Τα ομολόγα του Ελληνικού Δημοσίου που διαπραγματεύονται στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ) κατέγραψαν σημαντικά κέρδη τον Αύγουστο, ακολουθώντας τις εξελίξεις στις κυριότερες διεθνείς αγορές.

Όπως επισημαίνεται σε σχετική ανακοίνωση της Τράπεζας της Ελλάδος, στα ομόλογα αναφοράς (benchmark bonds) οι τιμές σημείωσαν αύξηση της τάξεως των 54-197 μονάδων βάσης (bps), με την τιμή του 20ετούς ομολόγου αναφοράς (λήξεως 22.10.2022) να καταγράφει τα μεγαλύτερα κέρδη, καθώς έκλεισε στις 113,85 (με απόδοση 4,74%) στις 31 Αυγούστου, από 111,88 (4,90%) στα τέλη Ιουλίου.

Η τιμή του 10ετούς ομολόγου αναφοράς (λήξεως 20.5.2014) σημείωσε αύξηση κατά 140 μονάδες βάσης (bps) κλείνοντας στις 101,90 (με απόδοση 4,25%) μονάδες στα τέλη του Αυγούστου, από 100,50 (4,43%) στις 30 Ιουλίου.

Η μέση διαφορά απόδοσης μεταξύ του ελληνικού και γερμανικού 10ετούς ομολόγου αναφοράς για τρίτο μήνα στη σειρά διατηρήθηκε σταθερή στις 18 μονάδες βάσης (bps).

Η καμπύλη των αποδόσεων μετακινήθηκε προς τα κάτω τον Αύγουστο, ενώ παράλληλα αυξήθηκε η κλίση της, καθώς οι αποδόσεις των τίτλων βραχυπρόθεσμης διάρκειας (3ετή) μειώθηκαν κατά 21 μονάδες βάσης (bps), ενώ οι αποδόσεις των τίτλων μακροπρόθεσμης διάρκειας (20ετή) κατά 15 μονάδες βάσης.

Ως εκ τούτου, η διαφορά απόδοσης (yield spread) μεταξύ 3ετούς και 20ετούς ομολόγου αναφοράς αυξήθηκε σε 187 bps από 182 bps που είχε διαμορφωθεί στα τέλη του Ιουλίου.

H αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ τον Αύγουστο κατέγραψε νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα, καθώς ανήλθε σε 96,98 δισ. ευρώ, από 63,25 δισ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα, σημειώνοντας αύξηση της τάξεως του 79% από τον Αύγουστο του 2003.

Όμοια με τον Ιούλιο, το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώθηκε σε ομολογιακούς τίτλους με εναπομένουσα διάρκεια 7 έως 10 έτη, τα οποία απορρόφησαν το 63% της συνολικής αξίας συναλλαγών.

Το 10ετές ομόλογο αναφοράς σημείωσε τη μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα, καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 41,43 δισ. ευρώ, ενώ δεύτερο σε δραστηριότητα ακολούθησε το παλιό 10ετές ομόλογο αναφοράς, λήξεως 20.5.2013, με 7,81 δισ. ευρώ.

Τέλος, από τις 16.785 εντολές που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ κατά το μήνα Αύγουστο, το 52,05% αφορούσε σε εντολές αγοράς και το 47,95% σε εντολές πώλησης.

Επιπλέον, οι τιμές των κρατικών ομολόγων στις διεθνείς αγορές συνέχισαν -για δεύτερο μήνα στη σειρά- και τον Αύγουστο την ανοδική πορεία τους.

Βασικοί παράγοντες που οδήγησαν στις εξελίξεις αυτές ήταν οι ποικίλες ενδείξεις για επιβράδυνση του ρυθμού οικονομικής ανάκαμψης στις ΗΠΑ, κυρίως για τους τομείς της απασχόλησης και της καταναλωτικής εμπιστοσύνης.

Παράλληλα, η τιμή του πετρελαίου έφτασε το μήνα αυτό σε νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα, ενισχύοντας τις ανησυχίες των επενδυτών για τις πιθανές επιπτώσεις που μπορεί να έχουν οι εξελίξεις αυτές στην παγκόσμια ανάπτυξη (η τιμή του προθεσμιακού συμβολαίου επί του αργού πετρελαίου στο χρηματιστήριο NYMEX έφτασε τα $49,40 το βαρέλι).

Στις 10 Αυγούστου, η Fed στη συνεδρίασή της προχώρησε σε περαιτέρω αύξηση του βασικού επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης (bps) σε 1,50%.