”Ισχυρά” χαρακτηρίζει η Marfin Analysis τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου 2004 της ΔΕΗ, σε report της με ημερομηνία 26 Αυγούστου, όπου διατηρεί την τιμή-στόχο (23 ευρώ) και τη σύστασή της (”οutperform”).

Η χρηματιστηριακή εντοπίζει ως ”κλειδιά” στα αποτελέσματα της επιχείρησης την επιβράδυνση στη ζήτηση ηλεκτρικού ρεύματος, τη μείωση στο κόστος των καυσίμων, παρά την άνοδο της τιμής του πετρελαίου, τον εξορθολογισμό άλλων λειτουργικών δαπανών και τη σημαντική υποχώρηση των χρηματοοικονομικών εξόδων.

Σε ό,τι αφορά την κερδοφορία της ΔΕΗ, η χρηματιστηριακή αναφέρει πως ξεπέρασε τις προβλέψεις της, ενώ υπογραμμίζει ότι η σύγκριση με τα περσινά αποτελέσματα α΄ εξαμήνου είναι ”απαιτητική”, καθώς η εταιρία είχε εμφανίσει σημαντικά κέρδη (47,8 εκατ. ευρώ) από συναλλαγματικές διαφορές, λόγω του δανείου που είχε λάβει σε γεν. Η χρηματιστηριακή, για το β΄ εξάμηνο του έτους, αναμένει επιτάχυνση του momentum της κερδοφορίας.

Σε ό,τι αφορά τη μετοχή, κατά την εκτίμηση της Marfin, διαπραγματεύεται 10,3 φορές τα εκτιμώμενα για το 2005 κέρδη ανά μετοχή, ενώ ο λόγος EV προς EBITDA είναι στο 5,5.