Σε αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της ΕΧΑΕ στα 7,85 ευρώ, από τα 7,55 ευρώ, προχώρησε η Π&Κ ΑΧΕΠΕΥ με ανάλυσή της στις 22 Νοεμβρίου, υποβαθμίζοντας ωστόσο τη σύσταση σε ”equalweight” από ”overweight”.

Όπως εξηγεί η χρηματιστηριακή, οι εν λόγω κινήσεις οφείλονται αφενός στο γεγονός ότι η μετοχή της ΕΧΑΕ διαπραγματεύεται κοντά στη ”δίκαιη τιμή” και αφετέρου στο ότι η βελτιωμένη λειτουργική κερδοφορία αντανακλάται στην τρέχουσα αποτίμηση.

Σημειώνεται πως κατά τη χθεσινή συνεδρίαση (23 Νοεμβρίου) η μετοχή της ΕΧΑΕ έκλεισε στα 7,24 ευρώ.

Η Π&Κ ΑΧΕΠΕΥ σημειώνει πως σε συνέχεια των αποτελεσμάτων εννεαμήνου της ΕΧΑΕ, τα οποία κινήθηκαν βάσει των εκτιμήσεων, μείωσε τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή του 2004 κατά 0,1% (στα 0,460 ευρώ).

Καταλύτες για την πορεία της ΕΧΑΕ σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή είναι η νέα διοίκηση και η ενδεχόμενη επιτάχυνση των επιχειρηματικών εξελίξεων, η πιθανή χρήση του διαθέσιμου κεφαλαίου που έχει η ΕΧΑΕ με τη μορφή προμερίσματος ή επιστροφής κεφαλαίου ύψους τουλάχιστον 1,50 ευρώ ανά μετοχή, η ολοκλήρωση του προγράμματος αποκρατικοποιήσεων της κυβέρνησης στο 2005 και η μείωση τοης φορολόγησης.

Από την άλλη, η χρηματιστηριακή αναγνωρίζει ως ”κίνδυνο”, μεταξύ άλλων, την υψηλή εξάρτηση του τζίρου του ομίλου από τις συνθήκες που επικρατούν στην εγχώρια αγορά μετοχών.