Το Δ.Σ του Χ.Α. στη σημερινή του έκτακτη απογευματινή συνεδρίαση αποφάσισε, σύμφωνα με την παρ. β του άρθρου 110 του Κανονισμού του, να θέσει από αύριο 1/3/2005, σε καθεστώς ”υπό επιτήρηση” τις μετοχές της εταιρίας ”Θεμελιοδομή”.

Κατά συνέπεια οι μετοχές της εταιρίας θα αρχίσουν να διαπραγματεύονται και πάλι από αύριο 01.03.05 στην κατηγορία των δημοπρασιών (call auctions).

Οι μετοχές της Θεμελιοδομή ετέθησαν σήμερα 28.02.05 σε προσωρινή αναστολή διαπραγμάτευσης, με σκοπό να ενημερωθεί το επενδυτικό κοινό σχετικά με το περιεχόμενο της επιστολής που εστάλη σήμερα το πρωί στο Χ.Α. από τη διοίκηση της εισηγμένης και η οποία παρουσίαζε αναλυτικά την τρέχουσα οικονομική της κατάσταση.

Το ΔΣ του Χ.Α. κατέληξε στην ανωτέρω απόφαση, λαμβάνοντας υπόψη τη διαμορφωθείσα οικονομική κατάσταση της εταιρίας, ιδιαίτερα δε τα προβλήματα ρευστότητας που αντιμετωπίζει το τελευταίο διάστημα και συνεκτίμησε το γεγονός ότι, στην παρούσα συγκυρία, μέσω του μέτρου της επιτήρησης, οι υφιστάμενοι μέτοχοι της εταιρίας διατηρούν την δυνατότητα χρηματιστηριακής διαπραγμάτευσης των μετοχών τους χωρίς να τίθενται σε δυσανάλογο κίνδυνο τα συμφέροντα των μελλοντικών μετόχων οι οποίοι έχουν πλήρη ενημέρωση για την κατάσταση που διαμορφώνεται στην εταιρία.

------- Η επιστολή της Θεμελιοδομής

Η Θεμελιοδομή με την επιστολή της ζητά την αναστολή της διαπραγμάτευσης των μετοχών της μέχρι τις 15 Ιουνίου 2005, ύστερα από σχετική απόφαση που έλαβε το διοικητικό συμβούλιο της εταιρίας κατά τη συνεδρίασή του στις 27/2/2005, οπότε εκτιμά πως θα έχει εξέλθει από τη δύσκολη περίοδο που διανύει.

Η εταιρία αναφέρεται στη συσσώρευση μεγάλων απαιτήσεων από το Δημόσιο, ενώ επισημαίνει πως αντιμετωπίζει μεγάλο πρόβλημα ρευστότητας.

Παράλληλα, υπενθυμίζει πως τον Οκτώβριο του 2004 εξέδωσε ομολογιακό δάνειο ύψους 40 εκατ. ευρώ, το οποίο διατέθηκε για την αναδιάρθρωση του δανεισμού, ενώ τον Νοέμβριο εξέδωσε κι άλλο δάνειο ύψους 16 εκατ. ευρώ.

Αναφέρει επίσης πως στις 31.12.2004 οι συνολικές υποχρεώσεις της προς τις Τράπεζες ανέρχονταν σε 91,4 εκατ. ευρώ, οι οποίες – όπως επισημαίνεται - είναι καλυμμένες σε ποσοστό 75% με διάφορες μορφές εξασφαλίσεων.

Στην επιστολή η διοίκηση αφήνει αιχμές κατά των τραπεζών οι οποίες ”κίνησαν διαδικασίες έμμεσου ελέγχου αφού ανέθεσαν τον Νοέμβριο του 2004 σε διεθνή εταιρία συμβούλων την κατάρτιση του Business Plan της Θεμελιοδομής για την περίοδο 2005-2006”.

Επιπλέον, η διοίκηση αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο να μην πάνε καλά τα πράγματα καθώς όπως επισημαίνει ενδεχόμενη μη ομαλή εξυπηρέτηση των υποχρεώσεών ”θα έχει σαν αποτέλεσμα την καταβαράθρωση της τιμής της μετοχής με ιδιαίτερα αρνητικές επιπτώσεις για το επενδυτικό κοινό και στη συνέχεια τη δημιουργία σοβαρών προβλημάτων στην ίδια τη λειτουργία της επιχείρησης με εμφανείς επίσης αρνητικές επιπτώσεις σε ένα πολύ μεγάλο αριθμό εργαζομένων, συνεργατών, υπεργολάβων και προμηθευτών”.

”Πιστεύουμε ότι, σε περίπτωση απαξίωσης της τιμής της μετοχής λόγω των υφιστάμενων γενικότερων προβλημάτων που αντιμετωπίζει η εταιρεία σε συνδυασμό με τα γενικότερα προβλήματα του κατασκευαστικού κλάδου, η εκ νέου ανάκαμψή της θεωρείται ιδιαίτερα αμφίβολη και στην καλύτερη περίπτωση θα είναι εξαιρετικά δύσκολη και μακροχρόνια”, τονίζει η διοίκηση της εταιρίας στην επιστολή της.

Επιπρόσθετα αναφέρεται και σε ”κινήσεις εξυγίανσης οι οποίες περιλαμβάνουν την αναδιάρθρωση της οργανωτικής και διοικητικής δομής, την άμεση αξιοποίηση περιουσιακών της στοιχείων όπως ακινήτων, αλλά και τη διαδικασία απεμπλοκής της από δραστηριότητες και θυγατρικές.

--------- Διευκρινιστική ανακοίνωση

Σε έκτακτη χθεσινή (27.2.2005) συνεδρίαση, το Διοικητικό Συμβούλιο της Θεμελιοδομή αποφάσισε να ζητήσει απο τον κ. Πρόεδρο του ΧΑ την άσκηση του δικαιώματός του βάσει διάταξης του άρθρου 11 παρ. 1 του Π.Δ. 350/1985 για αναστολή της διαπραγμάτευσης της μετοχής της εταιρείας μέχρι την 15η Ιουνίου 2005, ως μια ενέργεια προστασίας της μετοχής και των μετόχων της, αλλά και στα πλαίσια της καλής λειτουργίας της χρηματιστηριακής αγοράς γενικότερα, δεδομένου οτι οι προοπτικές ανάκαμψης της ειναι ιδιαίτερα θετικές.

Πράγματι, στο Business Plan 2005-2006 που ανετέθη σε διεθνή εταιρεία συμβούλων απο τις συνεργαζόμενες με την εταιρία Τράπεζες και που ολοκληρώθηκε και παρουσιάστηκε σε αυτές στις αρχές Φεβρουαρίου 2005 αναδεικνύεται η σωστή κατεύθυνση της επιχειρηματικής στρατηγικής της εταιρείας και του προγράμματος για δυναμική ανάπτυξη και κερδοφορία.

Η στρατηγική αυτή συνοψίζεται στην ενίσχυση ήδη υφιστάμενων δράσεων σε κατηγορίες έργων εξειδίκευσης και συγκριτικού πλεονεκτήματος της εταιρείας και στους τομείς που της παρέχουν αυξανόμενα σταθερή βάση εσόδων (ενέργεια, χώροι στάθμευσης και αξιοποίηση ακινήτων). Επίσης στην ενίσχυση εξειδικευμένων δράσεων και την ανάπτυξη ακινήτων υψηλής προστιθέμενης αξίας στο εξωτερικό, αξιοποιώντας την εγγύτητα στη Βαλκανική λόγω της έδρας της στη Θεσσαλονίκη. Σύμφωνα με το ”ρεαλιστικό” σενάριο του Business Plan, τόσο οι εταιρικές πωλήσεις όσο και τα κέρδη προ φόρων για το 2005 και 2006 εκτιμάται ότι θα είναι σημαντικά αυξημένα σε σχέση με το 2004.

Παράλληλα, η διοίκηση της εταιρείας προχωρεί ήδη σε εξυγιαντικές ενέργειες για την αναδιάρθρωση της με δραστική μείωση του λειτουργικού της κόστους και για την άμεση αξιοποίηση ”ώριμων” περιουσιακών της στοιχείων όπως ακινήτων. Υλοποιεί ακόμη πρόγραμμα απεμπλοκής της από συμμετοχές σε δραστηριότητες που δεν κρίνονται στρατηγικά απαραίτητες, μέσω εξεύρεσης επενδυτών – διαδικασία που βρίσκεται ήδη σε προχωρημένο στάδιο και θα έχει σαν αποτέλεσμα τη σοβαρή ενίσχυση της ρευστότητας της εταιρείας και η οποία δεν έχει συνυπολογιστεί στο Business Plan.

Τονίζεται ότι η διαφαινόμενη παροδική δυστοκία της εταιρείας, που εντοπίζεται στο Α΄ εξάμηνο του 2005 στο Business Plan, οφείλεται εξ΄ ολοκλήρου σε εξωγενείς παράγοντες, στο μεγαλύτερο μέρος της στην καθυστέρηση εισπράξεων απο περατωθέντα έργα Δημοσίου ή ελεγχόμενων από αυτό φορέων.

Στο Β΄ εξάμηνο του 2005 διαφαίνεται σημαντική ανάκαμψη και βελτίωση, ενώ στα παραπάνω προστίθεται ο σημαντικός όγκος εργασιών απο το ανεκτέλεστο υφιστάμενων εργολαβικών συμβάσεων, την ανάληψη νέων έργων και το αξιόλογο κατασκευαστικό αντικείμενο από την ανάπτυξη των ακινήτων της εταιρείας.

Σχετικά με τα οικονομικά αποτελέσματα του 2004, αυτά δεν αντικατοπτρίζουν την πραγματική εικόνα δεδομένου ότι μεγάλο ποσοστό περατωθέντων έργων του 2004 δεν τιμολογήθηκαν λόγω μη αναμενόμενης άμεσης είσπραξής τους απο τις υπηρεσίες του Δημοσίου, ενώ αντιθέτως το μεγαλύτερο μέρος του κόστους των έργων αυτών ενσωματώθηκε στα έξοδα του έτους μειώνοντας τα κέρδη, τα οποία μεταφέρονται στη χρήση 2005 όπου αναμένεται σημαντικότατη κερδοφορία.

Με υψηλό αίσθημα ευθύνης, με γνώμονα την προστασία και το συμφέρον της εταιρείας και των μετόχων και με πλήρη γνώση των ευνοϊκών προοπτικών της εταιρείας και του Ομίλου της Θεμελιοδομή, το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε την αίτηση προς το Χ.Α. για προσωρινή αναστολή διαπραγμάτευσης της μετοχής της, ώστε να παρέλθει η δυσχερής αυτή συγκυρία και να υλοποιηθεί απρόσκοπτα, με την αξιοπιστία και συνέπεια που μέχρι σήμερα χαρακτηρίζει την εταιρεία, το πρόγραμμά της.

* Η πλήρης επιστολή της Θεμελιοδομής προς το Χ.Α. δημοσιεύεται στη δεξιά στήλη ”Συνοδευτικό Υλικό”.