Σε οριακή υποβάθμιση της τιμής-στόχου στα 4,30 ευρώ από τα 4,50 ευρώ για τη μετοχή των Επιχειρήσεων Αττικής προχώρησε η Εγνατία ΑΧΕ σε ανάλυσή της με ημερομηνία 31 Μαρτίου 2004, όπου διατηρεί ωστόσο τη σύσταση ”συσσώρευση” (accumulate).

Η χρηματιστηριακή αναφέρει πως στα τρέχοντα επίπεδα οι περισσότερες ανησυχίες γύρω από τη μετοχή των Επιχειρήσεων Αττικής είναι προεξοφλημένες, ενώ συμπληρώνει πως η τιμή–στόχος των 4,30 ευρώ υπονοεί περιθώριο ανόδου της τάξεως του 17%.

Για τα μεγέθη που ανακοίνωσαν οι Επιχειρήσεις Αττικής το 2003 η Εγνατία ΑΧΕ σημειώνει πως κινήθηκαν βάσει των προβλέψεών της.

Συμπληρώνει παράλληλα πως η εταιρία προχώρησε σε επανεκτίμηση του στόλου της Στρίντζης, η οποία οδήγησε στη διαγραφή 65 εκατ. ευρώ στην καθαρή θέση του ομίλου.

Η Εγνατία ΑΧΕ επισημαίνει πως αναθεώρησε το μοντέλο της για την εταιρία ώστε να συμπεριλάβει την καλύτερη της αναμενόμενης απόδοσης της στις αγορές της Αδριατικής και της Βαλτικής, αλλά και τη χειρότερη απόδοση της στην αγορά της Βορείου Θάλασσας, όπου παρ’ όλα αυτά κατέγραψε εντυπωσιακή αύξηση της τάξεως του 55%.

Επίσης, αναφέρει ότι έχει συντηρητικά υπολογίσει την τιμή του Brent στα 32 δολάρια το βαρέλι για το 2004.

Η Εγνατία ΑΧΕ προβλέπει πως τα EBITDA των Επιχειρήσεων Αττικής θα ενισχυθούν κατά 16% το 2004 (στα 117 εκατ. ευρώ) και κατά 7% το 2005 (στα 125 εκατ. ευρώ).

Τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρίας αναμένεται να παρουσιάσουν αύξηση 39% το 2004, διαμορφούμενα στα 0,38 ευρώ και 18% το 2005 (στα 0,45 ευρώ), κατά 6% και 2% χαμηλότερα, αντίστοιχα, σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις της χρηματιστηριακής.