Διατηρεί τη σύσταση ”neutral” για τη μετοχή του ΟΤΕ η Merrill Lynch, σε έκθεσή της με ημερομηνία 2 Μαρτίου, με αφορμή τα αποτελέσματα του οργανισμού, ενώ με βάση το μοντέλο DCF που χρησιμοποιεί, προκύπτει δίκαιη τιμή 15,7 ευρώ που υποδηλώνει περιθώριο ανοδικής κίνησης κατά 7%.

Ειδικότερα, ενώ ο διεθνής οίκος εκτιμά ότι τα αποτελέσματα τετάρτου τριμήνου στη σταθερή τηλεφωνία είναι αδύναμα, υποστηρίζει ότι οι υποβόσκουσες τάσεις είναι καλύτερες από ότι προκύπτει από τα έσοδα και την κερδοφορία του.

Όπως προβλέπει η Merrill Lynch, σε σενάριο κρατικής στήριξης ύψους 400 εκ. ευρώ στην αναδιάρθρωση του Οργανισμού, οι ελεύθερες ταμειακές ροές του θα ανέλθουν σε 381 εκ. ευρώ το 2005 και σε 710 εκ. ευρώ το 2006. Με βάση αυτά, ο διεθνής οίκος εκτιμά ότι ο ΟΤΕ θα είναι σε θέση να επιστρέψει σε διανομή μερίσματος το 2006.

Η Merrill εκτιμά ότι, μετά το ράλι της μετοχής σε ποσοστό πλέον του 10%, έχει αποτυπωθεί στην τιμή του ο σχεδιασμός της αναδιάρθρωσης.