Σε αύξηση της τιμής-στόχου για την Alpha Bank στα 12,80 ευρώ ανά μετοχή από 10,90 ευρώ προηγουμένως, προχώρησε η Deutsche Bank, με έκθεσή της στις 26/8, διατηρώντας την σύσταση “buy”.

Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η τράπεζα, χαρακτηρίζει «ισχυρά» τα αποτελέσματα, ενώ κάνει λόγο για «περισσότερη άνεση» όσον αφορά την φερεγγυότητά της.

Σύμφωνα με την Deutsche Bank, αν και το κλίμα σε Ελλάδα και Κεντρική-Ανατολική Ευρώπη παραμένει δύσκολο (αναιμική ανάπτυξη δανείων, υψηλά επίπεδα μη εξυπηρετούμενων δανείων), τα αποτελέσματα της Alpha ήταν καλύτερα του αναμενόμενου, λόγω των ισχυρών καθαρών εσόδων από τόκους και από χρηματοοικονομικές δραστηριότητες.

Επιπλέον, ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της τράπεζας αυξήθηκε σημαντικά, στο 7%, «βγάζοντας» έτσι από το προσκήνιο τα κεφαλαιακά ρίσκα, προς το παρόν.

Η Deutsche Bank χαρακτηρίζει ελκυστική την αποτίμηση της Alpha Bank (Ρ/ΤΕ 1,25 για το 2010 έναντι 1,4 για τις ελληνικές τράπεζες), ενώ θεωρεί πως οι αναβαθμίσεις των εκτιμήσεων του consensus για τα κέρδη της τράπεζας θα μπορούσαν να στηρίξουν την μετοχή.

Ο διεθνής οίκος προχωρά σε αύξηση των εκτιμήσεών του για τα κέρδη ανά μετοχή της τράπεζας κατά 45% για το 2009 και κατά 13% για το 2010, κυρίως λόγω των υψηλότερων εκτιμήσεων για τις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες και τα καθαρά έσοδα από τόκους.

Όπως επισημαίνει, διατηρεί σύσταση «αγοράς» για την Alpha, καθώς θεωρεί πως η τράπεζα θα διατηρήσει ένα καλό επίπεδο κερδοφορίας (βάσει του αμυντικού της προφίλ, της συνεχιζόμενης ανάκαμψης των καθρών εσόδων από τόκους και του περιορισμού των δαπανών), ενώ «βλέπει» βελτιωμένες προοπτικές όσον αφορά την φερεγγυότητά της.