλος, για την Alpha Bank, η CSFB θεωρεί ότι οι λόγοι ”αγοράς” της μετοχής της είναι ο ρυθμός ανάπτυξής της που στηρίζεται και από ευρωπαϊκά κονδύλια, τα ισχυρά περιθώρια κερδοφορίας και τα περιθώρια διείσδυσης στις δανειοδοτήσεις. Ο διεθνής οίκος θεωρεί ότι η Alpha Bank είναι η καλύτερη τράπεζα στην Ελλάδα όσον αφορά στη διατήρηση των περιθωρίων κερδοφορίας του χαρτοφυλακίου των χορηγήσεών της.

Ωστόσο, όπως αναφέρει η CSFB, λόγοι ”πώλησης” του τίτλου της ελληνικής τράπεζας είναι ότι τα περιθώρια σε κάποιους τομείς των χορηγήσεων αναμένεται να δεχτούν πιέσεις, επισημαίνοντας ταυτόχρονα ότι η υψηλή της κερδοφορία δεν αφήνει περιθώρια περαιτέρω ανάπτυξης σε σχέση με τους ανταγωνιστές της.