Στα 28 ευρώ, από τα 24,60 ευρώ, αναπροσάρμοσε την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Alpha Bank η Marfin Analysis σε ανάλυσή της με ημερομηνία 30 Μαρτίου 2005, όπου διατηρεί τη σύσταση ”neutral”.

Σημειώνεται πως η μετοχή της Alpha Bank έκλεισε χθες (29 Μαρτίου 2005) στα 27,06 ευρώ.

Όπως σημειώνει η Marfin Analysis, η νέα τιμή-στόχος υποδηλώνει περιθώριο ανόδου της τάξης του 3,5% από τα τρέχοντα επίπεδα για τη μετοχή της Alpha Bank.

Εξάλλου, η χρηματιστηριακή σημειώνει πως προχώρησε σε αναβάθμιση των προβλέψεών της για τα μεγέθη της τράπεζας, ώστε να αποτυπώσει την ισχυρή ανάπτυξη στη λιανική τραπεζική και δη στη ΝΑ Ευρώπη, το περισσότερο ”ανθεκτικό” καθαρό περιθώριο κέρδους, αλλά και τα αναθεωρημένα κόστη τα οποία προέκυψαν κυρίως λόγω της ενοποίησης της Jubanka.

Σε αυτό το πλαίσιο η χρηματιστηριακή προβλέπει καθαρά κέρδη ύψους 466 εκατ. ευρώ για το 2005 (ενισχυμένα κατά 13,2%), ύψους 539 εκατ. ευρώ για το 2006 (αυξημένα κατά 15,6%) και 603 εκατ. ευρώ για το 2007 (βελτιωμένα κατά 13,4%).

Επίσης, τονίζει πως σε συνέχεια αφενός της απότομης πτώσης που κατέγραψε η μετοχή της Alpha Bank τις δύο τελευταίες εβδομάδες και αφετέρου της αναθεώρησης των προβλέψεών της, η αποτίμηση της τράπεζας είναι περισσότερο ”τεντωμένη”, καθώς η μετοχή διαπραγματεύεται 12,2 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή του 2006.

Παράλληλα, επισημαίνει πως η πρόσφατη πίεση αποτελεί μια ένδειξη ότι οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών έχουν φτάσει σε επίπεδα τα οποία είναι δύσκολο να διατηρηθούν.

Σε ό,τι αφορά τη διατήρηση της σύστασης ”neutral”, η Marfin Analysis εξηγεί πως οφείλεται στο γεγονός ότι υπάρχουν μικρά περιθώρια ανόδου σε σχέση με την τιμή-στόχο αφενός και αφετέρου στο ότι αναμένει χαμηλότερο ρυθμό ανάπτυξης στα κέρδη της Alpha Bank τα ερχόμενα 2-3 χρόνια, σε σχέση με τις άλλες τράπεζες.