Τις μετοχές των ΟΤΕ, ΔΕΗ, ΟΛΠ, Frigoglass και Μυτιληναίος ξεχωρίζει ως «κορυφαίες επιλογές» της η Alpha Finance, η οποία δηλώνει πως τουλάχιστον για το α’ εξάμηνο του 2013 προτιμά να επικεντρώσει την προσοχή της σε συγκεκριμένες μετοχές που δείχνουν υποτιμημένες σε σχέση με τα εταιρικά ή κλαδικά χαρακτηριστικά τους, όπως για παράδειγμα τα ισχυρά επιχειρηματικά μοντέλα ή η ιδιωτικοποίηση ή απελευθέρωσή τους.

Σε ότι αφορά το χρηματιστήριο, η Alpha Finance σημειώνει ότι έκανε ράλι το περασμένο έτος κυρίως λόγω της υποχώρησης του ρίσκου της χώρας, όμως, δεδομένης της βραδείας μακροοικονομικής ανάκαμψης, πολλές αποτιμήσεις μετοχών φαίνονται πλέον «πλήρεις» υπό το πρίσμα ρίσκου/ανταμοιβής, έστω και αν η χρηματιστηριακή «βλέπει» περιθώριο ανόδου 11-15% για τον Γενικό Δείκτη εκτός τραπεζών.

Όπως σημειώνει, από τη στιγμή που τα σενάρια για έξοδο της Ελλάδας από την Ευρωζώνη έχουν –κατά την εκτίμηση της χρηματιστηριακής- «βγει από το τραπέζι δια παντός», το μακροοικονομικό περιβάλλον αποτελεί το μοναδικό σημαντικό ρίσκο στις εκτιμήσεις της. διευκρινίζει πως οι υποθέσεις της βασίζονται στις εκτιμήσεις για βραδεία ανάκαμψη. Θεωρεί πως δεν θα αποτελέσει έκπληξη αν το 2013 (και ιδιαίτερα το α’ εξάμηνο) η ύφεση είναι μεγαλύτερου του αναμενόμενου και η ανάκαμψη του 2014-2020 πολύ πιο ισχυρή.

Έτσι, με το προφίλ ρίσκου/ανταμοιβής της εγχώριας αγοράς μετοχών να παραμένει δύσκολο, η Alpha Finance θεωρεί πως είναι πολύ νωρίς (ή πολύ αργά) για ένα γενικό ράλι στην αγορά, τουλάχιστον για το α’ εξάμηνο του 2013.

Πάντως, εκτιμά πως η άστατη πορεία της ελληνικής αγοράς μετοχών εξακολουθεί να πρoσφέρει κάποια καλά σημεία εισόδου για συγκεκριμένες μετοχές. Τονίζει ότι η Ελλάδα έχει χάσει την εύνοια πολλών αξιοσέβαστων επενδυτικών οίκων, και ως αποτέλεσμα αυτού η ποιότητα των συμμετεχόντων επιδεινώθηκε έντονα τα τελευταία 2-3 χρόνια.

Η Alpha Finance προβλέπει πως το stock picking θα συνεχίσει να κυριαρχεί στις επενδυτικές αποφάσεις και το 2013.