ΧΑ: Τι σχεδιάζουν τα «γεμάτα ταμεία»

Γύρω στα 750 εκατ. ευρώ «περισσεύουν» στο ταμείο 28 εισηγμένων εταιρειών. Τι σχεδιάζουν οι επιχειρήσεις. Οι επικείμενες επενδύσεις, η κατάσταση αναμονής και οι μεγάλες επιστροφές κεφαλαίου. Αναλυτικός πίνακας με τα μεγέθη.

Δημοσιεύθηκε: 6 Σεπτεμβρίου 2012 - 08:01

Στέφανος Kοτζαμάνης [email protected]

Με βάση τα στοιχεία των λογιστικών καταστάσεων εξαμήνου, στις 30 Ιουνίου 2012 συνολικά 28 εταιρείες (βλέπε στοιχεία παρατιθέμενου πίνακα) διέθεταν θετικό καθαρό ταμείο, δηλαδή το ύψος των διαθεσίμων τους ήταν μεγαλύτερο από το σύνολο των τραπεζικών τους υποχρεώσεων, είτε αυτό ήταν βραχυπρόθεσμης, είτε μακροπρόθεσμης διάρκειας.

Αρκετές από τις εταιρείες αυτές προστέθηκαν στη λίστα τους τελευταίους έξι έως εννέα μήνες, όπως για παράδειγμα το Πλαίσιο, η Flexopack, η Alpha Trust, η Epsilon Net, η AS Company, η Ideal, η Profile κ.ά.

Αντίθετα, υπήρξαν και εταιρείες που αποχώρησαν από τη συγκεκριμένη λίστα όπως η Τέρνα Ενεργειακή (προχώρησε σε μεγάλες επενδύσεις στην ενέργεια), ο Μουζάκης και ο Λεβεντέρης (αρνητικές ταμειακές ροές) κ.ά.

Πέραν αυτών, σε σχετική λίστα της Merit Χρηματιστηριακής, εταιρείες με θετικό καθαρό ταμείο είναι επίσης η Aegean Airlines, η ΕΚΤΕΡ, η MLS Πληροφορική και η Παρνασσός.

Πώς όμως, οι εταιρείες αυτές προτίθενται να αξιοποιήσουν το πλεονάζον αυτό ταμείο τους;
Δύο από αυτές, η ΑΓΕΤ Ηρακλής και η ΓΕΚΕ, έχουν ανακοινώσει μεγάλες επιστροφές κεφαλαίου στους μετόχους τους. Η πρώτη αποφάσισε πρόσφατα την επιστροφή 0,98 ευρώ ανά μετοχή και η δεύτερη την επιστροφή 1,46 ευρώ ανά μετοχή, που ήδη έχει διανεμηθεί στους δικαιούχους.

Το ενδεχόμενο της επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους είναι ανοιχτό και για την περίπτωση του ΟΠΑΠ, ωστόσο όλα δείχνουν πως ο Οργανισμός θα εξελιχθεί μεσοπρόθεσμα σε εταιρεία με καθαρές τραπεζικές υποχρεώσεις αν χρηματοδοτήσει τα σχέδια επέκτασής του σε νέες μορφές τυχερών παιχνιδιών.

Η Trastor ΑΕΕΑΠ έχει ήδη υπογράψει προσύμφωνο για την αγορά ακινήτων, σε μια προσπάθειά της να εκμεταλλευθεί τις ευκαιρίες της κρίσης και να αναδιαρθρώσει το χαρτοφυλάκιό της.

Ευκαιρίες στην αγορά ακινήτων περιμένουν προφανώς και τα διαθέσιμα της Eurobank Properties, η οποία πρόσφατα είδε το fund της Fairfax Financial Holdings να αποκτά γύρω στο 20% των μετοχών της.

Η Jumbo και η Κρι Κρι συνεχίζουν να επενδύουν ακόμη και κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης, ωστόσο οι θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές που επιτυγχάνουν -επί του παρόντος τουλάχιστον- είναι σε θέση να χρηματοδοτούν πλήρως τα επενδυτικά τους προγράμματα.

Στην Ideal και στην AS Company η ρευστότητα είναι αποτέλεσμα αφενός της μείωσης των πωλήσεών τους κι αφετέρου των περικοπών στις δαπάνες και της προσεκτικής πολιτικής που ακολουθούν στις πιστώσεις. Το καθαρό θετικό τους ταμείο, σε συνδυασμό με το κερδοφόρο τους αποτέλεσμα,είναι ευχάριστος συνδυασμός σε εποχές όπως η τρέχουσα.

Η Quest Holdings δίνει μεγάλη έμφαση στη διατήρηση ισχυρής ρευστότητας. Ο τομέας στον οποίο σχεδίαζε να επενδύσει σημαντικά ποσά ήταν αυτός των εναλλακτικών πηγών ενέργειας, ωστόσο οι ρυθμοί φαίνεται πως έχουν πέσει λόγω της κατάστασης που επικρατεί στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Η Entersoft κατά καιρούς κοιτάζει το ζήτημα κάποιας εξαγοράς στον χώρο της πληροφορικής.

Η Κλωστοϋφαντουργία Ναυπάκτου έκανε μια επένδυση στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και αναμφίβολα το ταμείο της λειτουργεί ως ασφάλεια στη ζημιογόνο πορεία της κλωστοϋφαντουργικής δραστηριότητας.

Η διοίκηση της Πλαίσιο αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο κάποιας εξαγοράς «αν προκύψει κάτι καλό», ωστόσο παράγοντες της αγοράς αμφιβάλλουν έντονα για το αν τελικά θα γίνει κάτι τέτοιο στο άμεσο μέλλον.

Η καπνοβιομηχανία Καρέλια καταφέρνει εδώ και χρόνια να επιτυγχάνει τόσο καλές ταμειακές ροές που όχι μόνο χρηματοδοτούνται οι επενδύσεις, όχι μόνο διανέμονται γερά μερίσματα, αλλά και το υπόλοιπο του ταμείου ακολουθεί την ανιούσα.

Η εταιρεία πληροφορικής Q&R διαθέτει ισχυρή τεχνογνωσία και πείρα εκτέλεσης έργων. Περιμένει πότε επιτέλους θα τρέξουν τα μεγάλα έργα πληροφορικής (ΕΣΠΑ κ.λπ.) Μέχρι τότε, τρώει από τα έτοιμα (υπάρχον ταμείο).

ΖΑΜΠΑ: Τα χρήματα λιμνάζουν στο ταμείο της εταιρείας εδώ και χρόνια για άγνωστους λόγους. Μέρος τους είναι σήμερα τοποθετημένο σε ομόλογο της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Επενδύσεων. Οι μέτοχοι μειοψηφίας ζητούν είτε γενναία επιστροφή κεφαλαίου είτε την εκκίνηση νέων δραστηριοτήτων.

Κανάκης: Παλαιότερα σχεδίαζε κάποια εξαγορά στο εξωτερικό. Επί του παρόντος, η ρευστότητα της εταιρείας είτε κατευθύνεται προς τους μετόχους (φέτος έγινε επιστροφή κεφαλαίου, η οποία καταβλήθηκε πριν από την 30ή Ιουνίου) είτε παραμένει σε αυτήν για μελλοντική χρήση.

Χ.Α.: Εισηγμένες με ταμείο που… περισσεύει (σε χιλ. ευρώ)

Εταιρεία	Ταμείο	Μακροπρ. δάνεια	Βραχυπρ. δάνεια	Καθαρό ταμείο
ΑΓΕΤ Ηρακλής	95.207	0	56.712	38.495
Alpha Αστικά Ακίνητα	36.691	0	0	36.691
Alpha Trust ΑΕΠΕΥ	3.227	2.537	319	371
AS Company	4.001	3.066	593	342
ΓΕΚΕ	19.016	0	0	19.016
Entersoft	431	0	0	431
Epsilon Net	2.521	842	1.522	157
ΕΥΑΘ	30.826	310	76	30.440
Eurobank Properties	146.278	70.038	15.583	60.657
ΕΧΑΕ	117.503	0	0	117.503
Flexopack	9.664	4.090	5.000	574
ΖΑΜΠΑ	12.431	0	0	12.431
Ideal	4.828	0	0	4.828
JUMBO*	162.735	153.276	0	9.459
Κανάκης	799	0	0	799
Καρέλιας	194.692	0	0	194.692
Κλωστ/γία Ναυπάκτου	4.992	0	3.591	1.401
ΚΡΙ ΚΡΙ	4.017	2.516	1.189	312
Mediterra Hellas	628	0	226	402
ΜΕΤΚΑ	120.086	0	31.154	88.932
ΟΛΘ	79.506	0	0	79.506
ΟΠΑΠ	306.049	215.508	69.956	20.585
Πλαίσιο	35.978	15.834	3.143	17.001
Profile	4.285	902	3.212	171
Q&R	2.048	0	1.096	952
RILKEN	1.711	0	0	1.711
Trastor	14.662	7.244	193	7.225
VIDAVO	318	0	0	318
ΣΥΝΟΛΟ				745.402
* Τελευταία διαθέσιμα στοιχεία 31/3/2012

* To Εuro2day.gr ενθαρρύνει τον διάλογο και την έκφραση απόψεων από τους αναγνώστες. Σχολιάστε το άρθρο και πείτε την άποψή σας δημόσια για όσα συμβαίνουν και μας αφορούν όλους. Αν θεωρείτε το άρθρο σημαντικό, διαδώστε το με τα εργαλεία κοινωνικής δικτύωσης.