Στα 16 ευρώ από 17 προηγουμένως, μειώνει την τιμή στόχο για τη μετοχή της Cosmote η Dresdner Kleinwort σε έκθεσή της (22/02), υποβαθμίζοντας παράλληλα τη σύσταση σε ”Add” από ”Βuy”.

Φαίνεται ότι οι ισχυροί ρυθμοί ανάπτυξης της Cosmote φθάνουν σε ένα τέλος, αναφέρει ο διεθνής οίκος. Ωστόσο η ανάληψη του ελέγχου των Globul και Cosmofon στο α΄ εξάμηνο του 2005 θα προσθέσει 7 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση των εσόδων της εταιρίας, εκτιμούν οι αναλυτές της Dresdner.

Eξάλλου, χαμηλότερα των εκτιμήσεων κινήθηκαν τα μεγέθη της Cosmote για τη χρήση του 2004, αναφέρουν οι Morgan Stanley, Marfin, Eurocorp και Proton, οι οποίες επισημαίνουν την επιβράδυνση στον ρυθμό ανάπτυξης της εταιρίας.

Ανάλογη είναι και η τοποθέτηση της Morgan Stanley, η οποία, όμως, σε ανάλυσή της με τίτλο ”Νέο σημείο καμπής;” αναφέρει πως ο ρυθμός ανάπτυξης της Cosmote παραμένει ισχυρός, με τα EBITDA και τα έσοδα να παρουσιάζουν διψήφιο ρυθμό αύξησης.

Ο ξένος οίκος σημειώνει πως τα χαμηλότερα του αναμενόμενου μεγέθη που ανακοίνωσε η Cosmote στο 2004 είναι αποτέλεσμα κυρίως των μειώσεων στις τιμές της σταθερής και της κινητής τηλεφωνίας κατά τη διάρκεια του τελευταίου τριμήνου του έτους, που οδήγησαν σε χαμηλότερες συνολικά χρεώσεις της τάξεως του 20%.

Η Morgan Stanley επαναδιατυπώνει την τιμή-στόχο των 15,50 ευρώ και τη σύσταση ”equal-weight” για τη μετοχή της Cosmote.

Η Marfin Analysis σε έκθεσή της που ακολούθησε την ανακοίνωση των μεγεθών 2004 με τίτλο ”Ο ρυθμός ανάπτυξης επιβραδύνεται” αναφέρει πως τα μεγέθη που ανακοίνωσε η Cosmote για τη χρήση του 2004 ήταν χαμηλότερα των εκτιμήσεών της, αλλά και των προβλέψεων της διοίκησης, η οποία έχει προβλέψει αύξηση της τάξεως του 18%-20% για τον κύκλο εργασιών.

Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, η Cosmote εισέρχεται σε μια φάση ωρίμανσης στην Ελλάδα, καθώς οι ρυθμοί ανάπτυξης επιβραδύνονται, καταδεικνύοντας υψηλότερο βαθμό διείσδυσης και μειώσεις στα τιμολόγια.

Αναφέρει παράλληλα πως ενδέχεται να μειώσει τις προβλέψεις της για τα μεγέθη του 2005 κατά περίπου 3%, αναλόγως και των σχολίων της διοίκησης της Cosmote κατά τη διάρκεια του σημερινού conference call.

Εξάλλου, η Marfin Analysis επαναδιατυπώνει την τιμή-στόχο των 16 ευρώ και τη σύσταση ”outperform” για τη μετοχή της Cosmote.

Από την πλευρά της, η Eurocorp σε δικό της σχόλιο αναφέρει πως αναμένει η διοίκηση της Cosmote να σχολιάσει την υποχώρηση που παρουσίασε ο ρυθμός ανάπτυξης κατά τη διάρκεια του τετάρτου τριμήνου του 2004.

Συμπληρώνει, όμως, πως δεν προβλέπει σημαντικές διαφοροποιήσεις στις εκτιμήσεις της διοίκησης, οι οποίες προβλέπουν μονοψήφιο ρυθμό ανάπτυξης τόσο για την εγχώρια όσο και για την αλβανική δραστηριότητα.

Σύμφωνα με τη Eurocorp η διοίκηση ενδέχεται να ρίξει λίγο φως όσον αφορά στην ενοποίηση της Globul και της Cosmofon.

Τέλος, η Eurocorp σημειώνει πως θα αναθεωρήσει την τιμή-στόχο των 16,4 ευρώ που έχει θέσει για τη μετοχή της Cosmote, αλλά και τις προβλέψεις της, χωρίς, όμως, να αναμένονται σημαντικές διαφοροποιήσεις.

Η Proton Securities αναφέρει πως θα αναπροσαρμόσει τις προβλέψεις της για τα μεγέθη της Cosmote, ώστε να συμπεριλάβει τις επιδράσεις από τη μείωση στα τιμολόγια.

Επιπλέον, η Proton Securities σημειώνει πως διατηρεί τη σύσταση ”neutral” για τη μετοχή της Cosmote, στην παρούσα φάση.