Επενδύσεις πάσης φύσεως και επινοήσεως προσφέρουν πλέον οι ελληνικές Ανώνυμες Εταιρείες Διαχείρισης Αμοιβαίων Κεφαλαίων (ΑΕΔΑΚ), δίνοντας έτσι τη δυνατότητα ακόμη και σε «αδύνατα πορτοφόλια» να τοποθετηθούν σε επιλογές οι οποίες μέχρι πρότινος αφορούσαν μόνο στους πελάτες των τμημάτων private banking των τραπεζών.

Η πολιτική αυτή των ΑΕΔΑΚ είναι αποτέλεσμα πολλών παραγόντων, μεταξύ των οποίων συγκαταλέγονται:

1. Η σαφής υποαπόδοση των ελληνικών κρατικών ομολόγων και των μετοχών την τελευταία τριετία, η οποία έχει επηρεάσει πτωτικά το ενεργητικό των Α/Κ (λόγω μείωσης τόσο των αξιών όσο και των εκροών από μεριδιούχους που ρευστοποίησαν).

2. Ο έντονος, κατά καιρούς, ανταγωνισμός των αμοιβαίων κεφαλαίων διαχείρισης διαθεσίμων από τις τραπεζικές καταθέσεις και ιδιαίτερα τις προθεσμιακές, παρά το γεγονός ότι πρόκειται για προϊόντα με σημαντικές διαφοροποιήσεις.

3. Η ολοένα και μεγαλύτερη ενημέρωση του επενδυτικού κοινού για τις ξένες αγορές και για νέα προϊόντα, σε συνδυασμό με τις σημαντικές αποδόσεις που κατά καιρούς απέφεραν πολλά από αυτά.

4. Η γενικότερη ανησυχία για το μέλλον της ελληνικής οικονομίας, που έκανε πολλούς επενδυτές να σκέφτονται περισσότερο κάποιες επενδυτικές τοποθετήσεις στο εξωτερικό, κάτι το οποίο μπορεί εύκολα να γίνει μέσω του θεσμού των A/K.

Σε κάθε περίπτωση, πάντως, οι Έλληνες επενδυτές -ακόμη και εκείνοι που διαθέτουν πολύ μικρό «κομπόδεμα»- έχουν πλέον πρόσβαση σε επενδύσεις σε όλα σχεδόν τα μήκη και τα πλάτη της Γης (από την Αμερική έως τα Βαλκάνια και την Ασία) και σε όλα τα εμπορεύματα (από μετοχές και ομόλογα έως εμπορεύματα, ακίνητα και ενέργεια)...

Μέσα επίσης από τέτοιες επιλογές οι επενδυτές μπορούν να δημιουργήσουν το δικό τους «καλάθι επενδύσεων», το οποίο μπορεί να περιλαμβάνει μια σειρά διαφοροποιημένων επιλογών (μέσα από την κατοχή μεριδίων σε περισσότερα του ενός Α/Κ) και πάντοτε με γνώμονα:

Α. Τη σχέση κινδύνου - απόδοσης που χαρακτηρίζει κάθε επενδυτή.

Β. Τον χρονικό ορίζοντα που επιλέγει ο επενδυτής, ο οποίος φυσικά αποτελεί συνάρτηση περισσότερων παραγόντων, μεταξύ των οποίων η ρευστότητα που διαθέτει και οι ανάγκες που έχει.

Έτσι, μπορούν π.χ. να συνδυάζονται μετοχές από τη ΝΑ. Ασία με διαθέσιμα στην Ελλάδα, ή εμπορεύματα, ελληνικές μετοχές και real estate στο εξωτερικό. Για όλα αυτά, βέβαια, καλό είναι να συνεξετάζεται και η γνώμη του επενδυτικού συμβούλου.

Πάντοτε, βέβαια, οι επενδυτές θα πρέπει, πριν αποφασίσουν, να μελετούν τα βασικά χαρακτηριστικά κάθε A/K (π.χ. προτεινόμενη διάρκεια τοποθέτησης, σχέση ρίσκου και προσδοκώμενης απόδοσης) καθώς και άλλα σημαντικά στοιχεία, όπως τις εκάστοτε προμήθειες με τις οποίες θα επιβαρυνθούν, το κατά πόσον οι διαχειριστές κάθε Α/Κ ξεπέρασαν στο παρελθόν σε απόδοση τον δείκτη αναφοράς (benchmark) και φυσικά εάν πιστεύουν ότι η συγκεκριμένη επένδυση έχει θετικές προοπτικές για το μέλλον.

--- Οι επιλογές

Στη συνέχεια, λοιπόν, θα προχωρήσουμε ενδεικτικά σε ορισμένες εξειδικευμένες επιλογές που προσφέρονται μέσα από την αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων:

* Αγορά εμπορευμάτων: Alico Fund of Funds Εμπορευματικών Αξιών, Alpha FoFs Cosmos Stars Commodities Μετοχικό Εξωτερικού.

* Ακίνητα: Attica Real Estate Μετοχικό Εξωτερικού, Eurobank EFG (LF) Funds of Funds Real Estate, Eurobank EFG (LF) Funds of Funds Real Estate ($), Interamerican (LF) Fund of Funds - Real Estate.

* Ενέργεια: Alpha Energy Μετοχικό Εξωτερικού, Δήλος Πράσινη Ενέργεια Μετοχικό Εξωτερικού.

* Ναυτιλία: Alpha Ναυτιλία Μετοχικό Εξωτερικού.

* Τουρκία: Eurobank EFG (LF) Equity - Turkish Equity Fund, Eurobank EFG (LF) Equity - Turkish Equity Fund ($), NBGAM ETF Greece & Turkey 30 - Μετοχικό.

* Ρουμανία: Alpha Ρουμανίας Μικτό Εξωτερικού, Eurobank EFG (LF) Equity - Dynamic Romanian Fund.

* Πολωνία: Eurobank EFG (LF) Equity - Dynamic Polish Fund.

* Κίνα: Millennium China Growth Μετοχικό Εξωτερικού.

* Xώρες BRIC (Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία, Κίνα): Alpha Fund of Funds Cosmos Stars BRIC Μετοχικό Εξωτερικού, Eurobank EFG (LF) Fund of Funds - BRIC, Interamerican (LF) Fund of Funds BRIC.

* ΝΑ. Ασία: Alpha Fund of Funds Cosmos Stars Silk Route Asia Μετοχικό Εξωτερικού.

* ΝΑ. Ευρώπη: Allianz Α/Κ Millennium EMEA Μετοχών Εξωτερικού, Alpha Select Νοτιοανατολικής Ευρώπης Μετοχικό Εξωτερικού, Eurobank EFG (LF) Equity - Emerging Europe, Eurobank Emerging Europe Μετοχικό Εξωτερικού, Πειραιώς Balkan Fund Α/Κ Μετοχικό Εξωτερικού, Alpha Trust Emerging Europe (Μετοχικό Εξωτερικού).

* ΗΠΑ: Alpha Fund of Funds Cosmos Stars USA Μετοχικό Εξωτερικού, Millennium America US Μετοχικό Εξωτερικού, Ευρωπαϊκή Πίστη American Opportunities Μετοχικό Εξωτερικού, HSBC American Equity Μετοχικό Εξωτερικού.

* Εταιρικά ομόλογα: Alpha Ευρ/κών Εταιρικών Ομολόγων Ομολογιακό Εξωτερικού.

* Ομόλογα σε δολάρια: Alico Ομολογιών Εξωτερικού Δολαριακό, Interamerican Δολαρίου Ομολογιακό Εξωτερικού, HSBC Ομολογιών Εξωτερικού Δολαρίου, Κύπρου Libor Return (USD) Ομολογιακό Εξωτερικού, Δήλος USD Bond Ομολογιακό Εξωτερικού.

* Αναδυόμενες αγορές, γενικά: Alico Μετοχικό Εξωτερικού Αναδυόμενων Αγορών, HSBC Αναδυόμενων Αγορών (Μετοχικό Εξωτερικού), Marfin Emerging Opportunities Fund of Funds Μετοχικό, Ευρωπαϊκή Πίστη Emerging Markets Opportunities Μετοχικό Εξωτερικού.

* Οικολογικές μετοχές: Τ.Τ. - ΕΛΤΑ Οικολογικό Μετοχικό Εξωτερικού.

* Μετοχές «κοινωνικά υπεύθυνων» εταιρειών: Πρόκειται για εταιρείες που συμβάλλουν στη βελτίωση του περιβάλλοντος, υποστηρίζουν τα ανθρώπινα δικαιώματα, διατηρούν θετικές σχέσεις με μετόχους και εργαζομένους κ.λπ. Δύο τέτοια Α/Κ είναι τα NBG International Funds SICAV/Social Responsibility A΄ και Β΄.