Με τιμή-στόχο τα 15 ευρώ και σύσταση ”outperform” ξεκινάει εκ νέου κάλυψη για τη μετοχή του ΟΤΕ η CSFB, όπως αναφέρει σε σχετική της ανάλυση με ημερομηνία 20 Απριλίου και τίτλο ”Κινήσεις αναδιοργάνωσης”.

Σημειώνεται πως η μετοχή του ΟΤΕ έκλεισε χθες (20 Απριλίου 2005) στα 14 ευρώ.

Ειδικότερα, ο ξένος οίκος αναφέρει πως ξεκινάει και πάλι κάλυψη για τη μετοχή του ΟΤΕ διατηρώντας τη σύσταση ”outperform”, αυξάνοντας, όμως, την τιμή-στόχο στα 15 ευρώ, από τα 13 ευρώ που είχε πριν.

Αναφορικά με το ενδεχόμενο περαιτέρω αύξησης της συμμετοχής του ΟΤΕ στην Cosmote (από το 64% που έχει ήδη ανακοινώσει ο Οργανισμός) η CSFB εκτιμά πως είναι πιθανό να συμβεί στο μέλλον και συγκεκριμένα όταν θα έχει ολοκληρωθεί η αναδιάρθρωση του τομέα της σταθερής τηλεφωνίας.

Σε ό,τι αφορά την αναδιοργάνωση η CSFB σημειώνει πως προβλέπει ότι περίπου 4.500 εργαζόμενοι θα αποδεχτούν το πρόγραμμα εθελουσίας του ΟΤΕ, συμπληρώνοντας πως το συνολικό κόστος αναμένεται στα περίπου 900 εκατ. ευρώ.

Εξάλλου και όσον αφορά στον τομέα της σταθερής τηλεφωνίας σημειώνει πως αναμένει επιβράδυνση του ρυθμού μείωσης των εσόδων από 8,5% που ήταν στο 2004 σε 3% το 2005.

Ως εκ τούτου το περιθώριο EBITDA (εξαιρουμένου του προγράμματος εθελουσίας εξόδου) αναμένεται να βελτιωθεί από 21,7% το 2004 σε 30,5% το 2005 και σε 37,7% το 2006.

Για τα υπόλοιπα λειτουργικά έξοδα, η CSFB προβλέπει ότι θα υποχωρήσουν κατά 15% στο 2005, με επιπλέον 10% στο 2006.