Η ποιότητα του ενεργητικού επιδεινώνεται περαιτέρω εκτιμά η Nomura για τις ελληνικές τράπεζες, με την ύφεση και τις μακροοικονομικές συνθήκες να επιδεινώνουν ακόμα περισσότερο τις προοπτικές τους.

Για την Alpha δίνει σύσταση buy με τιμή στόχο τα 2,3 ευρώ, για τις ΕΤΕ και EFG neutral με τιμή στόχο τα 3,7 και τα 1,6 ευρώ αντίστοιχα ενώ για την Τράπεζα Πειραιώς προτείνει reduce και τιμή στόχο 0,7 ευρώ.

Ο τραπεζικός κλάδος στην Ελλάδα στην εμφανίζει τρία σημεία αβεβαιότητας:

α) πότε θα κορυφωθούν τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια,

β) ποίες θα είναι οι ζημιές από τις απομειώσεις στα ελληνικά ομόλογα και

γ) το σχετικό μέγεθος αλλά και οι όροι της ανακεφαλαιοποίησης τους.

Παράλληλα, οι αναλυτές της Nomura επισημαίνουν ότι με τη συνεχιζόμενη απόσυρση των καταθέσεων από τις ελληνικές τράπεζες, το κλείσιμο των αγορών χρηματοδότησης αλλά τις μειώσεις στις αξίες των collaterals στην ΕΚΤ, η ρευστότητα τους παραμένει υπό πίεση.

Η μείωση στην έκθεση της ΕΚΤ έχει ουσιαστικά αντικατασταθεί από το μηχανισμό του ELA με τη συνολική βραχυπρόθεσμη έκθεση να διαμορφώνεται στα 104 δις ευρώ ή 66% του ενεργητικού τους το Σεπτέμβριο του 2011. 

Αναφορικά με τα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου, η Nomura εκτιμά ότι απλά θα αντανακλούν την περαιτέρω επιδείνωση της ποιότητας του ενεργητικού και την πίεση στα έσοδα από τη μείωση των εσόδων από τόκους.