Τι σχεδιάζουν τα «γεμάτα ταμεία» του ΧΑ

Οι κινήσεις των 19 εταιρειών που διαθέτουν ταμείο μεγαλύτερο από το σύνολο των τραπεζικών τους υποχρεώσεων. Ποιες προστέθηκαν και ποιες αποχώρησαν το 2011 από το… κλαμπ. Αναλυτικός πίνακας.

Δημοσιεύθηκε: 11 Απριλίου 2012 - 07:47

Στέφανος Kοτζαμάνης [email protected]

Σε μια περίοδο όπου οι επιχειρήσεις ψάχνουν με το... κερί να αντλήσουν ρευστότητα από τις τράπεζες, στις 31 Δεκεμβρίου 2011 σε 19 εισηγμένες «περίσσευαν» στο ταμείο τους 835 εκατ. ευρώ!

Όπως προκύπτει και από τα στοιχεία του παρατιθέμενου πίνακα, στις παρακάτω 19 εταιρείες τα διαθέσιμα ξεπερνούσαν το σύνολο του τραπεζικού δανεισμού (βραχυπρόθεσμου συν μακροπρόθεσμου).

Στη συγκεκριμένη λίστα το 2011 προστέθηκαν δύο εταιρείες λόγω των υψηλών θετικών ταμειακών ροών που σημείωσαν: η Πλαίσιο Computers και η AS Company.

Αντίθετα, από τη λίστα αποχώρησαν εταιρείες όπως:

• Ο ΟΠΑΠ (λήψη δανείου προκειμένου να επιμηκύνει την περίοδο διάρκειας του μονοπωλίου του).
• Η Quest Holdings, η οποία σημείωσε πολύ καλές λειτουργικές ροές, αλλά χρηματοδότησε σημαντικής αξίας επενδύσεις στον χώρο των ΑΠΕ (πάντως, ο καθαρός δανεισμός παραμένει ελάχιστος σε σύγκριση με το ενεργητικό του ομίλου).
• Η Τέρνα Ενεργειακή, μετά τη σημαντική πρόοδο των επενδύσεών της στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας εντός και εκτός Ελλάδος.
• Η Intertech που κατέβαλε κάμποσα εκατ. ευρώ στην Cosmoline για διάφορους λόγους.
• Οι εταιρείες Μουζάκης και Λεβεντέρης, καθώς η οικονομική κρίση τις ανάγκασε να «ροκανίσουν» το ταμείο τους.
• Η Crown Hellas Can, που αποχώρησε από το ταμπλό του Χρηματιστηρίου της Αθήνας.

Βέβαια, πέρα από τις 19 παρατιθέμενες επιχειρήσεις, υπάρχουν και άλλες με μηδενικό τραπεζικό δανεισμό και θετικό ταμείο, όπως για παράδειγμα οι δύο εισηγμένες εταιρείες επενδύσεων χαρτοφυλακίου (Αιολική και Alpha Trust Ανδρομέδα), η ασφαλιστική Ευρωπαϊκή Πίστη κ.ά.

Επιπλέον, υπάρχουν πολλές εταιρείες με πολύ χαμηλό καθαρό δανεισμό και μεγάλα διαθέσιμα, έτοιμες να εκμεταλλευθούν πιθανές ευκαιρίες που θα προκύψουν (π.χ. Σαράντης, Κανάκης, Lamda Development κ.ά.).

Τι σχεδιάζουν

Πλαίσιο: «Αν πρόκειται για κάτι καλό, δηλώνουμε παρόντες», απάντησε ο πρόεδρος της εταιρείας Γιώργος Γεράρδος σε ερώτησή μας για το αν πρόκειται να εξετάσει το ενδεχόμενο εξαγορών, τώρα που η επιχείρησή του έχει υπερεπάρκεια μετρητών.

Οι αναλυτές πάντως επισημαίνουν την ιδιαίτερη επιφυλακτικότητα της διοίκησης σε κινήσεις τέτοιου είδους, καθώς μέχρι σήμερα δεν έχει προχωρήσει σε καμία.

ΜΕΤΚΑ: Εταιρεία που παράγει μετρητά και δραστηριοποιείται κυρίως εκτός των ελληνικών συνόρων. Θα διανείμει υψηλό μέρισμα και θα συνεχίσει να διεκδικεί νέες συμβάσεις ανά τον κόσμο. Υψηλό το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων της.

AS Company: Η άμυνα απέναντι στην κρίση θα συνεχιστεί και μάλιστα η διοίκηση επέλεξε να προτείνει στην επικείμενη τακτική γενική συνέλευση τη μη διανομή μερίσματος.

ΑΕΕΑΠ: Η Trastor προχώρησε φέτος σε αγορές ακινήτων, έναντι αντιτίμου που υπερέβαινε το καθαρό της ταμείο στις 31/12/2011. Η Eurobank Properties δηλώνει πως θα προβεί σε αγορές ακινήτων όταν θεωρήσει ότι υπάρχουν ευκαιρίες.

MLS: Οι επενδύσεις στο λογισμικό και στη διεθνοποίηση των εργασιών της συνεχίζονται, χωρίς ωστόσο να απαιτούν τόσο υψηλά κεφάλαια, σε σχέση με αυτά που υπάρχουν στα ταμεία της εταιρείας. Επιπλέον, η εισηγμένη έχει θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές.

ΑΓΕΤ Ηρακλής: Γίνονται επενδύσεις εκσυγχρονισμού με βασικό στόχο τη μείωση του κόστους. Οι ζημίες του ομίλου «τρώνε ταμείο» και στις προθέσεις της διοίκησης είναι η πώληση μη χρησιμοποιούμενης ακίνητης περιουσίας, που αν γίνει θα ενισχύσει περισσότερο τη ρευστότητα της γνωστής τσιμεντοβιομηχανίας.

RILKEN: Η εταιρεία καταφέρνει να «γεννάει μετρητά» και μέσα στην κρίση. Θα διανείμει μέρισμα 0,11 ευρώ ανά μετοχή και προτίθεται να αποχωρήσει από το ταμπλό μέσω squeeze out. Δεν έχει προϊδεάσει για κάποια σημαντική επένδυση, ενώ προς πώληση είναι και το μη χρησιμοποιούμενο ακίνητο της Νέας Κηφισιάς.

ΓΕΚΕ: Εδώ και χρόνια, επιχειρεί κάποιες επενδύσεις βελτίωσης στη γνωστή ξενοδοχειακή μονάδα της Αθήνας (President), ενώ το υπόλοιπο ποσό το διαχειρίζεται κυρίως σε επενδύσεις σταθερού εισοδήματος. Η λειτουργία του ξενοδοχείου αποφέρει θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές και αυτό επηρεάζει θετικά τη ρευστότητα.

JUMBO: Το πρόγραμμα επέκτασης του δικτύου των καταστημάτων συνεχίζεται με ταχείς ρυθμούς από το ξέσπασμα της κρίσης και μετά, χωρίς όμως αυτό να έχει αναστρέψει το θετικό ταμείο του ομίλου, καθώς οι λειτουργικές ταμειακές ροές είναι τόσο υψηλές ώστε να μπορούν να χρηματοδοτήσουν τις επενδύσεις.

Entersoft: Κάτω από προϋποθέσεις, θα μπορούσε να προχωρήσει σε κάποια εξαγορά αν έβρισκε την ευκαιρία.

Κλωστοϋφαντουργία Ναυπάκτου: Γίνεται κίνηση επέκτασης στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, ενώ στόχος επίσης είναι και η εξάλειψη των ζημιών στη δραστηριότητα της κλωστοϋφαντουργίας.

ΕΥΑΘ-ΟΛΘ: Κάθε χρόνο, το μεγάλο ταμείο γίνεται μεγαλύτερο, καθώς οι θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές υπερκαλύπτουν τις επενδύσεις. Δεν είναι σαφές το αν και πού θα χρησιμοποιηθεί το πλεονάζον ταμείο των εταιρειών αυτών.

Καρέλιας: Υψηλές κάθε χρόνο οι επενδύσεις επέκτασης (κυρίως στο εξωτερικό), ολοένα και μεγαλύτερο το μέρισμα προς τους μετόχους, αλλά το ταμείο δεν λέει να πέσει, καθώς η εταιρεία συνεχίζει να… πηγαίνει με χίλια.

ΚΡΙ ΚΡΙ: Εδώ και χρόνια, μέσω του καθαρού της ταμείου και των θετικών της ταμειακών ροών, χρηματοδοτεί σημαντικές επενδύσεις. Ανάλογη πορεία αναμένεται και για φέτος.

31/12/2011: Εισηγμένες με καθαρό θετικό ταμείο
Εταιρεία	Μακροπ.	Βραχυπ.	Σύνολο		Καθαρό
	Δάνεια	δάνεια	δανείων	Ταμείο	ταμείο
Alpha Αστικά Ακίνητα	0	0	0	19.007	19007
AS Company	1.066	3.069	4135	4.834	699
Eurobank Properties	81.502	6.824	88326	157.482	69156
MLS	0	0	0	2.570	2570
RILKEN	0	35	35	2.888	2853
Trastor ΑΕΕΑΠ	7.214	223	7437	23.764	16327
ΑΓΕΤ Ηρακλής	0	58.035	58035	145.924	87889
ΓΕΚΕ	0	0	0	16.383	16383
Entersoft	0	0	0	1.213	1213
ΕΥΑΘ	152	467	619	23.159	22540
ΕΧΑΕ	0	0	0	112.169	112169
ΖΑΜΠΑ	0	0	0	5.362	5362
JUMBO	153.561	1.277	154838	212.246	57408
Καρέλιας	0	0	0	181.483	181483
Κλωστ/γία Ναυπάκτου	0	3.525	3525	6.494	2969
ΚΡΙ ΚΡΙ	3.004	1.334	4338	6.144	1806
ΜΕΤΚΑ	0	14.150	14150	167.948	153798
ΟΛΘ	0	0	0	68.793	68793
Πλαίσιο	14.056	7.843	21899	35.146	13247
Σύνολο	260555	96782	357337	1.193.009	835.672

* To Εuro2day.gr ενθαρρύνει τον διάλογο και την έκφραση απόψεων από τους αναγνώστες. Σχολιάστε το άρθρο και πείτε την άποψή σας δημόσια για όσα συμβαίνουν και μας αφορούν όλους. Αν θεωρείτε το άρθρο σημαντικό, διαδώστε το με τα εργαλεία κοινωνικής δικτύωσης.