Σε περικοπή της τιμής-στόχου κατά 21% για τη μετοχή της Intracom, η οποία πλέον πλέον τίθεται στα 4,20 ευρώ, προχώρησε η Marfin Analysis σε ειδικό report με τίτλο ”Συμπληρώνοντας το κενό του ΟΤΕ” (”Filling the OTE gap”).

Παράλληλα, περικόπτει τις προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή του 2004 κατά 32%, τα οποία πλέον εκτιμώνται στα 0,22 ευρώ, ενώ διατηρεί τη σύσταση ”neutral”.

Ζοφερή παραμένει η προοπτική της εταιρίας για τα επόμενα χρόνια, τονίζει η χρηματιστηριακή, συμπληρώνοντας πως οι μελλοντικές εξελίξεις θα εξαρτηθούν από την ικανότητα της Intracom να αντισταθμίσει τη ”συμβολή” ΟΤΕ, η οποία, όπως παρατηρείται, βαίνει μειούμενη.

Ακόμη, επισημαίνει η Marfin, η προοπτική της εταιρίας θα εξαρτηθεί από την ικανότητά της να προσαρμοστεί στις αυξημένες απαιτήσεις που δημιουργεί ο ανταγωνισμός του κλάδου, καθώς και από την ικανότητά της να πετύχει διατηρήσιμα αναδιαρθρωτικά οφέλη.

Στην ανάλυση τονίζεται πως η διοίκηση της Intracom αναμένει οι πωλήσεις του ομίλου να υποχωρήσουν κατά 2% το 2004, παρασυρόμενες από τη μειούμενη ”συμβολή” του ΟΤΕ, καθώς και από τις πιέσεις που προέρχονται από την τιμολόγηση.

Έτσι, η διοίκηση εκτιμά μείωση της τάξεως 13% στα προ φόρων κέρδη του 2004, έως τα 44 εκατ. ευρώ.

Οι πρόσφατες προβλέψεις της διοίκησης, τονίζουν οι αναλυτές της Marfin Analysis, επιβεβαιώνουν αυτό που ήταν ήδη προφανές με βάση τα αποτελέσματα α’ τριμήνου.

Δηλαδή, την απουσία λειτουργικής ανάκαμψης, καθώς και ότι τα κέρδη μειώνονται με μεγαλύτερο ρυθμό από τα έσοδα λόγω της ανελαστικής βάσης του κόστους.



Επίσης, η ΑΧΕ υπογραμμίζει μια σειρά από έκτακτα αποτελέσματα της εταιρίας που πραγματοποιήθηκαν το 2003. Αναλυτικότερα, στέκεται στις έκτακτες καθαρές ζημίες, κυρίως από προβλέψεις, ύψους 8 εκατ. ευρώ, καθώς και στα κεφαλαιακά κέρδη, ύψους 31 εκατ. ευρώ, από την πώληση του μεριδίου που κατείχε η εταιρία στην Panafon Vodafone.