Στα 7,7 από 8,50 ευρώ μειώνει την τιμή-στόχο της μετοχής της ΔΕΗ η Cheuvreux σε έκθεση της με ημερομηνία 28 Νοεμβρίου στην οποία διατηρεί σύσταση "outperform".

Αναλυτικά, ο οίκος αναφέρει στην έκθεση του ότι αναθεωρεί προς τα κάτω τις προβλέψεις του για τα αποτελέσματα του 2011 δεδομένου του αδύναμου Q3, με τα κέρδη ανά μετοχή να διαμορφώνονται στα 0,32 ευρώ έναντι 0,67 ευρώ πριν και το περιθώριο των EBITDA στα 16,9%.

Η Cheuvreux υπογραμμίζει ότι στις εκτιμήσεις της δεν περιλαμβάνει πιθανές απώλειες από την επανεκτίμηση των κρατικών ελληνικών ομολόγων.

Ο διεθνής οίκος εκτιμά ότι το 2012 η αγορά ηλεκτρικής ενέργειας θα μειωθεί κατά 2,5%, αλλά οι απώλειες στο μερίδιο αγοράς της ΔΕΗ θα είναι περιορισμένες εξαιτίας των περαιτέρω ρυθμίσεων στα τιμολόγια.

Σύμφωνα με την Chevreux δύο είναι τα σημεία κλειδιά για την πορεία της μετοχής της ΔΕΗ βραχυπρόθεσμα.

Πρώτον, οι αυξήσεις στα τιμολόγια που θα ανακοινωθούν το Δεκέμβριο και δεύτερον η απελευθέρωση της αγοράς στην γραμμή παραγωγής, οι οποίες ενδέχεται να είναι εξαιρετικά ευνοϊκές για τη ΔΕΗ.

Η Cheuvreux σημειώνει ότι η τιμή της μετοχής είναι χαμηλή, αλλά οι επενδυτές θα αποφασίσουν να επενδύσουν στη μετοχή μόνο αφότου η κυβέρνηση ξεκαθαρίσει τα σχέδια της.