Ζημίες-ρεκόρ λόγω της απομείωσης στα ελληνικά ομόλογα αλλά και διατήρηση του θολού τοπίου όσον αφορά τις κεφαλαιακές ανάγκες και το πλάνο ανακεφαλαιοποίησης περιμένουν οι αναλυτές από τις τράπεζες.  

Οι ελληνικές τράπεζες ανακοινώνουν αποτελέσματα σήμερα, Παρασκευή, μετά το κλείσιμο της αγοράς, ενώ αμέσως μετά θα ακολουθήσουν τηλεδιασκέψεις με τους αναλυτές.

Εθνική ΑΧΕ: Δύο σενάρια για τις κεφαλαιακές ανάγκες

Η Εθνική Χρηματιστηριακή σημειώνει ότι αναμένεται ένα ακόμη αδύναμο τρίμηνο για τις ελληνικές τράπεζες, καθώς διατηρούνται οι ίδιες τάσεις που επιβάρυναν και τα προηγούμενα τρίμηνα.

Οι προκλήσεις στον τομέα της χρηματοδότησης παραμένουν, επηρεάζοντας τα έσοδά τους, ενώ τα λειτουργικά έξοδα αναμένεται να διαμορφωθούν υψηλότερα. Επιπλέον, οι προβλέψεις για επισφάλειες αναμένεται να συνεχίζουν να αυξάνονται. Ως εκ τούτου, και οι τέσσερις τράπεζες που καλύπτει (Alpha Bank, Eurobank, Τράπεζα Πειραιώς, Τ.Τ.) αναμένεται να ανακοινώσουν ζημίες στο δ΄ τρίμηνο ακόμη και πριν από την απομείωση λόγω του PSI.

Οι τράπεζες εκτιμάται ότι θα γνωστοποιήσουν μόνο την απομείωση λόγω του PSI, ενώ τα σχέδια ανακεφαλαιοποίησης και οι συνολικές κεφαλαιακές ανάγκες αναμένεται να ανακοινωθούν σε επόμενη φάση. Η δε ζημία από το PSI ενδέχεται να αντιστραφεί εν μέρει στο μέλλον, εάν υπάρξει ρεαλιστικό πλάνο περιορισμού των ζημιών, που θα εγκριθεί από την τρόικα.

Ως εκ τούτου, η Εθνική Χρηματιστηριακή χρησιμοποιεί δύο σενάρια για να υπολογίσει τις κεφαλαιακές ανάγκες των τραπεζών. Με βάση απομείωση 75% στα χαρτοφυλάκια των ελληνικών ομολόγων, η Alpha Bank θα χρειαστεί κεφάλαια 2,6 δισ. ευρώ, η Eurobank 3,6 δισ. ευρώ, η Τράπεζα Πειραιώς 3,44 δισ. ευρώ και το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο 2,1 δισ. ευρώ. 

Με βάση απομείωση που θα πλησιάζει το ονομαστικό ύψος του "κουρέματος" των ομολόγων, ήτοι στο 53,5%, οι κεφαλαιακές ανάγκες περιορίζονται για την Alpha Bank στο 1,56 δισ. ευρώ, για την EFG στα 2,3 δισ. ευρώ, για την Τρ. Πειραιώς στα 2,19 δισ. ευρώ και για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο στο 1,35 δισ. ευρώ.   


Euroxx: Απομείωση 26,7 δισ. από PSI για τους 4 μεγάλους

Τα αποτελέσματα που ανακοινώνονται από τις ελληνικές τράπεζες δεν θα ξεκαθαρίσουν ιδιαίτερα το τοπίο στην αγορά, καθώς οι λεπτομέρειες του σχεδίου ανακεφαλαιοποίησης δεν έχουν ακόμη επισήμως οριστικοποιηθεί, σχολιάζει σε έκθεσή της η Euroxx Securities.

Δεν αναμένεται επίσης να ανακοινωθούν στοιχεία που αφορούν τους διαγνωστικούς ελέγχους της BlackRock και, ακόμα περισσότερο, δεν αναμένεται να ανακοινωθούν στοιχεία για τα κεφαλαιακά ελλείμματα που προκύπτουν ή για τα σχέδια κεφαλαιακών ενισχύσεων. Ωστόσο, δεν αποκλείεται οι διοικήσεις των τραπεζών να δώσουν κάποιες ενδείξεις σχετικά με αυτά.

Σύμφωνα με τη Εuroxx, υπολογίζοντας “κούρεμα” 75% στα επιλέξιμα ομόλογα του τραπεζικού κλάδου ύψους 35,6 δισ. ευρώ (32,1 δισ. σε ομόλογα του ελληνικού δημοσίου και 3,5 δισ. σε κρατικά εγγυημένα δάνεια), τότε το ύψος των προ φόρων απομειώσεων αντιστοιχεί σε 26,7 δισ. ευρώ, ή σε 22,4 δισ. ευρώ αν συνυπολογιστούν τα 4,3 δισ. ευρώ που καταγράφηκαν στα αποτελέσματα του α΄ εξαμήνου.

Μια πιθανή εγγύηση στα νέα ομόλογα του ελληνικού δημοσίου θα μπορούσε να περιορίσει το "κούρεμα" σε επίπεδα πλησιέστερα στο ονομαστικό ύψος της μείωσης, στο 53,5%, περιορίζοντας την απομείωση έως και κατά 7,1 δισ. ευρώ. 

Επίσης, εάν η απομείωση λόγω του PSI εκπίπτει φορολογικά, η ζημία για τις τράπεζες μπορεί να περιοριστεί επιπλέον κατά 3,1 δισ. ευρώ. Συνδυαστικά, το θετικό αποτέλεσμα από τις δύο ανωτέρω ενέργειες θα μπορούσε να περιορίσει την επιπρόσθετη μετά φόρων απομείωση λόγω του PSI στα 12,2 δισ. ευρώ. 

Marfin: Ζημίες-ρεκόρ για τις τράπεζες λόγω του PSI

Η απομείωση στα χαρτοφυλάκια ελληνικών ομολόγων λόγω του PSI οδηγεί τις τράπεζες σε ισχυρές ζημίες στο δ΄ τρίμηνο, σημειώνει η Marfin Analysis, καταθέτοντας αναλυτικές προβλέψεις για την Εθνική Τράπεζα, την Alpha Bank, την Τράπεζα Πειραιώς και τη Eurobank.

Ειδικότερα για την Εθνική, η χρηματιστηριακή προβλέπει ότι θα εμφανίσει ζημίες ύψους 7,34 δισ. ευρώ, με την απομείωση στην αξία των ελληνικών ομολόγων να ανέρχεται στα 9,1 δισ. ευρώ. Προ προβλέψεων, τα καθαρά κέρδη της τράπεζας εκτιμώνται στα 473,5 εκατ. ευρώ, ενώ η ΕΤΕ θα εγγράψει επίσης προβλέψεις για επισφάλειες ύψους 538 εκατ. ευρώ.

Η τράπεζα θα χρειαστεί κεφάλαια 6,6 δισ. ευρώ για να καλύψει το όριο του 10% στα κεφάλαια Core Tier I, εκτιμά η χρηματιστηριακή.

Στα 3,83 δισ. ευρώ εκτιμώνται οι ζημίες που θα εμφανίσει η Eurobank στο δ΄ τρίμηνο, με την απομείωση στο χαρτοφυλάκιο ομολόγων να ανέρχεται στα 4,74 δισ. ευρώ. Προ προβλέψεων, τα κέρδη της τράπεζας προβλέπονται στα 289 εκατ. ευρώ, ενώ οι προβλέψεις για επισφάλειες αναμένεται να ανέλθουν στα 345 εκατ. ευρώ.

Η Eurobank εκτιμάται ότι θα χρειαστεί κεφάλαια ύψους 4,6 δισ. ευρώ, αναφέρει η Marfin.

Οι ζημίες της Alpha Bank στο Q4 αναμένονται στα 2,64 δισ. ευρώ, με τη συνολική απομείωση από ελληνικά ομόλογα να ανέρχεται στα 3,09 δισ. ευρώ. Στα 286 εκατ. ευρώ εκτιμά η Marfin τα κέρδη προ προβλέψεων της τράπεζας, ενώ οι προβλέψεις για επισφάλειες υπολογίζονται στα 305 εκατ. ευρώ. Η τράπεζα θα χρειαστεί κεφάλαια ύψους 2,6 δισ. ευρώ για να πιάσει τον στόχο του 10% για τα βασικά εποπτικά κεφάλαια core tier I. 

Η Πειραιώς αναμένεται να ανακοινώσει ζημίες ύψους 4,05 δισ. ευρώ, με την απομείωση στα ελληνικά ομόλογα που διαθέτει στο χαρτοφυλάκιό της να εκτιμάται στα 4,52 δισ. ευρώ.

Η τράπεζα αναμένεται να εμφανίσει ζημίες προ προβλέψεων ύψους 9,9 εκατ. ευρώ, ενώ οι προβλέψεις για επισφάλειες υπολογίζονται στα 540 εκατ. ευρώ. Αναμένεται να χρειαστεί κεφάλαια ύψους 4,6 δισ. ευρώ.